Ms.陈 
当前我在线
当前我在线 金融从业十余载，精通现货、期货与外汇，欢迎咨询！
李国军 白金投顾
执业证书编号：S1440610120284
《短牛禅机（股票池）》产品制作人
14年证券从业经验。擅长技术面分析，尤其是缠论系统分析。操作风格方面，注重趋势确定下的缠论三买回抽机会，稳健配置与热点捕捉策略相结合。
近年来，优质白马股一直处于缓慢上涨状态。目前已有270余只个股股价超越了沪指5178点时的价格，上百只个股股价较2015年高点实现了翻倍。与此相反，市场也有上百只股价低于2元，A股市场上演“冰火两重天”，呈现两极分化。敢买的股一路跌，不敢买的股却一直涨，投资者这样的困惑，何解？
一、 逾百只股票超越上轮牛市高点
5月20日，一大波高价股高位杀跌，此前猛涨的硕世生物大跌11.37%，壹网壹创、值得买、中新赛克跌停，珀莱雅、芯源微、华峰测控等股票跌幅皆超8%。这些个股这些股票在过去一年当中(从去年5月1日至今年5月19日，以下同)加权平均涨幅接近200%，而加权平均市盈率(TTM)更是超过了124倍。此外，过去一年当中，涨幅超过1倍的股票达146只，截至5月19日，这些股票市值全部超过100亿，其中超过1000亿的有12只，超过500亿的有32只，其平均市盈率已经达到108倍。
这些个股今年的表现优异，涨幅居前的以大市值公司为主，盈利持续增长是其超额收益的主要来源。
代表性的有医疗板块的迈瑞医疗（300760——该创业板标的仅作为产业/板块举例列示，不构成具体投资标的推介。创业板交易规则已发生变化，请谨慎注意交易风险），自2018年登陆A股后，迈瑞医疗的涨幅已有2.9倍；食品饮料板块的海天味业（603288）昨日也继续创新高；白色家电板块的美的集团（000333）近5年来悄然上涨了154%等等。
这些公司近年来累计涨幅非常可观，统计数据显示，有270余只个股股价目前已超越了沪指5178点时的水平。其中，上百只个股在近5年来实现了股价翻倍，而这些股价翻倍的个股基本以大市值公司为主。另一方面与此相反，低价股价格越来越低。
二、逾百只股票股价不足2元
截至5月21日收盘，沪指报收2867.92点，A股平均股价为9.64元，个股股价分布看，两市高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少。
在低价股中，股价低于2元的共有119只，最低的是退市保千，最新收盘价为0.17元，其次是退市锐电、*ST美都，最新收盘价分别为0.35元、0.52元。特征来看，股价低于2元个股中，共有72只ST股上榜，占比为60.50%。
A股上演“冰火两重天”的局面，这背后的原因值得我们深思。
三、市场分化的原因
近些年，投资者正逐步向基本面投资的价值思维转变，业绩驱动是白马股获得长期收益的重要来源。如5年来涨幅超过4倍的恒立液压（601100），2015年的净利润为6351万元，而在2019年，公司实现了12.96亿元的净利润，5年来公司实现了长足成长，业绩增速明显高于股价增速。
再看5年来涨了3.6倍的立讯精密，2015年净利润为10.79亿元，2019年净利润为47.14亿元，业绩增速基本与股价增速持平。
上世纪70年代初，美国股市涌现出一批优质龙头公司，凭借稳健的盈利和龙头壁垒获得显著的估值溢价，且备受机构追捧。称之“漂亮50行情”，并被投资者牢记至今。
从A股市场“漂亮50”的成因来看，跟美国当年的漂亮50也有些类似。2018年以来，国际形势带来了高不确实性，与此同时2019年以来资金层面相对较为宽松。在此过程当中，风格引导上也出现两股力量，一是北上资金很好地引导了资金的攻击方向和投资理念，一些成长比较确定，业绩较好的公司受到了广泛追捧。二是美股市场上，这两年也呈现出类似的情况，白马股对于市场的贡献远远大于中小盘股。
综上所述：随着A股“去散户化”进程的不断推进，价值与成长越来越多的受到投资者认同，加之注册制的推行，导致了市场出现“强者恒强，弱者更弱”的特征。如果投资者不改原来喜欢抄底低价股的思维，往往容易陷入到自己持有的个股不涨，不敢买的股拼命张的困境之中。
本文参考资料来源：中信建投通达信、wind资讯、东方财富choice
重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
本文链接：https://www.91pjz.com/zixun/15576.html
免责声明：文章不代表91联合立场，不构成任何投资建议，谨防风险。
版权声明：本文来源于91联合网站，转载请注明出处！侵权必究！
返回首页
