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沪深两市周四全天单边走弱，个股表现低迷，仅500余只个股飘红，截止收盘沪指跌1.52%，创业板指数收跌2.64%。盘面上农业、医药、有色等板块领跌，板块持续性较差，口罩板块再度大幅下挫，临近尾盘，数据中心、5G等新基建方向受到追捧。资金方面，北上资金继续呈现净流出态势，全天沪股通净流出55.33亿，深股通净流出5.25亿。总体上，市场情绪波动起伏较大，亏钱效应比较明显。
消息方面，隔夜美股触发本周第二次熔断，三大股指收盘跌幅均超9%，跌入技术性熊市。欧股同样大幅下挫，意大利富时MIB指收跌近17%。尽管中国股票市场处于休市时间，但汇率夜盘走势已对全球金融市场暴跌作出反应。人民币兑美元汇率紧急跌破7关口，其中，在岸人民币兑美元汇率一度暴跌近800点，逼近7.03。人民币汇率走低，一定程度上反应了市场对于中国央行即将降息的预期。不过国内宏观经济的筑底企稳有望对人民币兑美元汇率形成支撑，二季度起随着中国疫情消散，经济运行回归正轨，经济刺激措施边际效用持续，人民币汇率仍可能震荡走升；业内人士表示，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。国家大基金二期注册资金2000亿，其重点方向是半导体装备及材料，比如光刻机、蚀刻机、大硅片、光刻胶等。此外，人工智能、5G、物联网等新基建细分领域也有望获得投资。在全球恐慌时刻，国家大基金二期的投资利好对短期市场的刺激或将有限，但科技股是中期的大方向，趁调整的时候可先行关注。
技术上，相对于海外主要股指“末日狂奔式”下跌，A股整体结构弱势偏空但韧性十足。日线级别虽然震荡走低，但总体上3月份以来处于箱体震荡中，下方2850附近构筑箱体下沿支撑，上方3100点附近构筑箱体上沿压力。而市场成交量较前一交易日小幅萎缩，表明市场观望情绪浓厚。整体来看，市场短期有调整压力，技术面需要保持谨慎态度。
整体来看，海外疫情的扩散加剧了全球市场的波动。一波未平，一波又起，海外股票市场的集体大跌进一步加重了投资者对未来的担忧，连巴菲特都直呼没见过这种场面！我们认为A股与欧美股市近几年所处的水位是不同的，这次美股短期连续性的狂跌，主要有四点因素，1、美股长期牛市积累了大量的获利盘；2、成熟资本市场中做空工具的熟练使用以及量化自动交易均加大了波动空间；3、目前欧美股市的大跌更多是对全年经济的悲观体现。4、疫情及大宗商品方面的事件性导火索，所以才出现了短期类似于多米诺骨牌一样的连锁反应。相比之下A股估值处于历史中低位，受疫情影响方面已有优势，目前市场经过非理性杀跌已释放部分利空，韧性十足，在流动性宽松叠加居民大类资产向股市迁移的背景下，A股整体向下恐慌性杀跌的概率不大，但在全球化大背景下，短期的情绪影响仍会持续存在，投资者要适应未来在美股大幅波动影响下的A股节奏。另一方面，近期高层释放信号，要抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。按照此前的经验来看，国务院定调降准之后，央行具体措施短时间内就会落地，此项举措既是政策空间打开的标志，同时也有望对市场形成一定的支撑。操作上，由于海外疫情扩散超预期的影响，势必对A股短期走势造成扰动，在此基础上建议投资者注意控制一定的仓位，切勿在剧烈震荡中消耗本金，等到国内外市场企稳后，可重点关注国家大基金二期的投资方向（半导体装备及材料）、新基建（5G、车联网、工业互联网、云计算）以及疫情期间需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业相关的投资机会。
投资顾问 李建芸
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1、特朗普旅行禁令及欧央行按兵不动加剧市场恐慌情绪，美股早盘再度触发熔断机制，三大股指全线崩盘，跌幅均近10%并集体陷入熊市区间，道指收盘重挫近2400点，创1987年10月以来最大单日跌幅；抗疫股连涨，科技股及中概股普跌；纽约黄金下跌3.2%报收1590.30美元，创两周新低；原油市场因经济增长及需求担忧施压，纽约原油下跌4.5%报收31.50美元，布伦特原油大跌逾7.2%报收33.22美元，较1月高点均已惨遭腰斩；欧洲股市全线暴跌，泛欧斯托克600下跌11.24%，报收于295.72点跌破300点关口，创史上最大单日跌幅。美国总统特朗普11日表示，将使用紧急权力，指示财政部延长受新冠肺炎疫情影响的部分个人和企业税款缴纳期限。特朗普当天晚间发表全国电视讲话时表示，由于新冠肺炎疫情在美国境内蔓延，他将指示财政部将受影响个人和企业的纳税截止日期延长至法定时间4月15日之后。特朗普说，此举将为经济提供2000亿美元的额外流动性。（金融界）
