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[Intermax盈途证券]马云放大招：盒马鲜生“独立”！1股拆8股，将冲刺港股上市？

mansoultok

2019-06-19 11:52:06

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阿里巴巴又开始有动作了！

6月18日早上，阿里巴巴通过其官方微博发布了集团CEO张勇的一封全员信，宣布了阿里新一轮面向未来的组织升级。本次组织升级的核心是-保障创新、投资未来。

而此次组织升级的目的则是充实创新业务的领导力量和组织保障；明确大文娱一号位，聚焦大文娱各业务的紧密融合；实现战略投资业务与财务体系一体化。

此次调整后的五大变化：

1、重组创新业务事业群，朱顺炎担任总裁，负责UC及旗下移动创新业务、天猫精灵、阿里文学、阿里音乐。

2、任命樊路远(木华黎)担任阿里大文娱事业群总裁，负责优酷、阿里影业、大麦、互动娱乐。基金君注：此前樊路远，曾任阿里影业董事局主席兼CEO，兼任大麦网CEO。

3、任命集团CFO(受财务官)武卫(Maggie Wu)兼任集团战略投资部负责人，向张勇汇报。阿里战略投资团队由集团副主席蔡崇信从无到有搭建，今后会继续协助武卫。

基金君注：阿里的战略投资团队是由集团副主席蔡崇信从无到有一手搭建的，在此次调整之后，蔡崇信将从旁协助武卫，帮助投资团队更好地成长。

4、盒马升级为独立事业群，侯毅(老菜)继续担任河马总裁，向张勇汇报。

5、钉钉进入云智能事业群，陈航(无招)向集团CTO兼智能事业群总裁张建锋(行癫)汇报。

可见，此次调整后的变化将会给阿里巴巴带来更多可能性。

让投资君关注的，还有另一则关于阿里巴巴的报道。

1股拆8股，阿里巴巴将回港上市？

最新消息显示，阿里巴巴拟将其股份1拆为8，普通股数量从现在的40亿股扩大至320亿股。分析认为，此举或是公司为赴港上市进行的准备工作。

相比于阿里巴巴对赴港上市的不予置评，港交所行政总裁李小加的表态就要热情得多，此前在接受时报君采访时表示，“非常欢迎阿里回香港上市，前提是我们满足它回来的条件。远走的人总有一天会回家”。

阿里巴巴拟1股拆8股：

6月17日，阿里巴巴提交给美国证券交易委员会的一份文件显示，公司提议将其股份1拆8，计划将普通股数量从现在的40亿股扩大至320亿股。该计划将于7月15日在香港举行的年度股东大会上进行表决，如果获批，将在2020年7月15日前进行拆股。

阿里巴巴称拟议中的股票分割“将增加以较低每股价格发行的股票数量，董事会认为，这将增加公司未来筹资活动的灵活性，包括发行新股。”

拆股，顾名思义，即将一股面额较高的股票交拆分成若干股面额较低的股票。拆股完成后，发行在外的股数增加，每股的面额降低，每股的盈利成比例下降，不过对股东的相关权利不会造成任何影响。

截至上周五，阿里巴巴股价为158.10美元，若以此收盘价计算，每1股拆8股，拆股后的股价将变为19.76美元。

资料显示，阿里巴巴2014年9月19日在美上市，在美发行的是存托凭证（DR），每一份DR和基础证券的兑换比例为1：1，也就是一份DR就相当于1股阿里巴巴股票。

Wind数据显示，阿里巴巴在美发行价为68美元，上市首日大涨38.07%。其股价在2015年经历过一段低迷期，一度跌破发行价，最低触及57.20美元。但此后却迎来持续上涨，至2018年二季度突破200美元。
Wind数据显示，阿里巴巴最新收盘价158.10美元在200多只中概股中处于第二高的位置，仅次于网易（网易在美也是以DR形式挂牌，其DR最新价为265.94美元），阿里的这一股价在全部美股中也处于较高的水平。

因此，从每一股绝对价格来看，阿里巴巴有动力拆细股份。

阿里巴巴在函件中表示，拆股将提高公司融资活动的便利性，包括发行新股。

这一表述基本坐实了此前阿里巴巴回归香港上市的消息。受此消息影响，阿里巴巴在16日结束了连续4天的下跌，强势反弹最终报收159.91美元/股，上涨1.14%。

据报道，阿里巴巴在无需财务披露的情况下已向港交所提交了上市申请，二次上市旨在使其融资渠道多样化并增加流动性，同时最高筹集资金为200亿美元。阿里巴巴曾因此连续大涨两个交易日，涨幅达5.51%。

目前腾讯控股的市值占港交所总市值的10%左右，每天的成交额介于30亿港元至40亿港元之间。按照花旗分析师Yafei Tian的预计，如果投资者对于阿里巴巴股票的交易兴趣与腾讯相似，则港交所的日均成交量有望因此而增加10%-15%。

阿里巴巴为何要回港上市？

去年年初，香港特首林郑月娥曾向马云表达了希望阿里考虑重返香港市场的愿望，当时马云回应称“我会认真考虑香港市场”。所以阿里在香港第二次上市的举动也并非没有先兆。

阿里巴巴为何可能回香港上市呢？

1、进一步完善阿里巴巴的融资渠道，提高流动性。2019年一季度财报显示，公司全年净利润876亿元，账面现金1985亿元，虽说阿里巴巴并不缺钱，但未雨绸缪总是要的，尤其是阿里目前仍在四处投资，新零售、智能云计算，海外业务都处于扩张阶段。

尤其是在今年上半年，阿里系投资上市公司速度加快，今年3月，阿里巴巴46.6亿元认购申通物流，此前已投资中通、圆通。5月15日，红星美凯龙发布公告称，公司控股股东红星控股成功发行可交换债，以人民币43.59亿元被阿里巴巴全额认购，如可交换债换股后，阿里巴巴将获得红星美凯龙占总股本比例约10%的A股股份。

5月17日，阿里网络斥资35.95亿元入股千方科技，交易完成后，阿里网络将成为千方科技第二大股东。

2、紧张的外部环境也是一个重要因素。在美上市的中概股通过新增融资渠道来主动分散风险，以免陷入被动。

3、香港去年4月底启动上市制度改革，解决了同股不同权问题，同时也欢迎已上市企业将香港作为第二上市地，不仅如此，同股不同权公司预计在2019年年中被纳入港股通，也就是说，只要阿里在港上市，就有机会接触到内地投资者。

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