Ms.陈 
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近期推荐品种:
可接多的上行趋势品种：原油、燃料油
可做空的下行趋势品种：动力煤、橡胶、沪锌
有抄底机会但需防控风险品种：PTA、甲醇、郑棉、乙二醇
有摸顶机会但需防控风险品种：沪镍、螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、豆粕
导读
黑色钢材：
1，螺纹钢热卷在关键支撑位获得支撑，当前限产逻辑暂被证伪，叠加需求淡季效应累库显著，偏空情绪尚在，但盘面不跌破60日均线支撑，不可过分看空，维持震荡回调概率较大，操作上短空为主。铁矿石跌破20日均线支撑，阶段性受淡水河谷将重启部分产能利空，但供需逻辑偏紧，操作上短空需要严格控制风险；
2，焦炭在下方2100附近获得强支撑，虽然近期期现背离，但符合市场看空预期，在成材终端需求偏弱的逻辑下，限产逻辑及现货提涨非常脆弱，阶段性再次进入震荡调整的概率较大。焦煤受进口煤报关限制支撑盘面，但是焦化利润收缩打压焦煤的意图增强，上方空间不大，关注抛空机会。郑煤短期受外煤发运受限提振，但电力需求较为低迷，供需宽松明显，利空因素显著，预计市场继续维持震荡偏弱的格局。
原油化工：
3，原油受库存利多支撑，结合地缘风险影响偏多运行，中长期逻辑来看，供需存在向好预期，等待盘面企稳可轻仓接多。燃料油虽然近期基本面偏紧依然存在支撑，但成本端扰动影响更大，近期跟随原油操作为主。沥青方面跟随原油震荡偏强，叠加需求略有好转，关注上3400附近压力能否突破；
4，LL与PP供给仍略高于需求，叠加化工板块偏空情绪袭来，前期涨幅出现回调，但旺季支撑犹在，近期有望维持震荡走势。甲醇受制于高库存压力，但价格突破接近西北地区成本线，下方空间有限，除非出现逼仓行情；
5，PTA市场风险得到了一定程度的释放，短期市场或出现一定的转机。乙二醇方面，趋势依然偏空，但盘面考验上方60日均线压力，有抄底的可操作性；
6，橡胶下方获得支撑，但基本面依然弱势，压制盘面明显。
有色金属：
7，沪铜受宏观层面利好支撑，盘面大涨，但多头止盈离场引发回调，关注下方47000附近支撑；
8，沪锌虽然宏观层面略有支撑，但是盘面暂未较大影响，基本面宽松逻辑依然是承压盘面的主因，操作上反弹抛空为宜；
9，沪镍炒作利多透支，盘面重回既不那么逻辑，需求端疲弱的状态承压盘面，空单可持有。
农产品：
10豆粕受中美最新缓和信号承压盘面，供给端宽松逻辑再起，偏空操作为主，豆油下方存在较强支撑，供给端偏空逻辑不明显，以震荡思路对待；
11,郑棉维持弱势震荡，基本面偏空逻辑一直是压制盘面的主因，阶段性缺乏有效持续的利多指引，谨慎者观望。
正文
黑色产业板块
螺纹钢（RB）& 热卷（HC）& 铁矿石（I）
螺纹钢主力1910合约25日震荡上涨，热卷主力1910震荡上涨，铁矿石主力1909合约震荡偏强。短期螺纹钢热卷在关键支撑位获得支撑，当前限产逻辑暂被证伪，叠加需求淡季效应累库显著，偏空情绪尚在，但盘面不跌破60日均线支撑，不可过分看空，维持震荡回调概率较大，操作上短空为主。铁矿石跌破20日均线支撑，阶段性受淡水河谷将重启部分产能利空，但供需逻辑偏紧，操作上短空需要严格控制风险。
趋势交易的主要逻辑：螺纹钢、热卷及钢材价格短期回调的概率较大，短期市场限产逻辑暂被证伪，叠加需求预期并未摆脱淡季因素，库存累积，盘面维持震荡回调概率较大，操作上短空为主。但从长期趋势来看，盘面不跌破60日均线的强支撑，趋势思路依然看多，多头炒作市场的因素仍有很多，后市的阶段性限产趋严及成本支撑，以及未来大概率随着雨季及高温过后，市场需求好转的预期，都存在支撑。
铁矿石近期消息面引发盘面回调，因淡水河谷将重启部分产能。虽然供需逻辑偏紧，盘面维持牛市依旧，虽然近期市场及交易所调控价格的意图明显，同时，盘面跌破20日均线的关键支撑，近期出现回调的可能性较大。
晚盘及7月26日操作建议：螺纹主力1910趋势上行，短期震荡回落，盘面从技术指标来看，即将考验60日均线支撑，上方4150附近存在压力，下方3900存在支撑。新开仓趋势思路依然维持看多思路，但阶段性利空因素犹在，维持震荡偏空思路对待，关注上方3950附近压力， 稳健者可关注下方60日均线支撑，跌破再追空。
