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我们可以观察到，往往期货市场和现货市场的价格总会存在价差，当合约临近交割的时候往往会大概率回归到现货价格附近，同时交割月份的价格波动会带动下一个主力合约价格的同向运动。因此主力合约和现货市场的价格是我们观察的重点，可以利用其价格偏离不合理进行套利，因为最终会回归到合理的价格区域。理论上现货价格应该要在期货的价格基础上加上一些仓储费和物流费等费用。因此期货价格往往都会比现货价格要高出一些。 我们可以通过历史数据去发现期货价格和现货价格往往差价的范围，有兴趣的可以详细了解期货的仓储成本和物流成本等因素，形成差价；同时可以通过交割月份的价格回归去寻找一个合理的期货交割价格作为一个标准与现货价格的比较，从而达到一个比较合理的差价水平。 举个详细的例子，当我们发现玉米的现货价格在2250附近时，当我们把所有的成本考虑进去的时候，玉米的期货价格应该是要比现货价格大概高个30-50元，那么当有一天我们看到期货的玉米价格比现货价格高出200-300左右时，我们就可以断定，期货价格势必要回归到现货价格，因此可以通过做空玉米来获取盈利。这是一个简单的实力，所有的数据需要我们常年累月的详细观察和记录来确保我们获取的数据的真实性。 |
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