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五月的第一个星期六，巴菲特股东大会如期召开，自1964年至今，已经成功举办56场，不同以往的是，此次会议首次在线上举行。
巴菲特股东大会，全称伯克希尔·哈撒韦股东大会。巴菲特一手缔造的奇迹——伯克希尔是世界顶级投资集团，旗下拥有80余家子公司，涉及业务包括服装、珠宝、房地产、保险、公用事业、能源、飞机租赁、铁路运输等。
每年五月，从全世界各地奔赴伯克希公司总部所在地——美国中西部的奥马哈市的人络绎不绝，聆听股神巴菲特对下一波投资机会和股市行情的看法，得到“股神”指点的特殊体验，吸引无数人前往。
历史首次，巴菲特的伙伴查理芒格今年没有参与线上直播，面对全球疫情，“股神”也栽了。
疫情蔓延全球，“股神”如今也犯愁
89岁的巴菲特已经经历了5次美股“熔断”，其中4次发生在2020年3月。
5月2日晚，在巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦股东周年大会召开前夕，该公司公布了2020年一季度财报，公司亏损497.46亿美元（约3500亿人民币），其中投资亏损高达545.17亿美元。
财报显示，公司归属于股东的净亏损为497.46亿美元，去年同期盈利216.61亿美元。第一季度营业性收益58.7亿美元，第一季度每股净亏损30653美元。投资亏损545.17亿美元，去年同期为盈利155亿美元；衍生品亏损11亿美元；经营利润盈利58.71亿美元，去年同期为盈利55.6亿美元。截至3月底浮存金为1300亿美元，较2019年年末增加约10亿美元。
巴菲特前五大持仓占其投资组合比重近70%，五只股票较上季度账面亏损421亿美元，具体来看：
美国运通：公允价值130亿美元，环比减少59亿美元；
苹果：公允价值638亿美元，环比减少99亿美元；
美银：公允价值202亿美元，环比减少132亿美元；
可口可乐：公允价值177亿美元，环比减少44亿美元；
富国银行：公允价值99亿美元，环比减少87亿美元。
原油期货价格暴跌至负值，新冠疫情全球大蔓延，全球经济遭受巨大冲击，深刻改变了人们如今的生活……朝圣的投资者们，在这个时候，巴菲特的“指导意义”，显得更为重要。
巴菲特股东大会要点集锦
89岁的巴菲特花了近5个小时回答了投资者数十个问题，疫情当下，如何投资？巴菲特给我们的10点启示！
谈疫情
这次危机和08年没什么相似之处
巴菲特：鉴于新冠病毒危机，经济前景的可能性仍然非常广泛。美国经济在2008年和2009年偏离了轨道，路基脆弱。而这次，只是将火车停在铁轨上，美国将克服疫情。
谈经济
不要下错赌注，做空美国要小心
巴菲特：美国已经接受过考验，比如大萧条。不要在美国上下错赌注，美国经济是相当强壮的。相比1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。
谈航空股
抄底犯了错现在买入风险大
巴菲特：疫情对许多行业都有影响，尤其是旅游、航空、游轮、酒店行业，影响巨大，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机。现在要购买航空公司股票风险更大。已退出了在美国最大四家航空公司（美国航空、达美航空、美国西南航空和美联航）的投资。
谈油价
没人知道油价会走往何处
巴菲特：原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶的油价情况下，油企经营是没办法进行下去的，钻井活动都会减少。不知道未来油价是不是会显著増长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源货款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。
谈股市
长期看股票回报会国债高
巴菲特：目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有29%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你现金藏在床垫下更高。没有理由停止在标普500指数基金上的投资。
谈买股时机
现在还是买股的好时机
巴菲特：现在还是买入股票的好时机，但要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。自己并不是推荐人们什么时候应该买股票，而是希望人们做好长期对抗疫情的准备，也要做好买入的股票会下跌50%以上的准备，你要能控制住自己的心理变数。
谈伯克希尔
不能承诺股价跑标普500
巴菲特：我非常关心伯克希尔的长期经营效果和表现。我会努力让它的表现好于标普500指数。不过，不能承诺伯克希尔哈撤韦的股价长期一定表现好于标普500指数。
此外，董事长巴菲特多次表达了疫情对居民生活习惯的改变。
巴菲特：这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。
谈现金流
一直保持止较高的现金
巴菲特：伯克希尔的一季度运作收益是比以前低得多，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。可以看到，伯克希尔一季度末是有1240亿美元现金，将近1250亿美元，我们一直保持比较高的现金，虽然我们1月无法预期疫倩，但我们一直保持这样的立场。
谈美国银行业
银行的状況“非常好”
巴菲特：银行的状况“非常好”，这反映出2008年金融危机后银行的储备和资产负债表有所增强。目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消者信货可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。
谈汽车业、报业
疫情会致进一步衰退
巴菲特：疫情导致某些行业进一步衰退；比如报纸业我们现在增加了更多报业的投资，而且帮助他们偿还债务。但报业在疫情之前的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后，情况更为严重。汽车业也是一样，这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以，以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。
巴菲特在此次股东会上，未来的预判，对错只有留待历史检验，但他对财报的解读，对自身投资体系的构建，对理念的坚定不移，无疑是真正的财富。
巴菲特之所以为巴菲特
每个人的成功都离不开他所处的时代背景。
2020年4月6日，沃伦·巴菲特以5900亿元人民币财富名列《胡润全球百强企业家》第3位。2020年4月7日，沃伦·巴菲特以675亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第4位。
巴菲特，出生于美国内布拉斯加州，毕业于哥伦比亚大学，因独到又奇特的股票投资眼光而闻名世界，被众多投资人尊为“股神”。
1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海，并购买了平生第一张股票。1947年，17岁的沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理，两年后转学到内布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学学士学位。
1950年考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆，获得了哥伦比亚大学经济学硕士学位。
凭借着独到、奇特、高明的投资眼光，他投资哪种产业的股票，那个产业就会走红。这也是他被称为“股神”的原因。
其投资过的公司遍及全球，其中对可口可乐、GEICO、美国运通等公司的投资，已成为经典案例传播。巴菲特价值投资最经典的一战，就是长期持有可口可乐。
1988年，美国股市狂泄，巴菲特投入5.93亿美元重仓买入可口可乐，其后又两次增持，到十年后的1998年，他所拥有的可口可乐市值已升到134亿美元，一举浮盈近130亿美元。在其后的二十年，巴菲特没有减持一股可口可乐，靠稳定的增长和每年的分红，可口可乐成为伯克希尔·哈撒韦的“压舱石”。
可口可乐符合巴菲特心目中的“最理想的资产”，其一，在通货膨胀时期能够创造出源源不断的产品，这些产品本身能够提价而保持其企业购买力价值不变，其二，是只需最低水平的新增资本投入。此次股东大会，巴菲特的桌子上仍然摆放着他最爱的可口可乐。
灾难与危机并存，巴菲特之所以为巴菲特，在于心态，而未必是技术。然而，再好的投资理念也有局限性，识大时务者为王，以史为鉴，才能在复杂的世界里拥有方向感。
本文标题：XM：巴菲特，病毒面前无"股神"
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