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Intermax盈途黄金外汇招商：投机之王：杰西·利弗莫尔的五大资金管理原则

mansoultok

2019-07-05 14:24:43

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前言：杰西·利弗莫尔被誉为二十世纪之初的华尔街投机之王，跌宕一生，毁誉参半，晚年患上严重的抑郁症，并于1940年11月在一家旅馆的卫生间里饮弹自尽。他留下的遗书中写道：“我的一生是一场失败。”

有人说他是十恶不赦的“大空头”、“大混蛋”，也有人说他是投机天才，一个传奇的赌徒。尽管备受争议,他仍然被誉为有史以来最伟大的交易员，他的投机原则今天被许多金融市场投机者奉为投机圣经。

今天123博弈学院把利弗莫尔关于资金管理的看法分享给大家，希望对大家的投资有所帮助。

利弗莫尔资金管理原则之一：别输钱——别输了你的本金。

按照一个价格满仓是错误和危险的。你应该先决定想要买多少股。打个比方，你最终想买1000股，就应该这样做：实验阶段先买200股，如果还在涨，就再买200股，然后再看看市场反应，如果继续上涨或者在震荡整理之后还上涨，这下你就可以放开胆，一次性买入400股。

同时还要留意每次跟进买入的价格肯定越来越高，这一点很重要。卖空当然也是用同样的原则，唯一区别就是价格越来越低。根本原因简单明了：在最后买够1000股的过程中，每次交易都必须表明投机者盈利了。每次盈利就是鲜明的证据，不可辩驳地说明你的基本判断是正确的。你需要的就是这个，仅此而已。但反过来如果你亏了，你就立即知道你的判断是错误的。

道行尚浅的投资商最难克服的就是加仓的价格越来越高。因为谁都想捞便宜货，心思别用在和事实争高下，奢望和市场辨是非上，市场永远是正确的。投机就不能心存侥幸、胡思乱想、提心吊胆、贪得无厌、意气用事。市场即是真理，但人们在理解的时候往往失之毫厘。

最后一点，也可以不按照我的比例买股票。比如，你可以第一次买30%，第二次30%，最后一次40%，这就完全由个人决定，只要他认为效果最好就行。我在这只是简单说一下我最得心用手的方法。

核心原则就是别一次减仓就好，要等到你的判断得到确认以后，每一次购买的价格都要更高。大多数交易商的本能反应与此相反。牢牢记住在交易之前就要确定自己的总仓位。

利弗莫尔资金管理原则之二：亏损不能超过10%。

你应该确定总买股量，所有情况下的投资组合比例，通常情况下上涨的目标价格，同样你也应该对何时卖股有一个明确的目标，如果股市的趋势与你的估计相反，一定要记着止损。而且一定要遵守自己的原则，不能无动于衷地等待和自欺欺人！我的基本原则就是从来都把损失控制在本金的10%以内。

如果市场的趋势与预期相反，就应该明确知道何时卖出。一定要按原则来！别让损失超过投入额的10%。要把损失补回来那可是事倍功半的辛苦。

这是我从投机店中学来的——那里只用交10%的保证金。如果损失超过10%，投机店就自然把我赶出来了。10%的损失原则是我最重要的资金管理原则，也是一个关键的“确定时机”原则。

记住：在交易前必须确定牢固的止损点，切勿承担超过投资额10%的损失！如果输了50%，必须得赢100%才能补回来！

利弗莫尔10%损失表

我这几年众多的市场经验告诉我要相信这些本能。我有很多次都是损失还不到10%就清仓了，就是因为一开始就买错了。我的直觉时常对我悄悄说：“JL（杰西.利弗莫尔喜欢别人称他为JL），这支股票有点毛病，是个三棍子打不出一个屁的笨蛋，活着就是不正常”，于是我就会一下子全部清仓。

我绝对相信价格趋势这个模式是不断重复的，一再重复出现，只有稍微的改变。原因就在于推动股市运动的是人性，而人性是永远不变的。

我多次观察到人们常常是被动地成了投资者。他们买了股票，但股票下跌了，但还不想卖掉接受损失，宁可守着股票希望反弹后再涨上来。10%原则之所以重要原因就在这里。千万别当一个被动的投资人，赶紧认亏退出！这说起来容易做起来难。

利弗莫尔资金管理原则之三：成功的投机者一定总在手里留着现金。

就好像一个善于用兵的将军，为良好战机专门储备着军队，然后信心百倍地采取行动，让守备部队做出最后一击，夺取胜利。之前静观其变，坐等机会完全成熟。股市的机会源源不断，无穷无尽，万一错失良机，就再等等，别着急，下一个好机会就快到了。别去追失去的机会，死活不放这笔交易。如果是好交易，那你希望的所有的条件都会出现。

“记住，没必要一直呆在股市里。”利弗莫尔把相同的原则运用到纸牌消遣游戏中——扑克以及桥牌，这些都是人性在操纵的游戏。“一直参与其中”的愿望是投机者最大的敌人之一，甚至最终会带来灾难，利弗莫尔早年就有几次这样的教训。

投资股市时，总有些时候得让你的钱歇歇，拿着钱在一边等等，等着开赛时间的到来，这不亏什么钱，时间就是时间，钱就是钱。现在一动不动的钱，日后会在合适的条件、合适的时间触动，打一场速决战，大捞一把。获得成功的秘诀是耐心、耐心、耐心，不是速度。如果运用得当，时间是聪明投机者最好的朋友。记住，聪明的投机者总有耐心，而且手里总留着现金。

利弗莫尔资金管理原则之四：只要股市按预期运行，就别急着套利，一定要放飞利润。

要知道你的基本判断是正确的，否则你根本无利可赚。如果消息面上没有什么负面因素，那就随着股票涨！可能涨得获利巨大，只要基本面和股市的趋势没有什么让你担心的，就让它涨，要有勇气相信自己的判断。别动摇！

如果交易获利，我从来不紧张。我可能在一只股票上买了几十万股，但还安心睡我的觉。原因是我已经赚钱了。我仅仅是“用了上涨带来的钱，是股市中赚的钱”，而且即使我输了所有的利润，输的那些钱本来也不是我的，仅此而已。

当然，相反的情况也没错，如果我买了股票，但股票未按预期运行，我就立即卖掉。不能坐视不管，反倒要死活弄明白股市为什么没按照预计运行。现实是股市正在这样运行，这个证据足以让有经验的投机者退出。

千万别把随股票上涨跟买了就攥着不放混为一谈。我从来没有，也不会瞎买一只股持有。我们怎么会知道那么远的未来？事情是变化的，生活在变，关系在变，身体状况在变，季节在变，孩子在变，爱人在变，促使买股的基本条件怎么就不该变呢？仅仅因为公司不错，行业发展强劲、经济整体状况良好，就盲目地购买和持有，在我看来无异于在股市自寻死路。

坚守领跑者，除非有明确原因得脱手，不然就随着股票涨。

杰西利弗莫尔资金管理原则之五：落袋为安。

我建议把盈利的50%存起来，如果盈利100%就更应该这么做。

把钱单独放一边，作为储备金，存到银行或锁在安全的保险箱里。就像在赌场赢了钱，时不时要从赌桌上下来，去把赢的筹码换成钱，这错不了。最好的时机莫过于在股市狠赚了一笔。现金就是枪膛里的子弹，手里一直要有现金。

我金融生涯中最大的一个遗憾就是没有对这条原则给予足够的重视。

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