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美元止跌震荡后，关注其转变
自新冠疫情爆发以来，全球主要货币对包括黄金在内都要看美元的“脸色”，G10货币基本脱离了其基本面而跟随美元波动。可以说，把握了美元的动态就掌握了全球各大资产的动向。
近一个月以来，美元指数兑G10货币对全面下跌，其中美元兑纽元下跌6.74%，兑澳元跌5.41%，兑欧元和英镑的跌幅在3%左右，兑加元下跌2.64%。
近一个月G10货币兑美元的涨跌幅
美元指数的两波走势
新冠病毒爆发后，美元指数已经走了两波行情：
1、新冠病毒确诊人数快速攀升，避险情绪高涨，美元流动性紧张，美元暴涨至103。
2、新冠病毒新增人数有所缓和，美联储通过国际互换机制、量化宽松等措施向市场注入大量美元，美元流动性紧张得到缓解，美元暴跌并跌破96.00。
美元指数疫情爆发后的走势
现阶段，美元指数开始区间震荡，与第一波暴涨后的行情类曾相似，市场在等待基本面的进一步发酵。
目前，美元LIBOR-OIS三个月利差回归历史平均水平，说明，美元供需关系平衡。
3个月LIBOR-OIS利差
注译：Libor-OIS息差反映了全球银行体系的信贷压力，息差扩大是银行间拆解的意愿下滑。如果美元需求大于供应，LIBOR-OIL息差扩大，银行间互相借美元的成本上升。
决定美元未来走势的三大因素
美元指数接下来的走势，将取决于三个因素：
1、宏观数据改善速度
2、美联储资产购买规模
3、新冠疫情二次爆发的风险
从宏观数据来看，美国除了制造业和服务业PMI等前瞻性指标改善以外，近期公布的零售销售和非农就业人数也大幅改善。
前日公布的美国5月零售销售环比增长17.7%，创有记录以来新高；5月非农就业人数上升250万，扭转了之前上千万的降幅。
彭博预测，美国经济在第二季度大幅萎缩超过30%后，第三季度可能重回增长。
美国经济增长预测
从最近美联储主席鲍威尔在国会的证词和FOMC6月利率决议声明来看，美联储大量购买资产将持续到美国经济复苏。
同时，美联储本周宣布将直接购买企业债，其中包括疫情前为投资级别但疫情后降至垃圾级别的公司债券，规模可能达到7500亿美元。
新冠疫情方面，截止今天上午9点，美国新增确诊26000人，近一周以来平均每天在2万人以上。California、Texas、Florida、Arizona、North California的每日新增确诊人数不断上升，且创新冠疫情爆发以来的最高。
美国新增确诊人数排名前10的州
总体而言，除了美联储将继续大量购买资产以外，另外两个因素均支持美元上涨。预计，美元指数短期区间震荡，一旦经济数据继续支持美国经济触底，同时美国新冠疫情二次爆发的风险上升，美元指数将突破盘整区域。
英国利率决议在即，英镑或得到支撑
今天晚上7点，英镑央行将公布6月利率决议。市场预计，英国央行将维持利率在0.1%不变，但会扩大1000亿英镑的资产购买规模。
对于英国央行未来货币政策，市场预计，英央行将首先决定控制收益率曲线然后在实行负利率。
随着全球主要央行不断扩大资产负债表，推出各种货币政策工具，控制收益率曲线是下一步政策，因为控制收益率曲线可以降低资产负债表无止境扩张，同时也起到控制长端收益率的效应。
从彭博隔夜利率期货来看，市场预计英国央行将在明年初实行负利率政策，隐含利率为-0.8%。虽然负利率政策有可能损害金融体系，但市场认为小幅度的负利率在短时间内有助于经济复苏。
英国隐含利率预测
最近，英镑/美元的上涨除了美元指数下跌英镑被动升值以外，市场对英国与欧盟在7月达成贸易协议的乐观情绪越来越浓烈，虽然双方在前四轮谈判都无果而终。
6月12日，英国宣布双方已同意就7月与欧盟的贸易谈判制定更密集的时间表。从6月29日到7月27日的几周，每周都会谈判。
6月15日，欧盟和英国确认不会延长脱欧后的过渡期，承诺全面执行脱欧协议，支持在7月份加强谈判，英国脱欧谈判需要新的动力。
英国首相与欧盟委员会主席预计在本周会晤，谈判关于贸易协议的未来。
英国与欧盟加速谈判，英国宣布不延长脱欧过渡期，以及英国首相与欧盟委员会主席的会晤，增加了市场双方能够在7月底前达成一份初步贸易协议的预期。
经济方面，英国最新公布的4月三个月滚动GDP环比下滑20.4%，创二战以来新低。服务业和零售业的大幅萎缩是拖累GDP的主要原因。
英国GDP三个月滚动环比增速
虽然扩大货币和财政政策以及双方达成贸易协议概率上升支撑英镑上涨，但预计英镑短期内区间震荡的可能性较大，因为经济仍未摆脱新冠疫情的拖累，英国硬脱欧风险仍然存在。
彭博1个月英镑波动率近期趋于平稳，总体区间震荡。从历史数据看，当波动率上升时，英镑/美元会下跌，反之镑美则会下跌。
英镑/美元1个月隐含波动率
美元指数走势分析
近期，美元指数总体运行于96.00至97.45之间，1小时、4小时MACD快线与慢线趋于平稳。
然而，最近美指的低点越来越低，说明下方支撑较强，正在形成一个短期上升通道。
从1小时、4小时技术指标来看，美元指数今天继续上攻的可能性较大。如果突破97.45，美指将测试98.00主要阻力位。
美元指数4小时图
英镑/美元走势分析
自上周以来，英镑/美元区间震荡于1.2450至1.2686之间，形成震荡区域。
从1小时、4小时技术指标来看，英镑/美元下跌的可能性较大，但晚上关注英国央行资产购买规模是否会超出市场预期。
上方关注1.2600主要阻力位，下方关注1.2500和1.2450主要支撑位。
英镑/美元4小时图
本文标题：ADSS达汇-投资财通车：美元指数转折点到来，未来走势将取决于这三大因素
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