Ms.陈 
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自油价创下负值的历史以来，原油价格又以迅雷不及掩耳之势，迅速上涨至35美元上方。在我们看似利空一大把的情况下，市场迅速押注由于欧美各国疫情好转，经济开始重启原油需求会改善。然而自2019年开始，全世界经济就已经处于下行轨道当中，在疫情冲击下2020年经济更是雪上加霜，那么原油是否还能保持这样的趋势下去呢？
恐怖的金油比开始反转
黄金价格与原油价格的比例，我们称之为金油比。这个数据拉高一般是经济危机之前的征兆，当然现在正处于危机之中，因此不能再以这个比值去预判经济危机，而且这个比值反而会在危机之中阶段性地失效。但是如若看到金油比这个值开始出现掉头或者反转，那么说明经济确实在好转，那么金油比这种上升趋势就会掉头，说明油价就会持续的上涨。
图示：历史上黄金原油比值变化
自沙特俄罗斯价格战开打之后，原油价格迅速大幅下跌，而与此同时金油比迅速突破50创下历史纪录。根据IMF对全球经济的预测，全球经济预计会在第三季度开始迎来全面复苏，而目前实际情况也基本符合IMF的预判，欧美主要国家疫情都基本取得控制权，因此后续随着疫情持续的好转，原油需求会进一步的改善，因此笔者判断金油比的走势会掉头往下。
不同寻常的飓风季
对油价的影响还有大自然的因素，按照气候规律，美国墨西哥湾飓风季一般开始于6月份，在7月底或8月初进入高潮。根据天气模型显示，今年袭击墨西哥湾的飓风不仅比往年可能多达19个，还比平常来得更早更猛。
图示：墨西哥湾飓风路径图
飓风对美国石油工业的影响主要有三种传导路径：海上钻井平台停工、炼厂基础设施受损以及原油进出口贸易停滞。而这三点概括起来，其实就是对原油供应和需求两个层面造成影响。一般来说飓风对油价的影响既有利多因素又有利空因素，我们现在需要分析的就是：今年这个不同寻常的飓风季，对供应端和需求端（包括库存的变化）哪一端的影响更大一些？
油企断臂求生
数据显示，全球有30%的原油来自海上钻井平台。虽然在页岩油占主导地位的美国，比例可能稍低于平均水准，但是运营海上钻井平台的开支比陆上钻井平台大得多。统计的数据显示，由于疫情的影响，今年美国被搁置和烂尾的海上钻探项目数量创下近年来的新高。许多巨头（包括荷兰皇家壳牌）都开始大规模撤离。飓风季来袭，则将加快油企从海上平台撤离的脚步——而且这些钻探商离开之后很大可能不会再回来了。另外从美国能源企业的债务分析来看，7月将面临一轮债务高峰期，因此大部分油企或将断臂求生。综上所述，海上原油产量的萎缩程度很有可能超过炼厂短暂停工造成的需求下降，而原油库存也有望被迅速消耗，这对油价来说是利大于弊。
油价已度过最艰难时刻
综上通过对当下金油比的分析和即将面临的飓风季，油价已基本度过最为艰难的时刻，随着疫情的好转以及全球经济开始回归常态，原油需求有望迅速增加，再加上油企面临的资金紧张，在飓风季到来之前会加快抛弃海上钻井平台，从而使原油产量进一步减少。
从技术面来看，原油日线级别趋势仍然看涨，下方关注33-35美元支撑，上方关注40-41美元压力。
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