2、国务院发布关于授权和委托用地审批权的决定，将国务院可以授权的永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项授权各省、自治区、直辖市人民政府批准。试点将永久基本农田转为建设用地和国务院批准土地征收审批事项委托部分省、自治区、直辖市人民政府批准。（新华网）
3、从业内人士处独家获，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士称，“正在努力按这个目标推进。”二期已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。目前，国家大基金二期尚未有落地项目。（中国证券报）
4、商务部外贸司司长李兴乾12日表示，2020年1-2月，尽管整体运行承压，但我国外贸潜力大、竞争力强，企业的创新意识和开拓市场能力都很强，呈现出一些亮点。一是企业新兴市场开拓能力不断提升，对新兴市场出口占比提升3.7个百分点至51.8%。二是集成电路、汽车等部分高质量高技术高附加值产品出口逆势增长，分别增长10.5%和0.3%。三是大宗商品等进口保持增长，原油、铁矿砂、煤等大宗商品进口分别增长16.7%、19.3%和27.8%，合计拉动进口增长3.2个百分点。肉类进口量增加69.6%，其中猪肉增加1.6倍。四是新业态新模式活力充沛，跨境电商充分利用线上下单、“不见面”交易等优势，化危为机，积极拓展业务，展现较强适应性和自主发展能力。（新浪财经）
5、国家卫健委新闻发言人米锋12日表示，3月11日0时-24时，武汉新增确诊病例8例，已经降至个位数；湖北除武汉以外，所有地市已连续1周无新增确诊病例；湖北以外省份，新增确诊病例7例，其中6例为境外输入病例。以上信息提示，总体上，我国本轮疫情流行高峰已经过去，新增发病数在持续下降，疫情总体保持在较低水平。（财联社）
6、据上证报，国家电网公司已研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确将加速南阳-荆门-长沙工程等5交5直特高压工程年内核准以及前期预可研工作。国网公司董事长毛伟明表示，目前全年公司特高压建设项目明确投资规模1128亿元，可带动社会投资2235亿元，整体规模近5000亿元。年初公司初步安排电网投资4000亿元以上，可带动社会投资8000多亿元，整体规模将达到1.2万亿元。（金融界）
7、珠海市政府12日印发《关于有效降低疫情影响促进经济平稳运行的实施意见》，其中提出“对在珠海注册登记的汽车销售企业购买‘国六’标准排放汽车的消费者给予补助，对符合规定的车展布展企业、车展汽车销售企业，给予场地、宣传投入补助和销售奖励。简化汽车登记、二手车交易手续，优化汽车金融服务”。此外，珠海市商务局、珠海市公安局日前联合印发《珠海市关于便利外地户籍人员在珠购车上牌实施意见》，提出自3月3日起“公职类事业单位外地户籍工作人员、港澳同胞以及我市急需人才等三类外地户籍人员，不需要居住证就可在珠海办理购车上牌。”这是继佛山和广州之后，广东省第三个出台鼓励汽车消费政策的城市。（财联社）
8、湖北省人民政府印发《湖北省促进经济社会加快发展若干政策措施》，加大财政金融支持力度，切实为市场主体降本减负。各金融机构不得盲目抽贷、断贷、压贷，确保企业不因资金问题影响复工复产。2020年，全省普惠型小微企业贷款增速要高于各项贷款平均增速，小微企业贷款余额和新增贷款规模不低于去年水平，其中国有大银行上半年普惠型小微贷款余额同比增速力争不低于30%，全年增速不低于20%。（财联社）
9、重要公告：风华高科（000636）拟投资75.1亿元用于建设祥和工业园高端电容基地项目；新安股份（600596）拟1.47亿元增资杭新固废公司，提高危废处置能力；安彩高科（600207）与郑大智能拟3.5亿元合作投建定日镜项目；中原环保（000544）联合中标4.56亿元建设工程PPP项目，金额占2018年营收的44%；福达股份（603166）拟定增募资不超10.1亿元投资曲轴精密锻造生产线项目；三一重工（600031）收到与收益相关的政府补助共计约5.85亿元；长沙银行（601577）第一大股东长沙市财政局拟增持不低于1000万股公司股份，该行18名管理人员拟增持不低于157.47万元。
10、北向资金：北上资金12日净流出60.58亿元。其中沪股通净流出55.33亿，深股通净流出5.25亿。个股方面，中国平安净卖出12.15亿元，五粮液净卖出9.98亿元；宁德时代净卖出7.14亿元，贵州茅台净卖出7.39亿元。TCL科技净买入3.66亿元，牧原股份净买入1.89亿元。
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本文标题：中信建投：见证历史！美股本周第二次熔断，A股怎么走？
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