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美国国债收益率跌入“冰点”
北京时间25日晚间以来
1个月和3个月期美国国债
收益率一度跌至负值
并持续维持在负利率水平。近期
伴随美股经历大幅波动
美国国债收益率一路狂跌,下行至历史低位
分析人士认为,这表明短期内市场
规避风险(risk off)情绪较重
对美国经济短期预期较悲观
预期美国将在不久后进入负利率时代
鉴于美联储政策利率仍处于正值区间
目前并不是真正意义上的负利率
美国国债收益率跌破零
代表市场对美国经济的短期预期悲观
应该还不能认为美国进入负利率时代
毕竟美联储政策利率还没有出现负利率
中信证券研究所副所长明明表示
近期美联储连续“开闸放水”
又开启“无限量宽松”模式
加剧了市场恐慌情绪
中银国际证券研究部总监
固定收益首席分析师杨为敩表示
美国把货币政策调整至非常宽松的状态
让市场没法对近期稳住经济颓势抱有信心
兴业证券首席经济学家王涵表示
目前跌入负利率的品种
主要还是集中在短期美国国债
但在经济前景不佳、企业投资回报降低时
无风险利率就会下行
进而推动负利率由短端传导至长端
市场人士认为,美债收益率降低可能
导致美元进入贬值通道。王涵认为
负利率本质是货币危机
反映的是美元体系的脆弱性
显示美元信用体系开始出现问题
不过,由于美国还未进入
真正意义上的负利率阶段
目前美元贬值迹象并不明显
低收益率使得美债资产吸引力下降
市场人士认为,这或将带来全球资产配置的转移
王涵认为,从全球资产配置角度来看
由于美债预期收益下降
在一些较大的经济体中
那些利率处于合理水平的资产
可能会面临外资疯抢的局面
中国目前疫情防控态势向好
且国内经济稳定,将使得我国债券吸引力增加
中美利差可能吸引外资流入
并拉低中国国债的收益率水平
甚至推动人民币(7.0716, -0.0011, -0.02%)升值
中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文认为
本文标题:赢磐国际:美国债收益率跌破“零” 全球资产配置逻辑生变
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