GMI：高盛高呼美股见底！多空分歧逐渐升温 -91联合

GMI：高盛高呼美股见底！多空分歧逐渐升温

2020-04-15 09:56:34

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Ms.陈

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标普500指数在过去的半个月里已经反弹近30%。与与此同时每股其他两大指数反弹幅度均已经超过20%，进入技术性牛市。

Goldman Sachs策略师David Kosti

市场最坏的时间已经过去了，标普500指数再次测试2000点的可能性已经不大了，预计年底时标普500指数将升至3000点附近，即仍有8%的上涨空间。

在提及看多的原因时，Kostin表示，在美国政府推出史无前例的刺激措施同时，病毒确诊人数曲线开始持平，这些都显著的降低了美国经济和金融市场的下行风险，进而使得美股脱离了熊市。

Kostin还指出，如果在美国经济重启后不出现第二波疫情，则美联储“采取一切必要措施”的立场意味着美股将不大可能会再创新低。此外，股市通常会早于经济数据触及底部。

JonesTrading首席市场策略师Michael ORourke

过去的一周里疫情确实出现了降温的苗头，且美联储的刺激措施也不是一次性的。但这些都不会日复一日的重复上演，更重要的是，美股财报季即将到来，财报和经济数据都可能令人失望，这都表明目前不是追高的时候。

跨资产策略师以及量化分析师Can Hui

1. 目前投资者们对市场看法过于乐观。纽约联储在近期针对投资者一项题为“你是否认为股市在未来12个月将走高”的调查的结果显示，多数投资者对未来的态度显示出了贪婪，而非恐惧。而当市场跌至底部区域时，投资者们往往是不这么看的。

2. 从估值来看，目前标普500指数的股指远期市盈率为17.3，而其在过去5年和10年里的平均水平分别为16.7和15.0。更重要的是，美股第一季度财报季很快就将开始，届时市场盈利可能会下一个台阶，那么用来计算远期市盈率的E也会被向下修正。

3. 市场上的聪明钱在撤退。一些有内幕消息的资金或是被称为聪明钱的资金在下跌过程中大量的买入美股，但随着美股的反弹，这些钱开始退出市场。而这些资金在危机时也经常会犯下过早入场的错误，尤其是在2008年时。

以巴菲特为例，其在2008年大举抄底高盛，而等高盛恢复过来之后，巴菲特赚的盆满钵满。而目前巴菲特在干什么呢？他在筹集现金，他卖完了手里所有的航空股，并发行了折合18亿美元的日元债券。

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