Ms.陈 
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中共中央政治局3月27日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势。
在此次会议上，中央就疫情防控和经济发展的新形势进行了深入分析，对后续疫情防控进行了新的部署，对经济发展中出现的新问题提出了对策，并对六个方面进行了定调。在经济方面，疫情防控系列会议以来，首提合理增加公共消费，适当提高财政赤字率，引导利率下行。
十大要点：
1、疫情输入压力持续加大
重点放在外防输入、内防反弹上来
我国疫情输入压力持续加大，经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战。要因应国内外疫情防控新形势，及时完善我国疫情防控策略和应对举措，把重点放在外防输入、内防反弹上来，保持我国疫情防控形势持续向好态势。
2、努力完成全年经济社会发展目标任务
加大宏观政策对冲力度，有效扩大内需，全面做好“六稳”工作，动态优化完善复工复产疫情防控措施指南，力争把疫情造成的损失降到最低限度，努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务。
3、研究一揽子宏观政策措施
会议指出，要加大宏观政策调节和实施力度。要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施。积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度
4、提高财政赤字率
会议指出，适当提高财政赤字率。
5、发行特别国债
会议罕见提出“发行特别国债”，这也是历史上第三次提到。根据资料，历史上我国仅发行过两次特别国债：第一次是1998年发行2700亿特别国债，用于补充四大行资本金，以应对97年亚洲金融危机；第二次是在2007年，发行1.55万亿特别国债用于成立中投公司。
6、增加地方政府专项债券规模
会议指出，加快地方政府专项债发行和使用，加紧做好重点项目前期准备和建设工作。
7、引导贷款市场利率下行
会议指出，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。
8、有序推动各类商场、市场复工复市
会议强调，要加快释放国内市场需求，在防控措施到位前提下，要有序推动各类商场、市场复工复市，生活服务业正常经营。要扩大居民消费，合理增加公共消费，启动实体商店消费，保持线上新型消费热度不减。
9、支持湖北有序复工复产
会议强调，要在做好疫情防控的前提下，支持湖北有序复工复产。要加强对湖北经济社会发展的支持，制定专项支持政策，帮助湖北解决财政、融资、供应链等实际困难，支持湖北做好援企、稳岗、促就业、保民生等工作。
10、落实入境人员集中隔离要求
会议指出，要加强对境外我国公民的关心关爱，驻外使领馆要做好领事保护、防护指导和物资保障，保护他们的生命安全和身体健康。
要密切跟踪和分析全球疫情走势，快速精准识别和管控风险源风险点，加强口岸卫生检疫，优化入境流程，落实入境人员集中隔离要求，安排好生活服务和健康监测。
要推进疫情防控国际合作，同世界卫生组织深化交流合作，继续向有关国家提供力所能及的帮助。
业内解读
海通证券：与2月底会议相比，会议对疫情防控的判断更为明朗，从“疫情蔓延势头得到初步遏制”转为“疫情防控取得阶段性重要成效”，并强调“外防输入、内防反弹”。会议对经济政策的定调更为积极，从“建立与疫情防控相适应的经济社会运行秩序，有序推动复工复产”转为“要在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序”，并强调要“加大宏观政策调节和实施力度”。
中银证券：政治局会议强调，财政政策方面适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，货币政策方面引导贷款市场利率下行，充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等金融政策的牵引带动作用，疏通传导机制，缓解融资难融资贵。考虑到此前全球开启的大范围降息和量化宽松，国内并未明显跟进，我们认为国内政策的重点更侧重于提振需求，因此财政政策的力度将主导本轮经济刺激。我们认为政府主导的基建和重大项目投资仍将是财政政策的主要着力点，同时不排除对实体经济进一步落实减税降费。货币政策需要配合财政政策维持流动性的合理充裕，同时更重要的是针对实体经济的流动性纾困，流动性的投向将是货币政策未来一段时间内监管的重点。
安信证券：会议指出，要加大宏观政策调节和实施力度。要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。我们认为，在当前极其特殊的经济形势下，适当提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模、引导贷款市场利率下行、保持流动性合理充裕等这些措施都很有必要、符合经济规律，应尽快落实有关具体措施。
国泰君安：会议指出，“努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务”。党的十八大、十九大规定的任务，经过2019年第四次经济普查数据后，实际上需要5.3%来实现小康翻番的目标。海外疫情严重冲击外贸、产业链，国内政策要更积极，更加着眼扩内需。1、“世界经济贸易增长受到严重冲击”；2、“经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战”。
来源：综合自中国基金报、新华网、券商研报等
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