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MEXGroup：每日快讯丨风险情绪上升，短期不利避险资产

小斗士

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05-11 14:11

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　　汇市焦点

　　交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD)以及美/加(UDCAD),并看好纽/美(NZDUSD)，但如快速冲高，亦可在高位兑现部分利润。

　　欧洲方面，从上周欧央行行长拉加德的讲话来看，欧元区的经济前景依然严峻。另外，欧盟法院反驳德国法院对欧央行的裁决，也使得欧元承压。因此，我们继续维持欧元为震荡偏弱结构，技术上，支撑1.0750，压力1.0900。

　　英国方面，英国首相约翰逊公布解除封锁措施的路线图对英镑构成了一定支撑，但鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡结构，支撑1.2300，阻力,1.2500。

　　商品货币方面，随着风险偏好普遍改善，全球股市大涨，商品货币的集体走高。另外，中国出口数据也提振了商品货币。但我们还是维持原来的观点，冲高可兑现部分利润。技术上，澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

　　避险货币方面，上周五，美国非农就业人数减少了2050万人，失业率飙升至14.7%，降幅小于预期。债券方面，随着美联储宣布下周降低国债购买规模，美债收益率尾盘大幅回升。总体，还是维持美元为震荡结构，技术上，支撑99，压力101。

　　近日，美/日从低位回升，主要是因避险情绪的回落。总的来看，我们还是维持美/日为震荡结构。

　　值得注意的是，貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應，MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高，投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.0%，并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月11日07:10盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场

　　交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期随着风险偏好普遍改善，全球股市大涨，金价回落。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期为高位震荡结构。

　　油价方面，随着全球各地重新开放经济以及随着石油生产商减产，需求回升的迹象也正在出现，提振了油市。我们还是维持原来的观点，中长期来看，前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”，短期情绪的影响看震荡回升。

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　　股指前瞻

　　恒指周五高开，盘初迅速拉升近1%后迅速回落，随后震荡上行。收盘涨1.04%，上周恒指累涨1.4%。但考虑到疫情影响，近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，另外，欧元的多头也处于极值。

　　纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

　　欧/美、美/加可继续持有。

　　财经日历

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