美联储在3月23日周一开盘前,在新发布的公开市场委员会(FOMC)声明中宣布扩大购债规模。但是市场反应冷淡,美股三大指数集体收跌,截止收盘,道指跌近600点,跌幅3.04%,纳指跌0.27%,标普跌2.93%。金价飙升,现货黄金刷新近一周高点至1561.42美元/盎司;COMEX4月黄金期货价格录得1984年以来最大单日上涨美元数。WTI 5月原油期货收涨0.73美元,涨幅3.23%,报23.36美元/桶;NYMEX 4月汽油期货收跌32%,创历史上最大单日跌幅,报0.4118美元/加仑。
美联储祭出最激进市场干预政策
美联储宣布一系列帮助市场的新计划,包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平,并制定计划以确保信贷流向企业以及州和地方政府。美联储宣布本周每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS),每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。
美联储宣布,为了给美国企业和家庭的信贷流动提供强有力支持,将采取广泛的新措施。其中就包括设立两个工具以支持大型雇主的信贷:
·初级市场公司信贷工具(PMCCF),用来发放新债券和贷款;
·二级市场公司信贷工具(SMCCF),用来为流通的公司债券提供流动性。
MUFG Union Bank首席金融经济学家Chris Rupkey表示,“美联储的政策正转向更高的档位,试图帮助支撑目前看似处于自由落体状态的经济。”“央行正在转变角色,不再是最后的贷款人,而是最后的买家。不要问他们会买多少,这是真正的无限量化宽松。”
流动性危机往往是金融危机的前兆,而且救助都是有时间窗口的,2008年9月雷曼倒下,直接导致后面救助成本几何级数增加。美联储应该吸收了08年的教训,所以出手又快又重,一撸到底。
恒大研究院首席经济学家任泽平表示,总之,面对由于杠杆交易踩踏和金融机构挤兑引发的流动性危机,以及疫情快速升级导致的经济损失,美联储以史无前例的速度和剂量提供流动性支持。这是继3月16日美联储刚刚推出“零利率+7000亿美元QE”、18日美联储购买商票之后的政策升级,剂量顶格,覆盖面更广。基本是向市场宣布,别恐慌流动性,我来HOLD一切,我用一切来HOLD。
自新冠疫情全球蔓延开始,美联储一共采取了6大措施拯救经济:
第一,支持关键市场的运作。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将购买国债和机构的抵押贷款支持证券(MBS),以支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融环境和经济的有效传导。
第二,通过建立新项目来支持对雇主、消费者和企业的信贷流动。这些新项目加在一起将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将利用外汇稳定调节基金(ESF)向这些机构提供300亿美元的股本。
第三,设立两项信贷工具,以支持向大型雇主发放信贷:第一市场公司信贷工具(PMCCF),以发放新债券及贷款;第二市场公司信贷工具(SMCCF),为优质公司的债券提供流动资金。
第四,建立第三个工具——定期资产支持证券贷款工具(TALF),以支持流向消费者和企业的信贷流动。TALF将允许发行由学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、小企业管理局(SBA)担保的贷款以及某些其他资产支持的资产支持证券(ABS)。
第五,通过扩大货币市场共同基金流动性工具(MMLF),如将市政可变利率即期票据(VRDNs)和银行存单纳入证券范围,使信贷流向市政当局。
第六,通过扩大商业票据融资机制(CPFF),将高质量、免税的商业票据纳入合格证券,促进信贷流向市政当局。这些措施的价格也将降低
金价反弹创2009年最大涨幅,原油迎利好消息
受美联储无限量QE,解决流动性危机的利好,现货黄金周一收于1553.55美元/盎司,上涨55.59美元或3.71%。周二亚市早盘,金价延续涨势,最高一度触及1581.64美元/盎司。其他贵金属方面,钯金上涨7.3%,至每盎司1,844.50美元,铂金上涨4.5%,至每盎司671.11美元,白银上涨5.4%,至每盎司13.97美元。
周一,全球最大的黄金支持的交易所交易基金(SPDR Gold Trust)的持仓量增长1.8%,至923.99吨。本月迄今为止,黄金价格已下跌近2%,原因是股市重挫促使投资者抛售黄金以满足追加保证金的要求,并将资金以现金形式持有。
油价方面,各国政府逐步加大锁定力度,以遏制全球冠状病毒爆发的蔓延,这种爆发已经削减了对石油的需求前景,并威胁到全球经济的萎缩。周一布伦特原油期货下跌1.09美元或4%,至每桶25.89美元。西德克萨斯中质原油期货下跌15美分,或0.7%,至每桶22.48美元。石油价格已连续四个星期下跌,自今年年初以来已下跌约60%。
OPEC+的减产协议将于本月31日到期,Hedgeye Potomac Research的高级能源政策分析师约瑟夫·麦克莫尼格勒(Joseph McMonigle)在一份报告中表示:“我们认为,在4月1日之后,在灾难需求破坏,全球库存积压和无生产限制的情况下,油价在短期内将继续下跌至10+%。”
由于各州采取了额外措施来遏制世界上最大经济体中越来越多的案件,现在将近三分之一的美国人被命令留在家里。全球最大的石油贸易商维多尔(Vitol)的研究主管乔凡尼·塞里奥(Giovanni Serio)表示,预计需求将每天下降超过1000万桶,约占全球每日原油消费量的10%。
高盛(Goldman Sachs)估计,需求下降可能总计达800万桶/日,这是由于为应对冠状病毒爆发而放缓经济活动的国家造成的。因疫情导致燃料需求蒸发,全世界的炼油厂正在削减产量或考虑减产。
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本文标题:DK Trade:DK Trade市场综述:美联储再次护盘无限量,金价创2009年来最大涨幅
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