Ms.陈 
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（干货很多，请耐心食用本文） 2019年上半年，我国期货市场成交额达到128.6万亿元，由于期货交易具有多空双向交易、T+0交易和保证金交易的特征，吸引了大量投资者的广泛关注，期货市场投资者包括投机交易、套利交易、产业套保及资产配置等多种类型，如何取得稳定收益或者超额收益，成为广大参与者不断努力的方向。 优秀的期货投资者必须具备的一些最基本的素养，这样才能在期货投资中立于不败之地。最基本的期货投资分析包括以下几种分析方法。 基本面分析 基本面分析被很多风险偏好者特别是单边趋势追逐者所偏好。供需矛盾是影响期货价格运行的最主要矛盾。当商品供不应求时，价格容易出现上涨。当商品供应过剩时，价格容易出现下跌。 通过对主要期货品种供需平衡表的分析，一旦某个品种供应或者需求出现结构性重大变化，造成供应偏紧或者供应宽松预期，且不断持续，则期货价格很容易出现趋势性大幅单边上涨或者单边下跌行情。 案例1：2018年清明节附近，苹果主产地陕西、甘肃出现极端倒春寒天气，造成苹果大量减产预期，当年度供应有望收紧，导致期货价格出现单边大幅上涨行情。 案例2：2019年年初，全球最大的铁矿生产商淡水河谷突发大型矿难，逐步改变铁矿石供应预期，产量大幅减少，价格出现单边上涨走势。 另外，如果库存长期累积，且后期持续累积预期较强，期货价格容易出现趋势性下跌行情，反之，如果库存不断下滑，则供应收紧预期加大，期货价格容易出现趋势性上涨行情。 细节决定命运，基本面分析里面有很多细节暗藏机会，或成为市场转折的领先指标，需要投资者时刻关注各种供需、库存、成本、利润、天气等数据及产业链信息，发现投资机会。 通过基本面分析，可以从四十多个商品种筛选出供需错配的品种，把握中长线趋势性行情，但缺点是由于时间和精力有限，投资者不一定能覆盖所有品种，难以抓住市场的热点，同时需要较强的研究功底和长期跟踪，很多投资者可以通过阅读第三方的专业研究报告，把握投资机会。另外，基本面分析有很多杂音、传闻甚至是误导因素，需要投资者加强学习和判断是非能力，保持独立思考的能力和思想，做到去伪存真。 技术面分析 技术面分析是最简单便捷的分析方法，通过研究期货品种以往的长期价格和交易量数据，来预测未来价格走势。技术分析主要包括形态类技术分析和指标类技术分析。 形态类技术分析包括道氏理论、波浪理论、异动平均线理论、趋势理论等。指标类技术分析包括价格分析、成交量分析等。 技术面分析通过一百多年来的发展，逐步形成一套成熟的理论体系，包括三个经典假设条件：市场行为涵盖一切信息、价格以趋势方式演变、历史会重演。 通过技术面分析，不仅可以抓住中长线走势，还能弥补基本面分析的不足，抓取短线趋势，同时，也比较容易设置止损及止盈点位，成为投资者运用最多的分析方法。 由于技术分析理论非常成熟，可以仔细学习一下墨菲著、丁圣元译的《期货市场技术分析》，史蒂夫·尼森著的《日本蜡烛图教程》，拉里·威廉姆著的《短线交易秘诀》等。 资金面分析 资金面分析是指资金持续流入或者流出及版块轮动分析。近年来，随着期货市场规模的不断发展，资金的持续流入或者流出某个品种或者板块，加大了趋势性行情的惯性上涨或者下跌行情。另外，资金不断流入一个板块，流出另外一个板块，比较容易形成板块对冲投资策略，做多一个强势品种，等量做空一个最弱的品种进行对冲，减少单边投资策略的风险。 案例：2016年，动力煤期货受到供给侧改革影响，持仓从十几万手逐步增仓到50万手附近，价格同步快速上行。 另外，通过对某些品种的主力席位的会员持仓进行分析，可以发现主力多头或空头的集中度加强，且持续加仓或者减仓，也会对阶段性行情有一定影响，是对行情走势分析的一个补充判断。 政策面及宏观分析 政策面及宏观面分析之所以单独列出来，是因为近年来，政策及宏观面对市场影响越来越大并且强化，市场的趋同性加大。主要是对产业政策、货币资金环境、经济周期等方面进行分析，把握市场大方向。在产业政策分析方面，主要包括收储抛储、进出口关税调整、环保限产等方面分析。宏观面分析则包括宏观经济周期、货币政策环境、地缘政治等方面分析。通过对政策及宏观的分析，结合品种基本面分析，尽量形成共振时加大头寸配置，在相互背离时减少头寸配置。 案例1：2016年开启的钢铁煤炭供给侧改革，产能过剩局面逐步发生改变，期货价格集体上涨。该政策在2015年年底提出，在2016年二季度开始铺开，给予市场长时间的进场时间。 案例2：2019年，美联储降息预期加大，全球流动性逐步宽松，主要央行加大配置黄金储备，加上地缘政治风险加大，黄金期货出现趋势性快速上涨行情。 严格的资金管理和风险控制 严格的资金管理和风险控制是期货交易极为重要的一个方面。因为期货交易是保证金交易，带有5-10倍杠杆，没有严格的止损，一旦行情方向判断错误，会导致持有头寸的风险不断放大。 一笔完美的交易计划，应该是先制定好交易策略，主要包括开仓加仓价位、手数、目标价格、止损价位等要素，在交易指令下达后，严格执行。在获利平仓后进行经验总结，再寻找下一个策略。 另外，每个投资者的风险偏好不一样，一般投资者参与期货交易，单边投机持仓不要超过30%，资金亏损控制在总资金的20—30%附近，单笔策略亏损不要超过总资金的10%左右，对于风险偏好比较大的或者熟练的投资者，持仓比例及单笔亏损可以适当放大，但总持仓尽量不要超过五成，且严格制定交易计划和严格执行。日内交易头寸比重可适量放大，隔夜头寸要控制持仓比例。对于套利对冲头寸，持仓比重可放大一些。 总体来看，期货交易具有杠杠交易的特征，严格风控及止损永远是第一位。只有严明的纪律和严格的自律，不抱有幻想和侥幸心理，才能在这个市场里长久生存下来。要想成为一个优秀的期货投资者，必须加强对各种交易分析方法的学习，抓住影响行情的最主要矛盾，找到适合自己的交易分析方法，最终赚钱的分析方法才是最好的分析方法。通过在市场中的不断实践，不断优化自己的分析方法和交易思想，并不断总结，才能取得长期进步，在竞争激烈的市场中立于不败之地，成为市场的赢家。
本文标题：怎样才能成为一个优秀的期货投资者
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