艾福：黄金狂泻80美元、原油暴跌9%后能否扭转命运？市场今天看他们了 -91联合

艾福：黄金狂泻80美元、原油暴跌9%后能否扭转命运？市场今天看他们了

2020-03-13 08:46:48

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Ms.陈

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周四，全球市场再度迎来至暗时刻，恐慌程度达到金融危机以来的最大值，避险资产和风险资产齐遭抛售。

现货黄金自1650美元的高位持续走跌，美盘前后抛售突增，黄金3小时内狂泻近80美元、跌至1560美元的日低。现货白银同样上演断崖式下跌，日内一度重挫逾7%、跌至15.5美元的日低。

美市盘中美联储宣布增加流动性一度把金价推升至1600关口，令银价回升至16美元上方，但随后其涨幅悉数被回吐，黄金再度跌至1575美元附近，白银也大幅回踩。不过，贵金属论最惨非钯金莫属，昨日一度狂泻近30%，较前一日收盘暴跌超700美元，进入熊市。

油市方面，继周三大跌6%后，两油周四继续狂泻，亚盘时段因特朗普的旅行禁令，两油跳水逾6%。日内布油跌幅一度扩大至9%，最低触及34.5美元；美油险守30美元大关。

汇市方面，因流动性短缺，美元受青睐，美指自96关口附近强势反弹，连破两大关口，最高触及98.35，但尾盘回踩至97.53。非美货币普遍疲软：欧元兑美元跌破1.13、1.12，险守1.11；英镑兑美元日内狂跌逾200点，跌至1.25下方；澳元兑美元日内跌幅一度超4%，随后跌幅有所收窄。

①黄金和美股齐齐暴跌，根本原因是......

周四全球金融市场大恐慌，CNN恐惧与贪婪指数跌至新低，恐慌指数VIX也创2008年金融危机以来新高。美股遭遇1987年以来最剧烈的抛售，标普500指数史无前例地在一周内第二次触发熔断；欧股表现更惨，几乎所有基准股指都跌超10%。

就连避险贵金属金银也难逃一劫，黄金狂泻80美元，白银一度重挫逾7%。短短一周时间，黄金从1700美元的7年新高摔落至1580美元下方。

然而很快我们发现，美元是众多资产中能维持涨势的极少数。这是为什么呢？

有分析认为，这样的异象和三大原因有关：

①跨货币基础掉期交易破裂，主要货币的掉期价差缩小。
②全球投资者密集空仓，各国股票被清仓，导致美元流动性短缺，市场再度闹起“美元荒”。
③非常时期，相比于黄金等避险资产，投资者更愿意持有现金。

外媒指出，昨日融资市场处于冻结状态，全球美元短缺达到警戒水平，FRA/OIS利差（即远期利率协议和隔夜利率互换的利差），加上货币市场的价格波动已凸显出流动性危机。

周四美盘中，美联储出手救市向银行体系注入更多流动性，这是本周第三次宣布大幅增加回购支持，美股三大股指一度回升千点，黄金也升破1600美元关口。

然而此举对安抚市场作用不大。交易员很快意识到美联储只是为了修复技术崩溃的债券市场，而非针对股市或普通民众，也未必能缓解经济受到的冲击。可能交易员是希望听到美联储买入股票。于是反弹的资产纷纷重新走跌。

事实上，流动性问题早已显现。金十在此前的热榜中指出，美联储的放水行动确实能一定程度上缓解问题，但这可能会让美联储最终陷入跟日本类似的“流动性陷阱”中，即无论央行实现什么样的宽松货币政策，依然无法实现有效的经济回暖的现象。

不过，也有分析师认为，美联储的扩大购债操作能有效缓解流动性危机，但其作用可能需要一定时间才能显现。因此，随着货币市场的困局缓解，黄金将重新得到支撑。

②密切关注官员讲话

当然，昨日黄金大跌可能因为市场对政策失望。周四早间特朗普的讲话没有宣布任何实际的健康措施，只是谈及了经济措施。投资者曾预期特朗普将宣布重磅刺激政策，但特朗普只宣布实施布旅游禁令。

此外，昨夜公布的欧央行利率决议宽松力度不及预期。在美联储、英央行两大头部央行宣布紧急降息之后，昨日欧央行意外宣布按兵不动，尽管宣布采取措施提供即时的流动性支持并扩大购债规模，但未能恢复市场信心。

对欧央行的措施有所指摘的还有法国总统马克龙，昨日他表示欧央行今天的措施不够充分，欧洲不会允许金融危机乃至经济危机蔓延，暗示其他刺激手段的可能性。

OANDA驻新加坡高级市场分析师Jeffrey Halley指出：

事实上，市场真正需要的是直接的财政援助。欧洲央行行长拉加德一直在呼吁采取联合行动，但遗憾的是，其他国家却依然维持较为紧缩的政策。像英国追随澳大利亚和新加坡等地积极采取的措施那样，协同降息和预算支持才是对症之药。

瑞银预计，新兴市场的加权平均政策利率下降90个基点；发达市场下降80个基点，预计全球还会进一步宣布约80个基点（占全球GDP的比例）的财政刺激，令今年成为2009年以来政策最具扩张性的一年。

展望今日，投资者需继续关注海外疫情动态和相关的政策消息。隔夜特朗普称如有需要，可能会动用紧急权力，市场将会有非常大的反弹。投资者已经紧盯特朗普的一言一句。值得注意的是，据外媒消息，美国国会将休会至4月1日，意味着相关政策出台可能会受到阻碍。

法国总统马克龙表示，周五将与特朗普讨论应对新冠病毒措施。德国总理默克尔也称，财政部长和经济部长将在周五公布支撑经济的进一步、更广泛的措施。

此外，今日欧盟将在公布一揽子措施，调整国家救济规则，以帮助企业。投资者需密切关注相关财政援助政策。

货币政策方面，投资者今日可关注英国央行将公布特别货币政策会议纪要。本周三该央行意外降息50个基点，行长卡尼暗示进一步降息可能性。

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