Ms.陈 
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因为自己是个外汇的门外汉，下面做的研究也就是纯粹感兴趣，想看看每种外汇现阶段的价位水平如何，因此谈不上分析，只能叫整理，瞎折腾折腾、学习学习。
之前在《利差矩阵的简单构建和分析》最后提到，外汇交叉盘可以也做成矩阵的去观察币种之间的性价比。万德其实有一个类似的图表：
但距离自己想要的分析结果还有点差距：
1）万德不支持点进去看历史走势，但自己输入代码去找；
2）只能看绝对汇率，不能看历史分位数，这样的话不好比较不同汇率之间的估值水平。
所以还得自己上手、丰衣足食。初步的版本就按着万德表格里的几个主流品种来处理。以行的汇率为分子，列的汇率为分母，如美日汇率主流为USD/JPY，则JPY/USD不再重复计算了，即都取主流的汇率计算方向。
绝大部分的交叉盘数据在Wind里都直接有数据，仅剩下新西兰币对几个币种是没有了，利用美元作为中间币种换算一下即可。
由于最短的历史数据仅从2014年开始，为了统一比较历史分位数，则这个分位数的表历史数据均从2014年开始。但每一张明细的历史走势，我尽量都用全部的历史数据来看。
这个表数据量远小于《利差矩阵的简单构建和分析》的数据量，因此手工就可以完成。
直接上结果吧：
简单的看，英镑和澳元是这几年最弱的品种了，日元则是这几年最强势的品种。
弱弱的澳元和英镑和莫名强者日元
看的各种报告基本把澳元和中国大宗商品景气程度挂钩，但从南华工业品指数和澳元对美元走势来看，2004年到2015年高度相关，后面则有点背离了？至少17年以后完全背离了。
由于日元对美元走强，澳元对美元走弱，所以看上去，现在澳元对日元基本是十年以来的最低点了。
而英镑从脱欧开始，无论对欧元、美元还是日元都呈现出持续疲态。想起李嘉诚前几年把大陆的资产都清空了，据说大量买入了英国资产，光是在汇率部分来看，好像并不划算，不知道是正确的选择么？
英镑对日元，从15年高点跌下来，到现在跌了有30%了，基本面的变化真的有这么大么？尤其是从15年6月到16年10月，一年半就跌了33%，除了脱欧的事件影响，难道英国经济相对日本经济下降这么快？
从长周期的角度看，到底什么决定了两国货币的比值呢？感觉有点懵。以日元和澳元比较为例，2014年1澳元可以兑换100日元，现在已经只能兑换75日元，跌25%。
从经济增长角度来看，并不能很好解释澳元的弱势，这几年澳洲经济弱，但也没见日本有多好啊。
从利率差角度看，确实05年以后利率差和汇率的相关性较强，尤其是13年后感觉高度相关。
那继续关注利率差的变化的话，我们直接看看短端利率的话，看图中的蓝线和绿线，可以看见澳元国债与日元国债的2年期利差基本是跟着澳元基准利率走的。澳元对日元的汇率走势和前面两者在大部分时候是趋同的，除了灰色区域的几个时间段有背离情况。
尤其是14年以后，随着澳央行不断降息，导致汇率呈现显著下行。所以，现在我理解主要问题就成了澳洲基准利率持续下降的原因了。
“澳大利亚央行行长Philip Lowe表示，将利率降至新的历史低点将有助于加快降低失业率的进程，并在实现通胀目标方面取得更坚实的进展，央行将继续密切监测劳动力市场的发展，如果需要，将调整货币政策，以支持经济的可持续增长以及通货膨胀的上升。其在6月份发表的降息声明中曾表示，如果失业率没有快速下降，工资和通货膨胀没有上升到澳大利亚央行的目标范围，那么利息可能会降得更低。金融市场预测，11月份官方利率将降至0.75％。到明年2月份，第四次官方利率下调至0.5%的可能性约为80%。为进一步刺激经济，预计央行将考虑量化宽松政策。”
看来就业和通胀水平才是澳央行调整基准利率的决策依据。就业和通胀水平不及预期--》央行降息--》整体利率曲线下移--》与其他国家如日本息差收窄--》导致资金出走、汇率下跌。
我觉得在各种复杂系统中，汇率市场可能是最复杂的级别了。因此影响因素和因果关系肯定不会如上面总结的这么线性和简单。因此，如何才能量化汇率之间的变化呢，不知道有没有相应比较好的书和文献资料可以看。
PS：设计这种表样，是为了自己更直观的了解汇率的长期走势。个人觉得这对于外汇交易的意义不大，因为外汇交易基本都是高杠杆，更关注短期事件驱动，很难抗住波动去等待长期走势的验证。如果个人有耐心以配置的心态去参与外汇交易，倒是可以研究研究长期走势，挺有意思的。
本文标题：百利好代理：外汇交叉盘历史分位数整理
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