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个人简介
赵冬梅
中央民族大学金融本科，5年证券从业经历、1年私募基金操盘经历，安徽人民广播电台市场评论嘉宾。实盘经验丰富，擅长挖掘事件及趋势性投资机会，操作风格为短线结合中线灵活轮动。运行的线上投资组合长期选股胜率超过80%。
投资风格：顺势而为，把握机会。中线精选行业，挖掘低位个股，践行。
昨日三大指数冲高回落，早盘在整车、芯片等板块带动下创业板指一度涨近1.5%，午后回落翻绿，尾盘部分资金进入黄金股避险。黄金、半导体芯片、汽车零部件等收涨，养殖业、农业、零售等跌幅居前。沪指跌0.57%报2734点，深成指跌0.1%报9951点，创业板指跌0.38%报1864点。沪股通净流入9.84亿元，深股通净流入44.69亿元。
一、行情观点
市场仍旧维持弱势震荡，市场从上周开始酝酿超跌反弹，但力度整体偏弱，盘面信号体现为主线不明确、题材持续性差、量能萎缩。昨天盘中超跌的芯片和消费电子以及受补贴政策刺激的汽车股都有活跃动作，但受制于量能，两个方向都没能带领市场发动反攻，市场仍然处于震荡磨底过程中。
短期市场仍然受到外围走势干扰，但是情绪在震荡中逐渐得到修复，积极因素也正在慢慢积累：
1、走势：短期下行空间不大
沪指箱体短期2650-2800，创业板1830-1950，支撑位伴随恐慌情绪，随着国内外各种稳定市场政策以及疫情防控措施落地，情绪修复明显；近期领跌的科技股，股价大幅杀跌后估值趋向合理，他们的止跌企稳也对于盘面的稳定有益。
2、时间：中旬或迎拐点
市场下跌过程中最大的担忧是一季度上市公司盈利情况以及实体经济受到的冲击，从时间上看，不确定性大都集中在上旬落地：
与此同时，随着一季度数据出炉及后续两会召开，风险释放之后国内政策对冲也将持续加码注入信心，加上中泰证券首席经济学家李迅雷在最新研报中提到的欧美役情拐点可能在一周内出现，那么进入4月中旬市场就会进入利空衰减、利好积聚的状况，拐点也有望随之出现。
二、操作策略
震荡区间注意适当控制仓位，稳健的投资者半仓左右轮动参与为宜。注意节奏把握，回落可低吸，涨则不宜追，按照箱体支撑压力适当进行价差操作。
右侧加仓最好等待市场打破僵局，关注两个信号：
1、市场出现持续性较好的领涨题材，且成交量开始温和放大
2、海外疫情进展：每日新增病例出现连续回落
三、重点关注方向
由于经济受到国内外疫情冲击较大，2季度行情性质更趋向于政策导向下的修复性反弹，行业板块方面，可重点关注以下几条线：
1、新老基建
一季度大概率负增长，但最高领导人在昨天的发言中表示“奋力实现今年经济社会发展目标任务”，后面三个季度稳增长政策将加大力度，投资。两会即将召开，催化剂落地时间临近。老基建中关注库存较低的水泥、建材，新基建关注5G通信和数据中心等。
2、内需消费
出口收到海外疫情严重影响，拉动经济便只能靠投资和消费。内需消费一季度受到冲击相对小，业绩确定性更高，在市场风险偏好不高的时候更占优。
杭州消费券补贴2983万，已带动消费4.53亿，15倍拉动效应。4月份之后模式会被更多地方政府采用，2季度消费增速有望提升。
食品饮料等必选消费的龙头公司可配置，胜在确定性；汽车产业链受益于政策刺激力度加大；家电的逻辑则是自2019Q4以来，地产竣工向好，滞后2个季度提振公司销售。外资回流也会对消费板块的表现起到添柴加火的左右。
3、黄金
3月由于流动性问题，黄金大幅杀跌。随着美联储无限QE化解流动性压力，金价修复反弹。全球利率水平创新低，衰退和滞涨暂时无法验证，黄金依然看好。
投资者可依据自身风险偏好选择低吸配置黄金股或布局黄金ETF。
今 日 编 辑 | EDITOR
张曌
素材提供 | ACKNOWLEGEMENT
国元证券 赵冬梅
制 图 | DESIG
博览 蔡静
- 完 -
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本文标题：国元证券：今日投条 | 震荡中修复情绪，何时破局关注两个信号
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