Ms.陈 
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截至2019年12月6日，道琼斯指数再次创下28174.97的高点之后，小幅下探至27334，随后再次开启反弹。从2018年开始市场不断渲染经济衰退，美股崩溃的言论，而真实的市场是美国三大股指不断创下新高，对此我们应该怎样去理解市场的真实意图，后续的美股走势仍然会按现在的走势去走吗？
新的基钦周期已经开启
我们在《你要知道的预判A股上升浪的利器》一文中详细介绍了基钦周期，那么接下来我们将重点分析美国基钦周期与美股的互证。相比中国的基钦周期，西方发达国家的市场经济周期有趋同的趋势，这得益于战后几十年全球化的发展，美国的基钦周期大致是3.5年一个周期。我们统计了2001年至今美国各大基钦周期：2001.10-2003.4（30个月）、2003.4-2005.5（25个月）、2005.5-2008.12（43个月）、2008.12-2012.11（47个月）、2012.11-2015.12（37个月）、2016.1-2019.10（46个月）。理论上来讲，当基钦周期处于扩张上升期，三大股指应该是上涨的，当基钦周期处于收缩下跌时，三大股指应该是跌的。我们统计发现在1949-2018年间，这种正相关性出现了18次，而只有2001-2002年是个例外，当基钦周期触顶回落时，美股不一定会下跌。也就是说，当基钦周期扩张时美股必涨，而最近的一个周期2016.1-2019.10已经完成，新一轮扩张基钦周期马上就会启动，所以道琼斯指数在触及27334之后还会大涨再创新高。
在图中我们可以看到除了美股会涨，全球各主要股市也将会在接下来的12月到1月一起狂欢。
2009-2019 这次我们真不一样
从战后美国经济周期来看，可划分为七个基钦周期（如下图所示）。我们分别对比了这七个周期的特点，2007-2019这个仍未走完的周期，持续时间是最长的，并且还会持续。但同时它的经济恢复、增长及就业增长速率是最慢的，工资增长水平是最低的。换个角度去思考，这意味着这个周期走完，美股下跌的幅度也将会是史无前例的。另外根据凯恩斯经济理论可以知道，美国经济正处于从低失业率到物价上涨的阶段，那么结合基钦周期来看，这轮美国经济大周期将会再延长一个基钦周期，即我们推测的2007-2023。所述理论上来讲，我们最应该担心发生经济衰退和美股崩溃的时间应该是在2023的下半年，同样美国三大股指理论上也会继续维持高位到2023年。
图示：七大经济周期增长率
综上所述，每个经济周期里它们的特点都是不一样的，而在特定的历史背景下，所造成的结果也是不一样的。我们从各个不同经济周期里看到，从2009至今的这个大周期里为什么不一样，这也从侧面反映出美联储货币政策越来越低效，危机来临—货币宽松，也许在不久的将来会被淘汰。
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