热卷主力1910趋势上行，短期震荡，盘面从技术指标来看，上方4050存在压力，上方3800附近存在支撑。新开仓趋势思路依然维持偏多思路，但阶段性利空因素犹在，维持震荡偏空思路对待，稳健者可关注下方60日均线支撑，跌破再追空，激进者可背靠3830附近压力追空，止损30-50个点。
铁矿石主力1909趋势上行，短期震荡回落，盘面从技术指标来看，跌破20日均线支撑，阶段性有转弱迹象，上方925附近存在压力，下方820附近存在支撑。日内860附近空单被扫。新开仓趋势思路维持做多，但阶段性偏空情绪犹在，关注上方873附近压力，承压明显可短空。
焦炭（J）& 焦煤（JM）& 郑煤（I）
焦炭主力1909合约25日震荡偏强，焦煤主力1909合约震荡,郑煤主力1909合约震荡偏若。短期焦炭在下方2100附近获得强支撑，虽然近期期现背离，但符合市场看空预期，在成材终端需求偏弱的逻辑下，限产逻辑及现货提涨非常脆弱，阶段性再次进入震荡调整的概率较大。焦煤受进口煤报关限制支撑盘面，但是焦化利润收缩打压焦煤的意图增强，上方空间不大，关注抛空机会。郑煤短期受外煤发运受限提振，但电力需求较为低迷，供需宽松明显，利空因素显著，预计市场继续维持震荡偏弱的格局。
趋势交易的主要逻辑：焦炭当然整体是维持震荡走势，没有明显的趋势行情，近期受成本支撑，现货出现提涨，叠加近期去产能政策支撑，下方2100附近存在较强支撑。但是近期期现背离，在成材终端需求偏弱的逻辑下，限产逻辑及现货提涨非常脆弱，跟随成材螺纹、热卷回调，操作上空单可以在2100附近止盈。
焦煤受进口煤报关限制支撑盘面，但是焦化利润收缩打压焦煤的意图增强，上方空间不大，关注抛空机会。郑煤短期受外煤发运受限提振，但电力需求较为低迷，供需宽松明显，利空因素显著，预计市场继续维持震荡偏弱的格局。
原油化工板块
原油（SC）& 燃料油（FU）& 沥青（BU）
趋势交易的主要逻辑：原油市场受库存数据提振，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至7月19日当周API原油库存减少1096万桶，预期减少415.61万桶。同时，受中东地缘风险影响较大，消息显示，伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡海峡以违反国际海事法的名义扣押了一艘英国油轮和一艘悬挂利比里亚国旗的船只，引发了国际社会对霍尔木兹海峡安全的再度担忧。从中长期来看，原油市场依然存在上行的可能，减产协议叠加中美缓和信号，供给端及需求端存在向好预期，基本面存在支撑，等待盘面企稳可轻仓布局多单。
燃料油方面，虽然近期基本面偏紧依然存在支撑，但成本端扰动影响更大，近期跟随原油偏多运行操作为主。沥青方面跟随原油震荡调整，但近期库存下降需求好转，关注上方3400附近压力。
晚盘及7月26日操作建议：原油1909主力合约趋势震荡，短期震荡，盘面从技术指标，上方460附近存在压力，下方420附近存在支撑.22日参考行情分析在432附近成交多单，止损参考432。新开仓震荡思路对待，关注下方440附近支撑，企稳可做多，止损参考435。
燃料油1909主力合约趋势震荡偏强，短期震荡，从技术指标来看，下方20日均线存在较强支撑，压力参考3170附近，下方2900附近存在支撑。24日参考行情分析在2900附近多单可持有，止损参考2860。新开仓逢低接多为主，关注下方2900附近支撑，企稳可接多，止损参考2860。
沥青1912主力合约趋势偏强，短期震荡偏强，盘面从技术指标来看，维持偏强走势，上方3400附近存在压力，下方3270附近存在支撑.22日参考行情分析在3336附近成交多单考成本线离场。新开仓震荡偏多思路对待对待，关注下方3330附近支撑。
塑料（L）& 聚丙烯（PP）& 甲醇（MA）
LLDPE主力2001合约25日震荡回落，PP1909合约震荡回落，甲醇主力合约1909合约震荡回落。短期聚烯烃供给仍略高于需求，叠加化工板块偏空情绪袭来，前期涨幅出现回调，但旺季支撑犹在，近期有望维持震荡走势。甲醇受制于高库存压力，但价格突破接近西北地区成本线，下方空间有限，除非出现逼仓行情。
