1）对未来利率走势的看法

这些也许是所有外汇汇率驱动因素中最经典的。长期的经济学说告诉我们，资金流向能够获得最佳回报的地方，无论资金流是在银行存款和债券之间，还是在两种竞争货币之间。与股票或债券不同，货币不支付股息或息票，但它们以其本国经济适用的基本（利率）形式提供（或至少定价以反映回报）。从理论上讲，货币流入的​​货币回报率更高，与那些回报率较低的货币相比，货币的价值将上升。当然，这是一个简单的例子，但这是一个很好的起点。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

整体利率只是方程式的一部分，因为它们形成了所谓的货币名义收益，而国际资本仅对实际收益感兴趣。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

简而言之，实际收益是名义收益减去通货膨胀率。据说通货膨胀会随着时间的流逝侵蚀货币的购买力或价值，因此利率需要等于或高于通货膨胀率才能保持货币的价值或升值。建立了这些关系之后，我们现在可以考虑中央银行的作用。在现代发达经济体中，中央银行的运作独立于其国家政府，后者为他们提供了政策目标的框架。该框架可能包含一些目标，例如创造充分就业并将通货膨胀率保持在或低于一个数字（例如：2％）。中央银行将使用其掌握的货币政策工具来尝试实现这些目标，并将其意图传达给市场。交易者使用此信息来预测给定货币的未来利率走势，并将这些预测与同业进行比较。这样的比较使市场可以对两种货币的相对价值形成看法，并创建一种估值或价格，也称为两种货币之间的汇率，这确实是外汇交易的基础。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

收益率曲线描述了预测利率的未来路径。在下面的图表中，我们可以看到英国在不同时间范围内的收益率曲线的变化。收益率曲线和对未来利率水平的看法是不断变化的情况，容易发生变化。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

2）宏观经济数据的偏差

宏观经济数据是现代市场的命脉。经济数据是专为互联网和DMA交易量身定制的，而今天这两者是齐头并进的。发现经济数据的发布动摇了市场也就不足为奇了。即使您依靠技术分析来推动交易，您仍将要注意宏观经济日历上的关键日期和时间。这仅仅是因为这些就是您可能会遇到外汇价格波动的关键点。这些价格波动代表交易机会。经济日历按数据释放的可能市场影响或波动性对其进行排名，波动性或与释放相关的影响越大，则其对交易者的重视程度越高。这样的排名系统关注的是价格的即时影响，而不是长期的影响。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

鉴于发布的经济数据数量众多（例如，在撰写本文之日，有36个计划中的项目供市场考虑），交易者不得不开发能够处理大量新信息的技术。一种这样的方法是针对特定数据点考虑该数据与先前数据点以及金融分析师之间的共识预测之间的偏差水平。同一数据与先前读数的变化或偏离程度可以突出显示该数据的趋势。例如，以下图表向我们展示了英国服务业PMI的趋势。采购经理人指数是衡量经济活动的指标，高于50表示扩张，低于50则萎缩。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

正如我们在下面看到的那样，自2017年秋季以来，英国经济这一关键部分的增长一直在放缓，2018年3月的数字显示出下滑幅度仍然更大。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

前瞻性

市场具有前瞻性，外汇市场也不例外。因此，金融分析师将尝试预测或预测未来经济数据发布的价值。该过程创建了另一个基准，可以用来衡量数据的变化。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

在这种情况下，我们正在尝试评估惊奇程度。数据点与合并预测或共识预测之间的偏差越大，则惊喜越大。如果我们看到数据发布超出了预期，那可以认为是一个积极的惊喜。另一方面，低于共识的数据将被视为负面惊喜。美国银行花旗银行（Citigroup）采取了进一步行动，建立了指数，以追踪主要经济体对数据发布的正面或负面意外程度。下图绘制了其截至2018年3月底的欧元区经济惊喜指数。正如我们在图表的右侧看到的那样，经过一段时间的积极惊喜和上涨之后，事情发生了决定性的转变。更糟的是koY91联合｜一站式招商信息整合平台

总而言之，这张图表告诉我们，分析师对2018年第一季度的欧元区数据过于乐观，在此期间单一货币的上涨势头有所缓和也许也就不足为奇了。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

3）信用等级

上面讨论的宏观经济数据发布可以汇总起来，为交易员和其他交易者提供经济及其前景的整体视图。这种宏观状况直接进入了人们对未来利率之路的认识。一个可以对外汇价格形成产生重大影响的因素。但是在某些方面，外汇汇率也可以衡量市场对经济的信心程度。或者，如果您愿意，对这种经济的表现能力和履行义务的能力有多少信心。这些义务包括提供公共服务，例如医疗保健，教育，福利/养老金等。以及服务和偿还未偿债务。在这方面，经济与个人或家庭没有太大不同。如果我们申请信用卡，短期贷款或长期抵押，那么贷方将在授予我们使用其资金的权限之前评估我们的信誉。他们将根据我们的财务历史，当期工资，储蓄，资产，间接费用和可支配收入等项目做出判断。总和将创建我们的信用等级。该评级量化了贷方的信念，即他们在整个存续期内都将获得到期的利息和贷款的全额还款。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

