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你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现；你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。少操作多看看，多读书才能让你的技术变成钱。
本文摘自知乎的外汇百科专栏，作者Jeff。知乎外汇百科，洞悉全球外汇行业发展趋势。
在外汇行业流传的众多谣言中，其中一句是“只要有盈利，你永远不会破产”。这话很有误导性，因为它忽略了盈亏的对比，没有计算风险回报比例。在市场上盈利的方法有千万种，因为投资者有千万个。但是造成亏损的原因却总是少数几个而已，比如无法控制情绪、太过贪婪、未设止损、又或者在经验不足时就开始真实交易、甚至自行想象出一套不够成熟的交易策略等等。
投资者交易的目的是为了获得更多盈利。但是，外汇市场可不是很快就能让你有大量收入的地方。不切实际的目标造成投资者期待落空，让旁观者也变得困惑。无怪乎交易新手很多，但是放弃交易的比例也极高。本文想要探讨的是最容易导致亏损的原因——资金管理。无论是盈利率还是风险回报比例，其实都有一套计算公式。如果不会计算，只是傻乎乎地盯着市场波动，那么只会发现资金消耗非常快。
50%的盈利率也难以拯救你的账户
我们先来看看某个投资者的交易记录。他的交易结果显示，无论是连续10场失败的交易，还是10场交易中盈亏各半，他的资金最终都严重缩水。所以，即使是盈利率占50%，也很难通过交易赚钱。为什么会这样呢？
上面的图其实已经很明确地说明了原因，在每一场交易中投入的资金越多，在交易失败时资金消失的速度越快。当资金消耗殆尽后，想要再赢回来这些资金所需的成本会更高。
· 10%的资金亏损需要11%的盈利才算恢复资金。
· 20%的亏损需要25%的盈利才能保持平衡。
· 50%的亏损需要100%的盈利，才能回到最初的资金量。
· 每场交易投入1%的资金，那么10场亏损的交易后，你的资金会减少10%。
· 每场交易投入5%，那么10场亏损的交易后，资金会减少约50%。
最合理的风险回报比例是1:2或1:3
风险回报比例很重要，它在交易中常常被谈起。这个比例并非随意组合的数字，而是由盈利目标和每场交易的风险来决定。假设你做多，投入资金为100美元，剩90美元时止损，到120美元时止盈。那么你最大的风险是10美元，潜在盈利是20美元，风险回报比例为1:2。
假设两个投资者的盈利率同样是50%，那么这时决定他们最终盈利还是亏损的，可能就是风险回报比例了。假设风险回报比例是1:1，那么，扣除需要支付的点差费用、佣金费用以及其它操作费用之后，投资者最终可能还是亏损的；假设风险回报比例是1:2，那么盈利就变多了。在不计算各种交易费用的情况下，即使盈利率只有35%，投资者最终也仍然是盈利的。
从上面的图可以看到，风险回报比例越低，达到盈利目标所需要交易的次数越少、盈利率也可以越低。那么为什么不一劳永逸，将风险回报比例直接设置为1:10呢？原因是，当盈利目标越高，达到这个目标的可能性就会越低。1:10的风险比例很诱人，可是市场基本上达不到这样的比例，甚至1:4或者1:5的风险回报比例都非常稀少。
外汇交易中1:2或1:3的风险回报比例是比较合适的。剥头皮交易者则常选择1:1甚至更低的比例，因为对他们来说最重要的不是风险回报比例，而是盈利率。以上是风险回报比例的计算。但是，必须声明一点，1:3的风险回报比例并不意味着投入500美元，就一定能盈利1500美元，毕竟这个比例并不代表你能赢得这场交易。
最重要的是知道什么时候该停止交易
一名交易者表示，自己每个月的盈利能达到10%，行情好的时候甚至能达到20%以上。这是很不错的记录了。不过，是人就有脑子混沌犯错的时候。他展示了一份自己亏损的一个月记录。
在这个月份中，这名交易者亏损2.67%。也许别人觉得并不严重，但是对这名交易者来说，如果按照计划交易，月盈利率本应在12%。每个人的交易目标不同，这对他来说已经是失利的情况了。他总结自己犯的错误如下：
· 抛开了交易入场标准，在不符合自己策略标准的交易中，亏损都会达到5%左右；
· 在连续亏损已经超出正常情况时，依然继续交易，而且忘记了移动止损；
· 提前止盈出场；
· 过于自责而致交易更多，反而加重整个月的亏损。
很多投资者出现亏损的原因很简单，在应当远离交易的时候他们依然坚持交易。交易的状态非常重要。只要最终能重回正确的交易状态，那么一段时间的亏损并算不了什么。在准备好按照正确的方式去做之前，不要交易。反正，交易或不交易，市场总在那里。
“重要的不是你的决定正确还是错误，而是当你正确时能盈利多少，当你错误时亏损了多少。” ——史丹利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）
