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资管【兴】说栏目是由兴证国际资产管理有限公司推出的市场观点分享栏目，栏目将邀请兴证国际资产管理团队的首席投资官、基金经理以及不同行业的分析师，针对金融市场表现、行业机会、投资机遇等方面进行分享和讲解。以视频的生动形式定期推出，精彩不容错过！
下面，欢迎收看本期的内容：
精华概要：
从台积电、阿里云看云计算景气度
我们从相关巨头的业绩也可以看出云计算持续的高景气度，比如台积电2020年第一季度的业绩：营收同比增长40%以上净利润同比增长90%以上。从业务的应用领域来看，高性能运算是主要驱动力。从业务的分行业增长来看，跟5G、云计算相关的HPC（高性能计算）、IoT（物联网）、DCE（消费电子）相对其他行业都呈现明显增长。
(数据来源：公司公告, 兴证研究)
从国内外IaaS厂商业绩看景气度
云基础设施（提供商）在过去几年一直保持着30%以上的增长。2019年海外IaaS三大龙头公司亚马逊、微软、谷歌的云业务收入同比增速分别达到了30%、20%、50%以上。而2019年国内IaaS三大龙头公司阿里、腾讯和金山的云业务收入增长分别达到了60%、80%、70%以上，整体增速远超海外龙头。今年四月份，阿里云宣布未来3年再投2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片等重大核心技术研发和面向未来的数据中心建设。三年再投2000亿，意味着在阿里云现有的数据中心和服务器规模上再翻几倍，冲刺全球最大的云基础设施。
(数据来源：公司公告, Canalys, 兴证研究)
总结来说，疫情使相关行业的线上化加速，在线协作、电子商务、视频娱乐的需求量猛增。上游微软、阿里巴巴等都在扩容服务器容量，加大资本开支，下游的光模块、IDC、服务器等行业深度受益。我们持续看好云计算，因为在短期具有抗疫情风险的能力，在长期的景气度和确定性都相对较好。
分析师介绍
陈晓婷 Hidy
兴证国际资产管理部门 股票分析员
持有证监会第4、5、9号牌照，拥有四年以上股票投资分析与海外资管产品经验
2017年加入兴证国际资产管理有限公司，从事行业与股市策略分析，以及基金助理工作
香港城市大学金融学硕士一等学位
兴证国际资管股票研究团队由宏观量化、周期、大消费、新经济与另类投资5个研究小组组成，长期跟踪覆盖A股、港股及美股市场，秉承价值投资。
关于兴证国际资产管理
兴证国际资产管理擅长为不同风险偏好的投资者设计投资组合，投资方式包括债券投资基金、股票型基金、股权投资基金及专户理财等，目前管理资产规模约为90亿港元。拥有鲜明的投资风格的基金管理团队，未来将根据市场趋势及需求状况，发行并管理各类基金产品。现阶段，公司刚刚发行集团首支境外公募基金，并以更多元化的产品线（主动型+被动型、传统+另类）为长期发展目标。
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