更高的评分，更低的奖励

您的信用评分越高，贷方就越相信您以及您还贷的能力。在州或经济水平上存在非常相似的过程。专门的评级机构，银行和经纪人会密切关注一个国家的财务状况及其经济数据的趋势，以确定该特定经济体的信贷风险有多好。AAA（三重A）等级或同等等级，是一个国家可以期望的最佳等级。这表明向他们借钱实际上是无风险的。一个很好的例子就是瑞士，它拥有近30年令人垂涎的AAA评级（因此瑞士法郎被称为避险货币）。一个国家的信用等级直接影响一个州的借贷成本。向一个国家借出资金的感知风险越高，市场/贷方将要求的补偿就越高。补偿当然是贷款的利率。如我们所见，利率是沿着收益率曲线绘制的，变化会影响货币的价值。较高的信用评级意味着较低的利率，但这意味着对本币持有人的奖励较低。因此，要获得最佳的投资回报与收回资金之间存在直接的权衡。外汇价格考虑了这些对立的力量，因此对其变化敏感。较高的信用评级意味着较低的利率，但这意味着对本币持有人的奖励较低。因此，要获得最佳的投资回报与收回资金之间存在直接的权衡。外汇价格考虑了这些对立的力量，因此对其变化敏感。较高的信用评级意味着较低的利率，但这意味着对本币持有人的奖励较低。因此，要获得最佳的投资回报与收回资金之间存在直接的权衡。外汇价格考虑了这些对立的力量，因此对其变化敏感。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

4）供求关系

在自由市场中，价格由买卖双方之间的相互作用决定。买方代表对特定商品，产品或工具的需求。而卖方代表供应。如果这两个力保持均衡且相等，那么基础产品的价格将随着时间的流逝而基本上保持不变。但是，如果供需之间的关系失衡，那么基础价格将以两种方式之一发生变化。如果需求超过供应，那就是买家比卖家更多。然后价格将上升到足以吸引新的卖方或供应商进入市场的程度。或者，如果供应超过需求（卖方多于买方），那么价格将跌至诱使新买家或需求进入市场的水平。这些是任何市场价格形成的基本原理。当然，控制这些项目的供求变化的因素可能很多，但无论如何，其基本原则都是相同的。当我们谈论外汇的供求时，我们可能是在宏观或微观层面上谈论。在微观层面上，供需由价格图表中的支撑位和阻力位，顶部和底部表示。技术分析的许多形式旨在跟踪，捕获和突出显示这些关系以及将来可能发生变化的价格点的变化。我们可能在宏观或微观层面上进行讨论。在微观层面上，供需由价格图表中的支撑位和阻力位，顶部和底部表示。技术分析的许多形式旨在跟踪，捕获和突出显示这些关系以及将来可能发生变化的价格点的变化。我们可能在宏观或微观层面上进行讨论。在微观层面上，供需由价格图表中的支撑位和阻力位，顶部和底部表示。技术分析的许多形式旨在跟踪，捕获和突出显示这些关系以及将来可能发生变化的价格点的变化。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

新关系

在宏观层面，供求关系可以指给定货币的整体可用性，如果可以的话，可以指批发供应。从某种意义上说，金钱或货币之所以有价值，是因为它相对稀缺，即它不会生长在树木上。需要努力或工作来赚钱，并且需要更多的工作来使其增长。如果一个国家决定增加货币供应量以履行其义务（支付其账单），那么从历史上看，这对货币不利。因为过多的货币供应会导致对商品和服务的过度需求，即通货膨胀（如我们前面所述，通货膨胀会随着时间的流逝侵蚀货币的价值或购买力。）然而，在过去的十年中，这种关系破裂了。由于通货膨胀率似乎已与新印制货币的供应脱钩。在这段时期内，已经通过量化宽松向全球经济注入了数百万美元的新资金，但许多发达经济体的通货膨胀率仍保持在较低的个位数，并且在许多季度都低于目标。可以避免的是，在批发或宏观层面上，货币保持其价值，而通货膨胀率保持在较低水平，而与该货币的总体供应无关。但是，当然，这可能只是一个阶段，仅持续到量化宽松。koY91联合｜一站式招商信息整合平台

5）政治风险

这个因素有些难以理解，因为市场会尽力忽略这些影响。如果有一个稳定的国内政府，它与邻国有着亲切的关系，并在共同关心的问题上与他们保持一致。然后市场对这种现状感到满意。在某种程度上，考虑到政治的周期性性质以及不受欢迎或效率低下的政治家可能会被选出政权的可能性，他们甚至可以暂时忽略战斗或破坏性影响。但是他们不能完全或无限期地忽略它们。在直接影响外汇价格的政治风险的最新例子中，可以发现唐纳德·特朗普在2016年11月当选美国总统。英国在同年6月决定退出欧盟。最初，特朗普的胜利使美元反弹，但在此后的几个月里，他的政治和外交方式独树一帜，这让所有人都看到了。英国脱欧后，英国投票决定推翻欧洲现有订单，英镑贬值-12％。给市场带来令人不快的政治风险和经济不确定性。尽管随着一些英国脱欧知识差距的填补，英镑也相应上涨。只要选民反抗现有的事物秩序，并且特质的人占据权力位置，政治风险似乎仍将保留在议程上。根据经验，政治风险对本币价格不利。但是最终，甚至政治风险也可能成为新的常态或现状，因此，随着时间的流逝，这些相同的风险最终会失去对市场的影响。koY91联合｜一站式招商信息整合平台