如果不想死得太快，风险管理必不可少。在外汇市场不够谨慎，你失去的可是自己辛苦所得。如果本着试一试、玩一玩的心态，想在短时间捞一票，奉劝你动动其它东西的主意，别来外汇市场。
即使在交易中的每一天你都变得更加熟练、经验更加丰富，但是没有不变的市场，只有永远的风险管理。记住，外汇交易永远让人无法预测。如果交易成功仅仅是选对方向那么简单，那么为什么盈利的人却只占少数呢？要想交易成功，根本不止是找到正确方向而已。
1什么是风险管理？
“不要只想着盈利，要思考怎样保护已经获得的东西。” ——保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）
一句话解释，风险管理就是找到方法控制亏损。你得知道，自己正在冒多大的风险，自己能够承受的又是多少。
你要设定每一单的风险额度，并保证永远不会超过这一额度。设定的每一单风险额度是指你每一单愿意承受的最大的亏损，应该在你心理和财务的承受范围之内——风险管理就这么简单。控制对盈利的欲望，将风险控制在自己能够掌控的范围内。这就是你的任务。
2资金要求
“老实说，我不看市场，我只看风险、回报和资金。” ——赖瑞·海特（Larry Hite）
交易资金可以用来很好的计算你的风险。交易资金是你准备用于交易的金额。考虑一场交易时，你首先是决定自己在交易中能承受多少亏损，然后在这个金额的基础上翻倍投入（通常5倍以上）。如果减去可能的最大亏损，你仍然留有足够的交易保证金，那么这个资金投入还算合理。
3风险/回报比例
风险/回报比例，即你盈利和承担的风险的比例。风险/回报比例越高，交易的盈利越多。举个例子：
如果你投入1美元，然后盈利10美元，那么你的风险/回报比例为1:10。简单的说，你冒1美元的风险盈利了10美元。
如果按照1:10的风险/回报比例进行5场交易，但其中只有1场是盈利的（这1场你就获得10美元），而4场都亏损了（这4场你加起来亏损4美元），那么一对比下来，你依然是收获颇丰，盈利了6美元。——所以说，风险/回报比例越高，盈利越多。
老实说，1:10的风险/回报比例是相当难的，也很少见，因为交易的盈利面远没有那么高那么多。大多数成功交易者的风险/回报比例是1:3，就是说他们投入1美元并承担风险，希望盈利3美元。
在1:3风险/回报比例下，我们可以设想这样的场景：
如果还是投入1美元，希望盈利为3美元。如果你进行了10场交易，其中5场是盈利的，共计盈利是15美元。另外5场是亏损的，共计亏损5美元。
那么这10场交易结束后，你交易账户中共计盈利10美元。
如果用这么小的投资金额计算，无法让你震撼，那么我们试试用正常的交易金额来计算。
你投入的是250美元，每场潜在盈利为750美元。进行的10场交易中，5场为盈利，其它5场为亏损。因为你共盈利3750美元（5场交易中的每场盈利750美元），亏损的是1250美元（失败的5场，每场亏损250美元）。这意味着，你净赚2500美元。一天辛苦的交易结束后，你的账户将有2500美元！
现在，觉得震撼吗？！这就是风险/回报比例的神奇之处。
4成功的交易者怎么说？
成功交易者的风险意识都非常高，80%以上的顶级交易者认为，风险管理是交易者必备的交易素质之首。很多顶级交易者给外汇交易新手的建议，就是提高风险管理能力——“做一个风险管理者，而不是交易者”。
永远不要取消或改变止损
最首先要做的是，做交易计划。不管你头寸设置的多大，你都必须对可能遭遇的最大亏损有心理准备。然后最重要的是，设置止损，保证亏损不超过你的投入。
永远不要取消止损、或者临时移动止损位。交易前的止损位是出于逻辑思考做出的决定，而交易中途则通常是因为害怕等情绪才改变止损。此外，这还可能导致你今后形成这种不良的习惯。
每个人的风险承受能力不一样，发展自己的策略
有些交易者认为，每次交易的风险不要超过资金的1%，假设账户有100,000美元，那么风险，即最大亏损就控制在1,000美元。当资金亏损过多，可能调整风险至1%以下。这个保守型交易者常用的策略。
不过，也有些交易者认为，每一场交易都是不同的，因此风险可以根据实际情况进行调整。
假设你有30,000美元，并不意味着你每场交易都应该冒300美元的风险。只要超出你的心理承受能力，这个风险就是不合适你的。假设你对一场交易的预测很好，你自然可以多投入一点。风险是多面且灵活的，而大多数交易者容易忽视这一点。
行情不利则及时退出，不要依赖所谓的直觉
交易计划至关重要。成功的交易者绝不会随机交易或者按照直觉交易。在风险管理中，成功的交易者的思维方式是“维持长期交易”，而不是关注每一场交易的结果。
另外，成功的交易者非常理智，一旦入场所期望的行情落空，他们会及时退出，承认错误。在亏损期间，他们不会进行情绪交易。另外，他们基本会选择低杠杆比例。
本文标题：老虎外汇：你的亏损真怪不得别人
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