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7月15日 期货日评 白糖 核心观点： 宏观数据偏好推升糖价 生产企业关注套保时机。 市场信息： 产销区价格基本稳定，局部上调。广西：南宁仓库5270-5440(0)，柳州仓库5340-5360(0) 元/吨。云南：昆明5200-5220(10) 元/吨；大理报价5150-5180元/吨（0）。乌鲁木齐集团报价：中粮5250-5300（0）元/吨。原糖折算进口加工价：50%关税4150元/吨，85%关税5040元/吨。 截止7月15日，白糖仓单（含有效预报）23001张（较昨日减900），其中仓单减少1000张，有效预报增加100张。 今年上半年国内生产总值450933亿元，同比增长6.3%。分季度看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%。2019年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，比5月份加快1.3%。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.68%。 巴西外交和农业部发表联合声明，在7月11日要求世贸组织成立一个旨在解决印度糖业补贴争端的小组，以解决印度糖业补贴造成的问题。WTO将在7月22日讨论巴西请求。此外还有澳大利亚等国对印度诉讼请求。今年2月份wto就已经就此问题展开磋商，但双方未能达成一致。 南宁糖业2019年上半年年报显示，上半年亏损4.8-5.3亿元，上年同期亏损4.96亿元。因糖价跌破制糖成本价及双高基地种植成本过高，公司计提了库存机制糖和消耗性生物资产的存货跌价准备。 盘面解读： 原糖弱势调整，主力10月合约收于12.3美分/磅，跌0.65%。郑糖主力白盘震增仓价格走高。9月合约收盘于5237，较昨日增50。持仓50.1万，增仓2.36万手。 操作提示： 今日农产品在宏观数据偏好带动下普涨。原糖上，巴西今年甘蔗制糖比低于去年，产量少于去年同期，支撑糖价；另一方面产糖进入旺季增长期，直至10月月产糖加速增多，阶段性供应增多。多空因素对峙，原糖区间调整。国内糖市仍不可忽视三季度进口糖供应，6-9月有120万吨进口空间。下榨季产量持平或高于本榨季，牵制糖价，熊牛转换战线拉长。但今年销售较好，工业库存低于去年，糖价底部料高于去年，并且与外盘联动加大。1月糖价看区间操作，关注4900-5250价位，关注阶段性行情。9月受进口糖影响，供应压力偏大，9-1价差或缩小。柳州地区基差118，生产企业关注套保时机。 （仅供参考，不作入市依据） 棉花 核心观点： 分歧加大，棉市继续震荡。 市场信息： 2019年7月12日，美国新棉长势向好、USDA报告利空以及技术图形一再走弱引发更多卖盘，ICE期货继续下跌至新低。本周棉价累计下跌超过4美分，多重利空共同施压，市场跌势进一步加剧。统计数字：12月合约62.68美分，跌40点,3月合约63.74美分，跌46点，成交量18628 手，较上个交易日减少5348手。截至7月11日收盘的持仓量为189635手，增加2461手。 7月15日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉1.1万吨，成交均价12625元/吨，较前一交易日下跌251元/吨，折3128B价格13873元/吨，较前一交易日下跌259元/吨。当日情况：地产棉成交均价12533元/吨，折3128B价格13756元/吨，平均加价336元/吨；新疆棉成交均价12715元/吨，折3128B价格13986元/吨，平均加价566元/吨。累计情况：截至7月15日，累计计划出库54.5万吨，成交最高价15930元/吨，成交最低价11530元/吨。 7月12日，进口棉报价下跌。