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功能介绍 Vantage FX——全球知名券商
这样性感多金的大宗商品，引得无数英雄竞折腰吧，就算经常被啪啪的打脸，依然初心不改，这不仅仅是热爱...
事实上，大宗商品很长一段时间都是资本大鳄们追逐的对象。毕竟政治经济学上有句名言：如果你控制了石油，你就控制了所有国家。无论政治斗争还是经济运行都需要动力，石油作为现代经济的血液，影响力非常大。
那么我们该怎样去投资大宗商品呢？
什么是大宗商品？
随着金融业发展，越来越多商品也开始带上金融属性。什么叫商品的金融属性呢？简单来讲就是除了实物用途，还可以用来投资挣钱、拿来规避投资风险等特征。
除了金融属性，那些有极大供需量及极大资金流动的商品才能叫大宗商品，这样就可以知道大宗商品的特点：一般是生产其他产品的原料，具有商品属性和金融属性，在除零售环节的流通领域进行交易，是用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。
1593年，郁金香传入荷兰，由于引种时间短数量有限，因此价格极昂贵，被视为财富的象征。
土豪们要想娶有钱人家的漂亮女儿，还得秀一下家里的郁金香。在达官显贵们的追捧下，人们蜂拥参与郁金香投机，大家都想着卖给那些贵族来大赚一笔。
由于郁金香是一种有季节性的“农产品”，聪明的荷兰人发明了“期货交易”，在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。所以某种意义上，郁金香其实是历史上第一种全年不间断进行期货交易的“大宗商品”，它具有商品的金融属性。
在金融投资市场，我们一般把大宗商品分成三个类别：能源、金属和农副产品。
为什么分为三类？
因为它们都具有同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品特点。
能源：原油，天然气，取暖用油，橡胶等
金属：稀有金属（金，银，铂等）
工业用金属（铜，铁，铝，锌等）
农副产品：大豆，玉米，棉花，咖啡，牲畜等
由于影响大宗商品价格的因素很多，因此它的价格波动也很大。
举个例子，如某年玉米的收成很好，供给量比较大，那么那年玉米的价格就会相对较低；又如，寒潮来袭天然气需求增大，价格就随之上涨。
正因大宗商品的供给与需求变化非常频繁，所以价格波动会比股票、债券以及其他资产类别更大。
大宗商品在组合投资中的优劣势
我们可以这样理解，没有大宗商品就没有期货市场。众所周知，期货市场的功能就是规避现货商品风险，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏相抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本稳定收益的目的。
在1990 年，挪威通过评估发现，来自石油领域的收入在未来10年间将会逐渐下降，为了缓冲油价的波动对经济造成的影响，挪威政府建立了政府石油基金来应对风险。
当然，除了对冲风险，在很多经典的投资组合中，如世界领先的养老基金和捐赠基金中，我们都能看大宗商品的身影。
流动性较高：
与其他另类投资的资产类别相比，大宗商品期货合约以及投资大宗商品公司都有比较好的流动性。
与股票和债券的相关性较低：
许多投资者将自己的投资组合局限在股票以及债券中，如此集中的配比，组合风险会比较高。大宗商品恰好能为投资者提供组合多样性，分散风险。
抗通胀：
同房地产一样，商品属于实物资产。实物资产的一个共同点就是他们与通胀的相关性高，能有效对抗通货膨胀。因为大多数商品的价格会伴随通胀走高，所以商品资产成了对抗通胀的有效手段。
当然，有优势就会有劣势！
长期来看，大宗商品的收益比股票和债券要低。
大宗商品的周期较长，波动较大。
技术进步提高了商品产量，同时也会进一步打压价格。
如何投资大宗商品？
如果直接投资大宗商品现货，那得先找到卖家，然后找到能够存储这些现货的仓库。卖掉现货时，你还得自己找到买家，并想办法搞定物流...
所以，投资那些存储、运输麻烦、你不了解的商品现货并不一定能带来最好的收益。
相比直接持有商品，期货合约给投资者提供了另外一种选项，不用担心如何“照顾”现货了。
期货合约是双方在未来某个确定的时间，以确定的价格、确定数量共同履行的合约。不过这些合约只能在特殊的期货交易所交易。
而且，期货的保证金制度给投资者的资金压力减轻了很大的负担。举个栗子，如果你想要一份黄金期货合约，合约里面规定你三个月后要购买100盎司黄金，要十二万多美金...
所以，很多商品生产商、商品原料需求商才是买这种未来货品的大客户，通过期货合约对冲，以防止未来价格不稳定，影响生意。
另外，还可以直接持有商品类公司的股票。不过公司的股价不一定会跟他们生产商品的价格走势一致，反而更易被股票市场整体走势影响。
举个例子，一家农产品的公司会在农产品价格上涨时受益，在农产品下跌时受损，但另一方面，如果一家生产大宗商品的公司不能满足投资者的预期目标，那就算这个大宗商品价格本身正在飙升，它的股价也会大幅下跌的。
所以对投资者来说，更重要的是从长远来看，比如这家公司拥有的农产品的产量、质量、地理位置等，这才是一家公司竞争的核心。
个人投资者能参与大宗商品投资的一个重要渠道——ETF。在大宗商品ETF中，有的ETF会直接持有商品现货，有的ETF会持有商品期货合约，还有的ETF会投资于和商品相关的公司。
投资者要注意，对于长期持有商品期货合约的ETF，它的表现可能会和底层资产的价格有偏离。
因为期货合约的价格已经把储存费用等都算进去了。所以对于那些储存成本较高的商品来说，期限较长的合约溢价也会大一些。这意味着，即使现货价格上涨，但可能已经包含在未来的期货价格中，导致ETF持有者不能获得这个上涨收益。
如果该商品的期货处于溢价的状态，换句话说，如果你接下来要买的期货合约价钱变高了，那你就会亏损。所以投资商品合约要尽量减少溢价带来的影响。
小结
大宗商品不管是从产品自然属性，还是过往的历史数据上来看，都是不同于股票和债券的一种独特的资产类型。所以，组合投资的选择在一定程度上降低了投资者的风险。
需要注意的是，大宗商品的周期比较长；另外，大宗商品ETF的成立时间都比较晚，大多数ETF存续不满15年，而最近10年又赶上油价大幅下跌、农副产品熊市，大大拖累了大宗商品的整体表现。所以在近十年间，如果过于简单地加入大宗商品头寸，可能对投资组合表现产生负面的作用。
但是，如果用对冲组合的方式来做大宗商品期货，在危急时刻是有明显的“救命稻草”的效应，就像08年的金融危机一样，加入大宗商品头寸的资产组合，明显好于没有配置的大宗商品组合。
如果能了解大宗商品的投资之道，我们是不是更具优势呢？
Vantage FX成立于2009年，是一家拥有多国监管牌照的全球知名券商。通过Vantage FX MT4交易平台，为交易者提供全球外汇市场准入，产品包括外汇、指数、大宗商品、股票CFD等多样化的投资产品，可满足不同客户的交易需求。与此同时，针对不同的客户需求提供个性化定制服务和解决方案，相信在Vantage FX投资者可享受到最专业的服务和极致的交易体验。
本文标题：Vantage FX：干货 | 投资大宗商品的那些事儿
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