最近市场对经济复苏的乐观预期持续回升,推动股市持续走高,周一纳指刷新历史纪录高位,施压金价。但市场预期美联储在本周的决议上将会继续实施鸽派货币政策,所以黄金表现并未逊色。
昨日开盘后,现货黄金整体走高,从1680美元附近一路涨至1700美元下方,但受阻明显,欧盘时段涨势有所收敛,美盘时段在美联储扩大宽松措施的利好提振下,黄金再度走高触及1700美元大关。黄金这波反弹或是近期金市超卖后的正常修复。另外,投资者押注央行的刺激措施将继续存在,为黄金提供一定的上行动能。
[现货黄金1h图]
美股大涨,黄金无视围绕全球经济重启的乐观情绪,以及可能确认美国经济将在下半年V型复苏,推动股市日走势。
美国股市纳斯达克指数周一创下纪录收盘高位,在美国三大股指中第一个确认进入新一轮牛市,道指和标普500指数跳涨,因人们对经济从疫情导致的低迷中迅速复苏的预期增强。道琼斯工业指数上涨461.46点,或1.7%,至27572.44点;标普500指数上涨38.46点,或1.2%,至3232.39点;纳斯达克指数上涨110.66点,或1.13%,至9924.75点。纳指已经从3月23日的触及的低位攀升了44.7%,通常认为从低位上涨超过20%就算进入牛市。
尽管美国经济复苏的预期令股市大涨,这也是近期持续施压黄金的关键因素,但市场预期北京时间周四凌晨公布的美联储利率决议将会采取鸽派的货币立场,因此金价在前一交易日大跌后上扬。
投资者本周将关注美联储为期两天的政策会议,决策者在会上极有可能讨论就业报告。这将是自4月美联储主席鲍威尔表示,美国经济可能在未来一年多的时间里都因经济停摆而承压后的首次会议。市场预计美联储在利率决议上将继续部署全套流动性支持——即使有些措施目前几无需求。流动性增加和低利率趋向于支撑黄金。
另一位道明证券策略师Bart Melek也表示,本周的焦点将是美联储决议,我们预计基调依然鸽派,可能重新激发人们对黄金的兴趣,尽管股市上涨可能会逆转避险资金流,但推动黄金上涨的基本主题并未改变——各国央行仍致力于在可预见的未来维持其货币支持。
受此影响,黄金目前交投于1700美元附近,上周五黄金一度下跌50美元至1670美元附近。不过金价上涨也是技术性的,上周五金价跌破1700美元,再次吸引了投资者的部分需求,他们之前一直在离场观望,等待市场回调。
全球经济前景悲观,支撑黄金
世界银行预计2020年全球经济将萎缩5.2%,为80年来最严重,并预计2021年的经济增长可能只有1.3%,其中2020年美国和日本经济将萎缩6.1%,欧元区将萎缩9.1%。更为重要的是,该基线情景假设封锁在6月底开始解除,但目前疫情于拉丁美洲仍在持续蔓延,这或令全球经济前景变得更为悲观。
黄金受益于此周一(6月8日)自日内低位1677美元反弹20美元至1697美元,今天更进一步反弹收复1700美元大关。
但鉴于市场对美国新一轮刺激方案以及疫苗进展乐观,隔夜美股表现仍然强劲,其中标普500指数收复今年以来全部跌幅,纳斯达克指数创历史新高。
市场风险情绪短期内延续,不断有资金流入股市,这意味着随着风险资产走高,黄金等避险资产的吸引力有降低风险。
全球巨量宽松持续,通胀预期升温支撑金价
周一白宫顾问哈西特表示,他几乎可以肯定,美国政府和国会将在下个月敲定新一轮新冠疫情援助计划,尽管现在说白宫将祭出多大规模的资金支持还为时过早。
因应对疫情全球出台的史无前例的刺激计划是支撑金价的关键因素,因为随着疫情消退,这可能会导致通胀的大幅上升,而黄金被视作是对冲通胀的工具。
截至6月3日,美联储资产负债表规模已达7.21万亿美元,一周前为7.15万亿美元。美联储所持的美债规模升至4.13万亿美元,一周前为4.11万亿美元。美联储所持的企业债交易所交易基金(ETF)猛增至362亿美元,一周前为349亿美元。迄今为止,美联储一共向市场注入了8-12万亿美元的流动性。而纵观全球更多的刺激措施仍在路上。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奥勒·汉森指出,德国的刺激性支出现在占该国国内生产总值的30%。他表示:
这是一个几十年来在平衡账目方面一直非常严格的国家,但突然间他们全都投入了。我认为这可能是政府的一厢情愿。金价上涨的理由比以往任何时候都更加充分。
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