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汇市焦点

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• 交易偏好—美国取消5国及国内39州旅行限制令，因经济重开的乐观情绪继续推动市场风险情绪，美股大涨美元承压。另外，在美联储周四货币政策会议前夕，市场交投总体清淡，不过由于非农就业岗位意外增加，市场预测美联储会将不太可能采取负利率。总体来看，由于技术上依然呈现多杀多形态，因此，短线我们还是维持美元为震荡偏弱结构，但向下的空间已经不大，注意明日美联储利率决议是否会带来转折。

• 欧洲方面，虽然德国4月工业生产创下史上最大降幅，但拉加德表示欧洲央行已经阻止了萧条、通缩的局面，欧元企稳。今日欧元区将公布第一季度GDP和第一季度季调后就业人数季率，因今年3月欧洲疫情十分严重，因此，疲弱的数据或会施压欧元。但就目前而言，市场对于经济重启以及未来经济前景相对较为看好，因此，欧元短期很难有太大的下修空间，短线维持其为震荡结构。

• 商品货币方面，因上周五美国公布的5月就业报告远胜预期，市场对经济将在新冠疫情停摆后复苏的乐观情绪推动风险意愿上升。澳元、纽元和加元等大宗商品货币备受市场青睐；而新西兰表示，已经遏制住了新冠病毒在该国的传播，纽/美攀升至四个月最高。技术上，指标为轧空结构，只要RSI不下70，则很难有空间调整。

• 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨3.79%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月09日7:05盈亏如下，利差（库存费）为正向。

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商品市场

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• 交易偏好 – 今日我们维持黄金（XAU）原油（WTI）均为震荡结构。
• 黄金方面，由于非农就业岗位意外增加，市场预测美联储将不会采取负利率，黄金有所以承压。目前市场参与者正在等待美联储周四的利率决议，并且市场预计美联储将保持鸽派立场。因此，我们继续维持黄金为震荡结构。

• 油价方面，尽管沙特和俄罗斯率领OPEC及其盟国在周末将历史性的减产协议延长一个月，但沙特将停止额外减产冲淡了OPEC+延长减产的利好。因此，短线我们维持油价为震荡结构。技术上，指标为轧空结构，整体偏多，关注KD下50才有真正的修整。

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股指前瞻

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• 港股方面，周一港股高开平收，恒指午盘回吐涨幅后回稳，最终收涨0.03%。内险股和有色金属板块走强。考虑到美国放松防疫封锁促进了对经济前景的乐观预期，因此，短期港股有支撑。技术形态上，25000存在一定压力，下方22500是短期支撑。

摘要

• CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。

• 澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。

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财经日历

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