趋势交易的主要逻辑：聚烯烃板块在经历大反弹后，近期进入震荡调整阶段，从基本面逻辑来看，供应压力仍在，但是阶段性上游7、8月份仍处检修季，新产能久泰和恒力量产，对9月合约影响不大，预期上对01合约有较大供应压力，PP相比LL较为坚挺，主要因标品拉丝供应有限。同时，下游需求通常在6-10月份持续回升，需求端三季度环比有好转预期需求端存利好预期，供需面趋向偏利多。但是近期原油化工板块整体情绪偏空，静等盘面企稳。
甲醇方面，连续创下年内新低。目前，高库存及宽松基本面成为承压甲醇的主要因素，传统下游仍处于消费淡季，供应过剩导致甲醇库存升高。
晚盘及7月26日操作建议：LL1909主力合约趋势震荡，短期震荡偏弱，盘面从技术指标来看，上方8200附近存在压力，下方7500附近存在支撑。日内多单试仓被扫。新开仓震荡思路，暂时给观望。
PP1909主力合约趋势震荡，短期震荡回落，盘面从技术指标来看，跌破20日均线支撑，上方9000附近存在压力，下方8500附近存在支撑。新开仓震荡思路，方向不明，暂时观望为好。
甲醇2001合约趋势震荡偏弱，短期震荡偏弱，盘面从技术指标来看，跌破前期低点支撑，下方支撑参考2200，上方2300附近存在压力。新开仓暂时观望，关注下方2200附近支撑效果。
PTA（TA）& 乙二醇（EG）
PTA主力1909合约25日震荡回落，乙二醇主力1909合约震荡。短期PTA市场风险得到了一定程度的释放，短期市场或出现一定的转机。乙二醇方面，趋势依然偏空，但盘面考验上方60日均线压力，有抄底的可操作性。
趋势交易的主要逻辑：近期PTA宽幅波动，在供需逻辑偏弱的压力下，再次大幅度下跌，主要是下游需求出现回落，下游聚酯开工率趋向回落，同时终端纺织负荷率也持续回落。成本方面，PX长期偏空，支撑不足。叠加近期检修装置重启令供应趋增，盘面引发大幅度抛空。
乙二醇短期获得支撑，因库存维持去化，但是整体依然偏高，叠加下游聚酯负荷降低，需求收缩，阶段性存在抄底的可操作性，但需防控风险。
晚盘及7月26日操作建议：PTA1909主力合约趋势震荡，短期震荡下跌，盘面从技术指标来看，跌破60日均线支撑，上方6600附近压力，下方支撑暂时不明。新开仓暂时给观望。
乙二醇1909主力合约趋势震荡偏弱，短期震荡，盘面从技术指标来，上方4600附近存在压力，下方4300附近存在支撑.17日参考行情分析4340附近成交多单4400止损保护。新开仓短多为主。
橡胶（RU）
趋势交易的主要逻辑：橡胶当然维持弱势下跌的熊市，前期供给端利好逐渐透支，东南亚减产效应已大幅降温，随着天气好转，云南产区原料供应增加，泰国方面，产能持续放大，原料价格维持跌势。同时，胶市消费端依旧疲软，橡胶基本面改善无望。预计，沪胶反弹难以持续，后市或仍有一跌
晚盘及7月26日操作建议：橡胶1909主力合约趋势震荡偏弱，短期震荡偏强，盘面从技术指标来看，盘面下方获得支撑，下方10400存在支撑，上方11000附近存在压力。新开仓反弹抛空为主，关注上方20日均线压力。
有色金属板块
沪铜（CU）
趋势交易的主要逻辑：沪铜当前维持下行趋势未变，主要是进入19年以后宏观风险不断加剧，导致供需基本面缺乏支撑。近期虽然盘面受多家央行降息以及美联储进一步释放降息预期激发了市场做多情绪，以及近期中美关系修复信号增强，基本面供给端也存在利好，加工费大幅下降，说明铜矿供应短缺状况正在不断加剧。但是需求端并未出现较好支撑下，终端消费难以支撑较高价格，必然限制盘面涨幅，暂时不建议追高。
晚盘及7月26日操作建议：1909主力合约趋势震荡，短期震荡，盘面从技术指标来看维持弱势，上方49000附近存在压力，下方46000附近存在支撑。24日参考行情分析在47000附近成交多单可持有，止损参考46700。新开仓震荡思路对待，回落至47000附近支撑可接多。
沪锌（ZN）
沪锌1909主力合约25日震荡偏弱，伦锌震荡偏弱，短期沪锌虽然宏观层面略有支撑，但是盘面暂未较大影响，基本面宽松逻辑依然是承压盘面的主因，操作上反弹抛空为宜。
