现货金价在3月初曾经冲上1703美元,当时正值新型冠状病毒蔓延全球,拖累环球股市暴跌,在避险情绪升温带动下,金价得以全面上升。但只可惜当时环球股市持续暴跌,金融市场因美元流动性紧张而出现美元荒,从而导致美元指数全面急升,拖累非美货币急跌,金价亦未能幸免而大跌至1451美元才见底回升。现货金价当时能够在1451美元见底回升,亦是因为美股也初步见底回升,舒缓了美元指数的强势,非美货币和金价亦因此大幅反弹。
现在金价走势反过来和美股同步,避险情绪降温令美元受压,反令金价有利。总的来说,现阶段要判断未来金价走势,不要再误会若环球股市再次急跌带动避险情绪升温,有利金价再向上升。现在要回归美元和金价背驰的传统,要盯着美元的走势。
另一方面,环球各国央行采取极端宽松货币政策,以史无前例的大水猛灌救经济稳定市场。亦因如此,持有实物的黄金,概念上总好过持有贬值压力钞票,再加上地区性货币和债务危机已默默发酵中,这些受困扰的地区民众亦不断把资产转持双金,即黄金和美金。除了散戶外,大型的上市交易所基金(ETF)亦不断增加实金的持仓,亦有助金价节节向上。
综观上述种种有利因素,笔者仍然对金价后市,持审慎乐观的态度,唯一担心的是未来环球经济转差,令股市再出现暴跌的话会拖累金价后市的表现。投资者要采取步步为营的策略,做足风险管理。在技术分析上,若现货金价再向上突破,上方无疑在1800美元有强大的阻力,估计不容易被突破。相反下方在1555美元亦有强大的支持,若果失守的话可能要到1450才会见底回升。
本文标题:百利好:金价回归与美元背驰之路
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