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MEXGroup：每日快讯丨鲍威尔暂不考虑负利率美元大幅回升，商品货币短期注意风险

小斗士

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05-14 14:42

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　　汇市焦点

　　交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD),并维持澳/美、纽/美(NZDUSD)，有继续回落风险。

　　欧洲方面，从今日开始，德国将陆续公布4月通胀和第一季度GDP，市场预计将会比较差。另外，欧洲央行和德国法院之间也存在一定风险。因此，我们继续维持欧元为震荡偏弱结构，本周将呈现前高后低的走势，技术上，支撑1.0750，压力1.0900。

　　英国方面，从昨日英国公布的一系列数据来看，可以证实英国已经迅速进入衰退，并且市场已经开始对英国央行实施负利率押注，英镑也因此承压。与此同时，市场还担心英国和欧盟的谈判进展可能会不顺。因此，我们还是维持英镑为震荡偏弱的结构，支撑1.2200，阻力,1.2400。

　　商品货币方面，昨日新西兰联储扩大量化宽松计划、并表示负利率可能为期不远之后，纽/美也因此大跌。今日，澳大利亚将公布就业人数，市场预计将减少57.5万人，恐也给澳元带来压力。因此，我们还是维持原来的观点，冲高依然是兑现利润的好机会，短期头部已经出现。技术上，澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

　　避险货币方面，尽管鲍威尔对经济增长持悲观看法，但他仍表示当前没有考虑负利率政策，美元也因此获得了支撑。总体来看，短期还是维持美元为震荡偏强的结构，技术上，支撑100，压力101。

　　近日，美/日反复性较强，一方面是因为美元的反复。另一方面，是因市场情绪依然敏感多变，这也令作为风险情绪首要信号的美/日面临更多的不确定性。总的来看，短期我们还是维持美/日为震荡结构，中期偏多。

　　值得注意的是，貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應，MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高，投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.0%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间5月14日7:10盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场

　　交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。虽然鲍威尔就负利率作出否定表态施压金价，但考虑到疫情仍就严峻。总的我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期为高位震荡结构。

　　油价方面，数据来看，EIA库存数据减少74.5万桶，利好油价，另外，沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市。还是维持原来的观点，中长期来看，前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”，短期情绪的影响油价看震荡回升。

　　股指前瞻

　　港股周三低开低收，恒指午后曾升74点，尾盘重拾跌势，全日收跌0.27%。板块方面，医疗板块逆市造好，香港本地零售板块普跌。考虑到疫情影响，近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，25000存在一定压力，下方23000是短期支撑。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，另外，欧元的多头也处于极值。

　　澳/美、纽/美已如预期回落。

　　欧/美可继续持有。

　　财经日历

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