NAG Markets：美聯儲彈盡，美股坍塌成流動性黑洞 -91联合

NAG Markets：美聯儲彈盡，美股坍塌成流動性黑洞

2020-03-17 11:33:46

信息编号：11599 | 热度：

Ms.陈

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美聯儲彈盡，美股坍塌成流動性黑洞

事件回顧：周日，美聯儲緊急降息100個基點及7000億美元的QE4，仍無法挽回市場信心

行情影響：美股創1987年以來最大跌幅。道指收跌12.93%，標普500指數收跌11.98%，納指收跌12.32%。恐慌指數VIX上漲42.99%，收報82.69，創下收盤紀錄新高

事件分析：

(1) 美聯儲再度緊急降息100基點後，聯邦基金利率水準已低至0%-0.25%，已至負利率邊緣，利率降無可降；此前三輪QE過後，美聯儲資產負債表規模由2008年不足1萬億美元迅速膨脹至2014年的4.5萬億美元，QE4的緊急出臺將進一步加大整個美國的金融杠杆與風險

(2) 美股ETF普遍帶有3-4倍以上杠杆，心理恐慌促成短期內資產價格大跌，大規模爆倉危機的密集爆發引發流產性短缺。全市場、全大類資產遭拋售以補倉、去杠杆和贖回，填補美股坍塌後的流動性短缺的黑洞。避險資產亦無法獨善其身

(3) 世衛組織即時統計數據顯示，截至北京時間16日23時，全球新冠肺炎確診病例累計達到168019例，死亡病例6610例；美國五角大樓出現37個確診病例，美國國防部正副部長被隔離保護；七國集團(G7)領導人發佈聯合聲明，誓言採取“一切必要行動”協調應對病毒危機

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