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在全球各地政府和央行推出空前的经济刺激和流动性支持举措后，“美元荒”有所缓和，此前一度因美元流动性趋紧而遭遇抛售的黄金终于恢复避险的属性，现货金价单周上涨了8.64%，刷新2008年来最佳单周表现。
受美国初请失业金人数创新高支撑，投资者押注决策制定者将推出更多刺激举措，以应对新冠病毒疫情影响，本周大小非农数据联袂袭来，黄金能突破前高么？
现在黄金的价格算高么？
本质讲，黄金是利率定价工具，是对冲信用货币贬值功能，所以黄金价格最根本的是受实际利率影响。
拉长周期看，黄金与实际利率成反比关系，如同倒影，所以美元实际利率是我们观察的重点，真实利率越高，说明投资其他资产回报越高，保有黄金这个“不生蛋的鹅”的机会成本越高，价值的折现率受利率水平影响，所以利率越低，黄金的投资价值越高。
那现在是什么时代？负利率时代！所以目前黄金的价格不算高，甚至还有很大的上涨空间。
目前看来，现货黄金正开始从3月初的流动性危机中复苏，无限的量化宽松、2万亿的财政政策以及低利率环境，将会引发通胀飙升的预期，并削弱美元。如果确实看到第三和第四季度出现通胀反应，那将增加贵金属作为通胀对冲工具的吸引力，这将是金价上涨的一个利好因素。
这一次美联储所做的和2008年时候很相似，在之后的9到12个月里，通胀效果会显现。在2008年金融危机后，金价起初也先是大跌，之后才开始了大幅走高，到2011年创下记录。
目前新冠疫情在美国正以惊人的速度传播，传染人数和死亡人数都在快速飙升。这场疫情引爆美国股灾后，正在向实体经济及社会层面冲击，全美多数州的企业、工厂、学校、门店关闭，市场中断、物流受阻、订单取消、工人失业、企业倒闭正在蔓延。
所以，这次美国政府及美联储的救援行动，属于“战时级别”的社会救援，短期内，支撑金价上行的各项因素将持续存在。
央行购金仍是隐性支撑
美国经济在疫情的冲击下风雨飘摇，刺激经济势在必行。
美国总统是民选总统，经济衰退时，失业率下降时，股市下跌时，存在金融风险时，总统就会喊话美联储“放水”。过去几年，特朗普总是咄咄逼人，鲍威尔则节节败退，美联储的货币政策，被美国总统钳制，间接地“听命于”市场和民众,民众受搭便车动机驱使，定然希望多放水。
美国在二战后以唯一超级大国的实力建立了全球金融霸权，中国、日本等国央行的资产储备，美元的比重很大，换言之，很多国家通过购买美元来发行本国货币，美国政府也因此享受到丰厚的国际铸币税收益。
如果说通货膨胀是一种政府的隐性税收，滥发美元救市是美国对全世界的“隐性税收”，美联储“无限制印钞”的买单者不是美国人民，是全世界所有国家。
各个国家自然对这种态势高度警惕，纷纷将部分美元资产置换为黄金，中国人民银行行长易纲曾表示，央行增储黄金是从战略角度对国际储备的再平衡，是央行进行多元储备战略的具体体现。
2018年12月以来，至2019年9月末，中国央行连续10个月增加黄金储备，共增持黄金340万盎司（约105.75吨）。2020年，2月末我国央行黄金储备为6264万盎司，与1月末持平。世界黄金协会3月10日最新数据显示，2020年1月，全球各国央行净购入21.5吨黄金。全球央行的长期购买是支持金价中期上行的隐性支撑。
大小“非农”成为本周主角
美国上周初请失业金人数飙升至逾300万人的纪录高位，因严格控制疫情的措施令美国经济戛然而止，引发一大波裁员，可能结束美国历史上持续时间最长的就业热潮。当失业率很高时，这意味着政府可能会继续采取宽松的货币政策，将利率保持在较低水平，并试图刺激商业活动并使人们重返工作岗位。
低利率除了最终会刺激通货膨胀外，还有可能削弱美元，而美元走低对黄金有帮助，目前美联储降息至零，美国总统特朗普正式签署了国会表决通过的2万亿美元经济刺激法案，这意味着在未来几个月，大量货币将冲入市场，这是前所未有的水平，黄金将因此受益。
有“小非农”之称的ADP就业人数将于周三公布，非农就业人口数据将于周五20点30分公布，目前市场预测非农就业人口料将减少10万人，失业率或从近50年低点跳升至3.9%。
技术分析
4小时图看，金价延续高位震荡，以200周期均线为依托展开整理，1610成为短期支撑，均线系统走平， MACD红柱增加，RSI指标向上，日内延续上行概率较大。
多空转折点：1610.00
阻力位：1665.00 1700.00
支撑位：
1565.00 1535.00
交易策略:
在1610.00之上看涨
目标1665.00 1700.00
备选策略:
在1610.00之下看跌
目标1565.00 1535.00
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