趋势交易的主要逻辑：沪锌近期受宏观利好提振，但在上方40日均线压制仍较强，虽然周末中美最新消息显示宏观利好，但是暂未较大影响下，沪锌回归自身基本面运行，适逢国内沪粤津三地库存降幅较小，市场对于后续累库预期仍强，多头未有充足信心，综合来看，国内锌市基本面仍表现较弱，操作上以反弹抛空为主。
晚盘及7月26日操作建议：1909合约趋势震荡下行，短期震荡，盘面从技术指标来看，盘面维持空头趋势，上方19700附近存在压力，下方19000附近存在支撑。新开仓震荡偏弱思路，现价暂时观望。
沪镍（NI）
沪镍主力合约1909合约25日震荡下跌，伦镍震荡回落。短期沪镍炒作利多透支，盘面重回既不那么逻辑，需求端疲弱的状态承压盘面，空单可持有。
趋势交易的主要逻辑：沪镍近期冲高至是上市以来的高点后承压，沪镍上行的动力主要是受印尼地震和印尼重启矿石出口禁令影响，再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工，引发镍供应担忧，导致镍价连续暴涨。宏观层面，美国减息以及上周国内经济数据偏好，以及中美关系缓和都存在支撑。
但是此次上行更多是资本和情绪的双重助力，在基本面逻辑并未明显改善，下游需求端疲弱的状态难有改变，镍价后续或高位回落。
晚盘及7月26日操作建议：1909主力合约趋势震荡上行，短期震荡偏弱，盘面从技术指标来看，，上方压力119000，下方106000附近存在支撑。22日群内提示在115000附近抛空操作可持有，日内加仓后成本112200附近，止损参考112000成本线保护。新开仓关注110000附近压力，承压明显可继续追空。
农产品板块
豆粕（M）& 豆油（Y）
豆粕主力1909合约25日震荡，豆油主力1909合约震荡上涨，短期豆粕受中美最新缓和信号承压盘面，供给端宽松逻辑再起，偏空操作为主，豆油下方存在较强支撑，供给端偏空逻辑不明显，以震荡思路对待。
趋势交易的主要逻辑：豆粕虽然前期受到下游补库提振，以及今年厄尔尼诺气候致使美国大豆产区降水较正常水平偏多，导致当前美豆种植进度落后，USDA报告减产利多，但是随着利多告一段落，产业偏空逻辑再次回归。随着中美贸易谈判出现新进展，有关中国企业进行新的美国农产品采购，供给端压力再起，而且非洲猪瘟仍在蔓延，生猪存栏降幅较大，且肉鸡养殖亏损也影响粕类需求，国内豆粕基本面依然偏弱。
豆油逻辑依然偏弱，消息面以及基本面都缺乏利多亮点，后市大豆集中到港将刺激油厂提升开机率，豆油产出量增加。另一方面，油脂消费需求处于淡季，维持震荡走势的概率较大。
晚盘7月26日操作建议：豆粕1909主力合约趋势震荡，短期震荡偏弱，从技术指标来看，下方60日均线2800附近存支撑，大区间上方2870附近存在压力，下方2700附近存在支撑。23日参考行情分析在2800附近抛空操作，止损参考2840。新开仓1909合约偏空操作为主，可背靠2810附近压力可抛空，止损参考2840。
豆油1909主力合约趋势震荡，短期震荡偏强，盘面从技术指标来看，下方5350附近存在支撑，上方5550线存在压力。新开仓1909合约趋势方向暂时不明，暂时观望为好，短线操作可参考震荡区间上下沿，关注上方5550附近压力。
棉花（CF）
趋势交易的主要逻辑：郑棉受中美关系修复提振盘面，但是盘面走势各项指标都依然偏空，叠加阶段性缺乏有效持续的利多指引，盘面受宽松基本面压制明显。同时，近期的USDA报告在6月基础上下调了全球棉花消费量，上调了期末库存，美棉再次破位下跌，创近3年新低，郑棉受此拖累，反弹乏力。
操作上虽然趋势上依然偏空，但是从当前中美缓和信号以及未来随着经济回暖，终端及下游消费有好转的可能。一将功成万骨枯，做多郑棉需要勇气和决断，上行必然伴随着荆棘。
晚盘及7月26日操作建议：1909主力合约趋势震荡偏弱，短期震荡，盘面从技术指标来看，在上方14000-14100区间附存在压力，下方13000附近存在支撑。新开仓趋势思路偏空，但阶段性存在抄底可能，关注下方13000附近支撑，企稳后可做多，止损100个点。
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