国际棉花指数（SM）77.28美分/磅，折一般贸易港口提货价13122元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）74.95美分/磅，折一般贸易港口提货价12732元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为79（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价13530元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为75.9，折人民币一般贸易港口提货价13007元/吨。澳棉报价为82，折人民币一般贸易港口提货价14036元/吨。巴西棉报价为75.7，折人民币一般贸易港口提货价12973元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为75.5，折人民币一般贸易港口提货价12939元/吨。西非棉的报价为76.7，折人民币一般贸易港口提货价13142元/吨。印度棉的报价为76.5，折人民币一般贸易港口提货价13108元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为74.9，折一般贸易港口提货价12838元/吨。 盘面解读： 日线级别：郑棉均线形态粘合，表现较为中性。结合棉花基本面来考虑，棉市情绪正在出现变化，首先下游纱线市场持续弱势，抑制价格，其次，新棉销售400万吨，仍有200万吨待销售，第三，仓单扔处高位，压制价格，第四，中美谈判再起波澜，最后，储备棉开始抛售，市场供应充足。从目前的消息面来看，导向较为偏空。利多因素：2019年全国棉花实播面积4794.3万亩，同比减少30.8万亩，减幅0.6%。 操作提示： 基本面上，抛储开始，市场供应充足。5月份以后，性价比较高的储备棉投入市场后，下游纺企原料成本下降，内外棉价差有望收窄，市场期待国产纱市场活力得到恢复。当前下游棉纱市场延续疲弱态势，棉布价格加速下跌，消费端迟迟不恢复，对棉价形成一定程度抑制。中美贸易谈判这道选择题似乎已经到了非A即B的状态，多空双方都在高度关注，市场信心也随时面临转向。6月份以后，资金借助天气窗口寻求炒作机会可能性增加，国内棉价波动概率增加。内外棉价差经过盘面的连续下跌得到修复，CF1909合约由下跌转入横盘的概率增大，因此建议将前期低点作为止损位，可以轻仓试多，以13590为中轴，区间震荡思路交易。 （仅供参考，不作为入市依据！） 油脂油料 核心观点： 美国农业部报告利多影响，油粕反弹，料将延续偏强运行 操作提示： 油脂：上周美国农业部7月供需报告大幅调低了美国大豆期末库存预测值，支撑大豆价格上涨，未来两周美国中西部天气偏炎热干燥，也将对大豆价格形成支撑。MPOB报告显示马来西亚棕榈油库存水平高于市场预期，继续压制油脂价格。从油脂供需角度来看，国内油脂库存高企，三季度国内大豆高港巨大，平均月均950万吨左右，供应充足，将持续压制油脂价格，上行受阻，预计仍将低位盘整，国内油脂阶段上行时间可能在三季度末至四季度，中长线仍未到做多的时候，短周期波段操作为主，背靠前期价格低点波段做多。 蛋白：上周后半段，国内蛋白价格迎来反弹，经过连续下跌后迎来利好的美国农业部报告，支撑价格止跌反弹。国内油厂近两周因为库存压力较大，开机率明显下降，下周油厂开机率预计仍将小幅下降。当前市场的反弹主要是连续下跌后迎来利好的消息驱动，加上油厂降低开机率，蛋白价格将企稳进入震荡区间，向上反弹空间有限，国内未来几个月大豆到港充足，部分油厂有胀库压力，只是经过连续下跌后出现逢低补货和空头回补跌势放缓，双粕将进入偏强震荡，可暂时观望。 （仅供参考，不作入市依据） 红枣 核心观点： 红枣期货区间震荡不变，主力合约继续在10000至10800区间操作。 操作提示： 今日红枣期货开盘后冲高回落，涨跌幅度不大，仍未走出区间震荡的态势。现货方面沧州市场红枣货源充足，走货缓慢。随着市场好货的逐渐减少，储存商好货惜售挺价心理增强，好货要价上撑，致使行情稳中显硬。新疆产区红枣交易清淡，主流行情平稳，外来采购商较少，差货相对受青睐，成交以质论价，走货不多，预计红枣期货价格仍将保持区间震荡走势，中长线可暂时观望，短线区间操作。 （仅供参考，不作入市依据） 原油 核心观点： 供应过剩担忧再起，国际油价继续回落。 