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上周境外债券市场回顾
本周公布的美国零售销售数据较为疲软，加之中国的新冠病毒仍给全球经济形势带来了不确定性以及下行风险，本周市场对降息的预期与上周基本相似。国内方面，上海、深圳和浙江等多个地区出台关于应对新冠疫情的地产支持政策，以缓解开发商的资金压力。截至2月14日收盘，3年期、5年期、10年期美债收益率分别位于1.40%、1.42%、1.59%。
一级市场方面，中资新发行市场继续逐步复苏，本周新发行主要以高评级发行为主，同时陆续有一些地产、金融机构和行业板块的发行。
二级市场方面，投资级本周总体变动幅度较小，但本周新发的投资级债券以顺丰为首，均录得较好表现。另一方面，高收益市场走势强劲；较低评级及长端债券领涨，投资者继续挖掘此类债券的增值潜力。同时，地产板块的二级市场依旧保持强势。截至2月14日收盘，iBoxx亚洲（除日本）投资级美元债指数下跌0.0002%；iBoxx亚洲（除日本）高收益美元债指数上涨0.4793%。
2018年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储降息概率
汇率走势
上周境外债券市场发行回顾
铜陵发展投资集团有限公司（主体评级：无评级）
2月12日，铜陵发展投资集团有限公司直接发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券（徽商银行股份有限公司提供不可撤回的备用信用证），票面利率3.98% ，发行收益率3.98%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
义乌市国有资本运营有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB）
2月11日，义乌市国有资本运营有限公司担保发行4亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率4% ，发行收益率4.08%，债项评级Baa3（穆迪）/ BBB（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
福建阳光集团有限公司（主体评级：标普B）
2月14日，福建阳光集团有限公司担保发行1.1亿美元2年期高级无抵押固息债券，票面利率12.5% ，发行收益率13%，债项评级B-（标普）
顺丰控股股份有限公司（主体评级：穆迪A3/标普A-/惠誉A-）
2月13日，顺丰控股股份有限公司担保发行7亿美元10年期高级无抵押固息债券，票面利率2.875% ，发行收益率T10+137.5bps，债项评级A3（穆迪）/A-（标普）/A-（惠誉）；
中国交通建设股份有限公司（主体评级：穆迪A3/惠誉A-）
2月13日，中国交通建设股份有限公司担保发行合计15亿美元的次级无抵押固息债券；其中包括一笔10亿美元次级无抵押固息永续债券（5年不可赎回），票面利率3.425% ，发行收益率3.425%；一笔5亿美元次级无抵押固息永续债券（7年不可赎回），票面利率3.65% ，发行收益率3.65%；债项评级Baa1（穆迪） ；
上海电气（集团）总公司（主体评级：穆迪A2/标普A/惠誉A-）
2月13日，上海电气（集团）总公司担保发行3亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率2.3%，发行收益率T5+92.5bps，债项评级A2（穆迪）/A（标普）；
佳兆业集团控股有限公司（主体评级：穆迪B1/标普B/惠誉B）
2月13日，佳兆业集团控股有限公司直接发行4亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6.75% ，发行收益率6.75%，债项无评级；
华能国际电力股份有限公司（主体评级：穆迪A2/标普A-/惠誉A）
2月12日，华能国际电力股份有限公司担保发行两笔合计6亿美元债券，其中包括一笔3亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率2.25%，发行收益率T5+88bps；一笔3亿美元10年期高级无抵押固息债券，票面利率2.625%，发行收益率T10+108bps；债项评级A2（穆迪）/A（惠誉）；
禹洲地产股份有限公司（主体评级：穆迪Ba3/标普BB-/惠誉BB-）
2月12日，禹洲地产股份有限公司直接发行4亿美元5年期（3年不可赎回）高级无抵押固息债券，票面利率7.7% ，发行收益率7.7%，债项评级B1（穆迪）/BB-（惠誉） ；
合生创展集团有限公司（主体评级：穆迪B2/标普B/惠誉B+）
2月12日，合生创展集团有限公司担保发行5亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6% ，发行收益率6%，债项无评级；
中国正通汽车服务控股有限公司（主体评级：穆迪B2）
2月11日，中国正通汽车服务控股有限公司直接增发1300万美元高级无抵押固息债券（原债券为1.6亿美元高级无抵押固息债券，将于2022年1月21日到期，票面利率12% ），债项评级B2（穆迪） ；
远东宏信有限公司（主体评级：标普BBB-/惠誉BBB-）
2月11日，远东宏信有限公司直接发行3亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率3.375% ，发行收益率T5+200bps，债项评级BBB-（标普）/ BBB-（惠誉）；
中梁控股集团有限公司（主体评级：穆迪B1/标普B+/惠誉B+）
2月10日，中梁控股集团有限公司直接发行2.5亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率8.75% ，发行收益率9%，债项无评级；
中国国际金融股份有限公司（主体评级：穆迪Baa1/标普BBB/惠誉BBB+）
2月10日，中国国际金融股份有限公司维好发行10亿美元3年期高级无抵押浮息债券，票面利率3mL+90bps，债项评级Baa1（穆迪） ；
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2020年02月17日
END
本文标题：民银资本：一周回顾|民银资本债务资本市场回顾（2020/02/10-2020/02/16）
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