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来源:中国证券报·中证网
近日，市场担忧情绪升温，港股三大指下跌。恒生指数跌逾800点，失守28000点。南向资金当日午后由净流入转为净流出。
机构人士称，港股自去年12月以来已累积一定涨幅，春节假期临近，投资者获利了结意愿较强，预计春节前港股将进入震荡整固阶段。中长期看，支撑港股上涨的因素未变，春节后港股有望重拾涨势。
恒指失守28000点
1月21日，港股市场情绪低迷，三大指数全线下跌。
据Wind数据，港股三大指数21日低开低走。截至当日收盘，恒生指数跌2.81%，报27985.33点，失守28000点；恒生中国企业指数跌3.19%，报10970.13点；恒生香港中资企业指数跌3.03%，报4437.47点。
恒生12个行业板块均下跌。其中，非必需性消费、必需性消费、地产建筑板块跌幅居前，分别下跌3.67%、3.59%、3.52%。蓝筹股集体回调，吉利汽车跌逾5%，领跌蓝筹股。此外，部分港股医药股逆市走强，盈健医疗、平安好医生等21日均有较大涨幅。
同时，南向资金的流向也发生了变化。
21日港股早盘，南向资金延续之前净流入态势，午后15时起，沪市港股通和深市港股通资金流向出现分歧，沪市港股通净流入速度迅速放缓并转为净流出，深市港股通则持续净流入。截至21日港股收盘，南向资金合计小幅净流出0.76亿港元。其中，深市港股通净流入7.00亿港元，沪市港股通净流出7.76亿港元。至此，南向资金终结此前连续46个交易日净流入走势。
港股通资金走向一直被视为市场走势风向标。分析人士称，南向资金“出逃”的部分原因在于前期港股上涨后投资者获利了结，预计短期内港股将进入整固期。
中长期向好趋势未变
展望后市，机构人士称，短期整固后港股有望重拾涨势；中长期看，港股长期向好趋势未改。
第一上海首席策略师叶尚志表示，昨日航空股、澳门博彩股、餐饮股以及消费娱乐股等回调明显，医药股得到明显提振。但这一情形是暂时的，港股整体仍然处于稳定运行状态，对后市维持正面积极的态度。
麦格理资本股份有限公司林泓昕认为，近期港股市场板块走势分化明显，资金节前获利了结，假期效应浓厚，可能需要等待外围更多积极信号。不过，近期央行释放充足流动性呵护市场，且去年12月宏观数据好于预期，整体市况较为乐观。港股上行动力足，春节之后有望重返强势。
中长期看，第一上海研报预计，2020年港股市场的表现将好于全球其他市场。理由如下：第一，在全球经济增速下行背景下，中国经济仍有相对较强的韧性，2020年将企稳回升；第二，港股市场上市公司结构持续优化，汇聚了内地最主要的新经济公司和具有发展前景的生物科技公司；第三，外资加大对内地市场投资，随着MSCI和富时罗素指数进一步提高内地市场权重，外资对内地市场关注度加大，有望为港股市场带来更多流动性；第四，估值具有吸引力，目前港股的估值处于低位区间，具有安全边际。
广发证券近日在研报中表示继续看好港股2020年整体表现，预计2020年恒生指数涨幅约为11%-12%，目标点位在30000点上方；预计恒生中国企业指数涨幅为13%-15%，将涨至12000点上方。
优选“周期”和科技品种
分析机构普遍看好港股中长期走势背景下，投资者该如何布局？
中信证券研究认为，从盈利能力、成长性和估值三个维度看，周期和科技领域相关标的最具配置价值。中信证券表示，剔除A+H股后，周期产业领域的港股公司在PB-ROE矩阵中明显处于左侧区间，这意味着80%的公司PB水平低于历史均值，在资本开支复苏背景下，H股估值修复更具空间；科技产业，整体受益于5G商用和云计算资本开支回暖相关标的配置价值凸显。从PE与未来盈利增速角度看，半导体、软件及硬件相关标的具备比较明显优势，盈利能力整体更强。
此外，中信证券还表示，除了盈利和成长性外，选择投资标的的另一个角度则是判断是否具有较稳定现金回报率。在MSCI China成分股中，33个高股息标的中港股占据21只，A股占12只。金融行业“A+H”重合度较高，大量公司在两地同时上市，港股都存在普遍折价。除金融外，房地产、工业为“A+H”分布最多的一级行业，特别是在地产领域，中信证券看好行业中受益地产政策边际放松、竣工数据回暖的中资房地产龙头企业。
在广发证券看来，2020年港股行业面上的配置关键词为“价值回归、成长分化”。具体而言，建议布局低估值、抗通胀、软服务三条主线：一是价值回归下的低估值，建议超配银行、汽车、博彩板块，关注中资地产股；二是精选具有估值性价比的“抗通胀”品种，看好医药、保险板块；三是关注分化的科技股，从“硬科技”转向“软服务”，超配互联网及软件服务。
国盛证券认为，当前恒生沪深港通AH股溢价指数仍处于历史高位，当前市场也已出现一批安全边际较高且AH溢价较大的标的，可择优布局。
本文标题：潮商金融：港股长期向好趋势未改 优选“周期”和科技品种
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