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SMFX：【热点追踪】2020.03.31：中国3月官方制造业PMI表现亮眼远超预期

2020-03-31 15:44:07

信息编号：13248 | 热度：

Ms.陈

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周二，中国公布的3月份官方制造业采购经理人指数（PMI）为52.0，超出了对受到冠状病毒爆发打击的经济的预期。

接受路透社采访的分析师此前预计，3月份官方制造业采购经理人指数（PMI）为45。

而在2月份，中国官方制造业PMI创下35.7的历史新低。

50.0为PMI数据的牛熊分界线，高于等于50则表明扩张向好，低于50则表明收缩萎靡。

中国国家统计局在公布PMI时称，3月国内疫情防控持续向好，复产明显加快。

统计局还表示，生产、新订单和就业分项指数均有所扩大。

国家统计局将此次远超预期的PMI数据归因于2月份的低基数，但警告称，这并不意味着中国的经济活动已经恢复到正常水平。

今年早些时候，随着政府实施大规模封锁和隔离，以遏制冠状病毒的传播，中国的制造业活动大幅放缓。

Vanguard Investment Strategy亚太区首席经济学家Qian Wang表示，随着3月份经济活动的改善，3月份的制造业采购经理人指数（PMI） “完全在意料之中”。

“2月份，中国经济停滞不前。从如此低的基数上涨并不需要太多，”她在外媒的采访中表示。

她补充说，尽管3月份的PMI处于扩张区域，但仅比50高出几个点，表明经济活动正在温和复苏和逐步恢复，中国经济仍有明显拖累。

“这在很大程度上反映了全球前景恶化以及国内需求疲软，特别是在消费领域，”她说，“预计今年中国GDP将增长1%至2%，下半年将出现一些复苏，原因是被压抑的需求以及全球经济重新站稳脚跟。”

野村证券经济学家周二在PMI公布后的一份报告中表示，2月和3月制造业PMI的平均水平仅为43.9，仍远低于冠状病毒发生前50左右的平均水平。

他们补充说：“因此，我们认为3月份制造业和非制造业采购经理人指数的跃升都是从2月份非常低的比较基数上一次性增加的。”中国3月官方非制造业PMI为52.3，2月为29.6。

野村证券经济学家表示，第二波感染和外部需求下滑的逆风是下行风险。

“三月份的采购经理人指数看似强劲，但这并不表示中国政府会自满。相比之下，我们认为中国政府相当清楚严峻的形势，并将在未来几周加大金融救助和刺激力度。”野村经济学家表示。

Vanguard Investment Strategy亚太区首席经济学家Qian Wang说，中国政府可能已经接受了今年的增长将受到冠状病毒大流行的打击，并愿意在社会稳定的情况下做出一些牺牲。

“中国政策制定者最关心的是保持社会的稳定，而不仅仅是数据上的增长，”她说。

中国工信部周一称，截至3月28日，规模以上的工业企业复工率98.6%，职工回流89.9%。

财新和IHS Markit的民间PMI将于周三公布。

财新和IHS Markit的调查显示，相比之下，官方的PMI通常会包含的大企业和国有企业的比例会比中小企业更大。

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