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美国能源部公布的数据显示，美国5月15日当周原油库存减少498.3万桶，预期为增加115.1万桶，该数据已经为连续第二周减少。而作为WTI原油交割地的库欣地区库存减少558.7万桶，之前一周为减少300.2万桶。
IHS Markit能源市场分析师Marshall Steeves表示，原油库存的下降是出乎意料的，这主要是受益于进口和产出的下降，而炼油厂的消化水平也依然高企。产出的下降正在使得原油实物需求供需回归平衡，库存的增速也没有预期那么快。
随着近月合约价格的上涨，原油市场从此前的期货溢价转为现货溢价。通俗来说，就是到期日较远月份的价格开始低于到期日较近月份的价格，Sevens Report Research编辑Tyler Richey表示，现货溢价的出现表明原油的实物需求改善，且可用于交付的仓储空间增加。
疫情管制措施的放松是导致原油需求改善的主要因素之一。尽管原油库存数据才显示出连续两周下滑，但汽油库存数据则已经连续下滑5周。尤其是有研究显示新冠病毒疫苗第一期测试效果较为明显，且中国石油需求已经恢复至疫情爆发前的水平。随着更多的美国州开始复工，原油需求有望进一步改善。
路透原油分析师John Kemp表示，即期布伦特原油六周跨期正价差缩减至每桶不到0.70美元。跨期价差缩小是一个强烈的信号，表明过去六周实货市场已经平衡得多了，暗示在4月新冠疫情防控最严格时期供应严重过剩的局面将迅速发生改变，预计今年下半年市场将出现供应不足。
另一方面，产出的减少也是供给恢复平衡的因素之一，除沙特等中东国家加大减产力度外，美国石油产出也在稳步下降。
受页岩油技术革命影响，美国一跃成为全球最大产油国之一。但油价的低迷使得美国大量页岩油厂商破产。美国能源部数据显示，美国5月15日当周原油产出下降10万桶/天，至1150万桶/天，且预计国内页岩油产量将进一步下滑。
标普普氏能源研究主管Chris Midgley表示，当油价位于30美元上下波动时，美国页岩油厂商依然承受较大的压力，预计将有更多的小型页岩油厂商将因无力偿还债务而申请破产。
但Midgley也对油价的反弹表达了谨慎乐观的态度。其表示，目前主导油价反弹的因素是需求的改善，不过，国际贸易局势仍存在着不确定性，尤其是中美贸易问题出现新的不确定性，这也可能会使得油价涨势受限。
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本文标题：GMI：库存持续大降，原油春天已来？
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