市场信息： 1、国际能源署发布《石油市场月度报告》，认为2019年上半年全球石油日均供应量将超过日均需求90万桶。最新数据显示，2019年第二季度全球石油日均过剩50万桶，而在上次报告中预计的是全球石油日均供应量比需求缺少50万桶。 2、受到热带风暴巴里的影响，墨西哥湾海上石油产量进一步下降。预计热带风暴巴里即将转为飓风，周六在路易斯安那州海岸登陆。美国安全和环境执法局最新数据显示，墨西哥湾共有257个生产平台，相当于近38%的人工操作平台疏散了员工。墨西哥湾大约59%的石油产量生产和近49%的天然气产量生产关闭。 盘面解读： 从日线级别上，SC1908继续回落，IEA预计 2019 年第二季全球原油供应过剩 50 万桶/日。需求担忧对油价施压明显，短期油价将维持震荡的格局。从30分钟线看，上涨至462后开始回落，短线看下跌动能有所释放，有望再次突破向上，关注455的突破情况。 操作提示： SC1908短线维持偏多的思路，短线可以少量参入多单，止损450。 （仅供参考，不作入市依据） PTA 核心观点： 下游聚酯降幅，PTA小幅回落。 市场信息： PTA期货震荡偏弱，现货基差偏强，商谈氛围一般。日内PTA现货成交一般，现货货源在1909升水450-480附近成交。目前来看， 聚酯负荷呈现下降趋势，需求减少，然而不过由于PTA加工差仍维持在较高水平，PTA供应商开工积极性偏高，个别装置的检修仍存在不确定性，整体供应仍在较高水平，预计7月供需去库幅度缩窄，不过受制于现货的流通性，短期现货价格下跌幅度有限。如果后期终端订单跟进缓慢，形成之下而上的负反馈的话，远期PTA仍将承压。后市关注聚酯产销以及终端订单的跟进。 盘面解读： 从日线级别看，PTA09小幅回落，上周五聚酯开工小幅下降，接货意愿较低，目前下游的弱势对PTA价格压制明显。从30分钟线看，目前处在区间震荡中，关注5960的突破情况。 操作提示： PTA短线维持区间操作的思路，等待冲高后做空的机会。 （仅供参考，不作入市依据） 甲醇 核心观点： 现货面延续弱势，甲醇继续小幅下跌。 市场信息： 国内甲醇市场整体表现欠佳，局部延续跌势。内地市场方面，周初观望心态明显，目前需求面依然显弱，整体交投气氛清淡；据悉部分厂家尚存库存压力，局部市场降价出货，需关注西北地区指导价出台对内地市场影响。港口市场方面，库存维持高位，日内随期货区间震荡为主，需持续关注港口市场近期库存变化。短线市场来看，供需矛盾依存，局部或持续走跌。 盘面解读： 在日线级别上，甲醇09小幅回落。目前甲醇自身基本面偏弱，基本面也无好转预期，库存偏高，价格将继续延续震荡偏弱走势行情。从30分钟线看,短线探底有望完成，指标出现小幅背离， 短线反弹会出现。 操作提示： 甲醇09短线维持震荡思路，可以短线参入少量多单 ，止损2210。 （仅供参考，不作入市依据） 鸡蛋 核心观点： 现货短暂休息，期货继续走强。 市场信息： 7月15日，周末现货由涨转为。今日主销区北京下跌0.1元/斤，上海，广东稳定，产区多地区回落，蛋价高位使得蛋商拿货谨慎，走货一般，库存不多，温度升高，继续影响供应，蛋价短线或以稳为主，局地有掉价的风险。 操作提示： 现货市场的高位稳定使得市场对未来继续上涨预期减弱，在没有明显回落的迹象下，期货仍旧维持偏强震荡，建议留一半多仓，其余日内操作。套利：价差在500一线，平仓300左右买入JD1909卖JD2001持仓，等待机会。 （仅供参考，不作入市依据） 苹果 核心观点： 旧作顺利收官，新作高位震荡。 操作提示： 苹果近月期货AP1907合约顺利收官，后续讲持续交割，交割22手，接货较为集中，交货相对分散，收盘结算价在15880，整体符合市场看多预期，对新作开秤收购价形成一定的支撑，目前新季水果不断上市，价格相对偏低，对新作苹果形成一定的压制，全国主产区苹果天气良好，目前多空持仓相对平稳，今天均出现数量相当减仓，目前主力1910新作，炒作仍旧，上方压力不断，技术上不建议继续追多。后期继续关注天气。 （仅供参考，不作入市依据） 来源：中原期货
本文标题：日发期货：今日期货日评——7月15日
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