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市场回顾
上周五公布的法国、德国和欧元区服务业PMI均利好欧元。今天亚盘时段，欧元/美元上涨0.23%。
法国6月服务业务PMI终值50.7，初值50.3；德国6月服务业PMI47.3，前值45.8；欧元区6月服务业PMI48.3，初值47.3。
本周，欧盟委员会将召开会议，讨论7500亿欧元的疫情救济计划。虽然部分国家仍然反对，但市场预计欧盟委员会将通过此法案，如果通过则利多欧元。
美国方面，上周连续三天新增确诊超过5万人，全美37个州的新增确诊呈上升趋势。截止今天上午8点15分，美国累积确诊2,981,002人，累积死亡人数132,552。
美国新增确诊人数
中国央行降息
最新公布的数据再一次证实了中国在疫情后的经济发展道路：基建+房地产+财政刺激+宽松货币政策。
上周，中国央行决定从7月1日起下调再贷款和再贴现利率。
调整后，3个月、6个月和1年期再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。
这次降息的目的是向实体企业输送1.5万亿人民币，保民生、保就业。
中国央行降息，证明了中国经济在疫情后面临的挑战：
虽然经济数据大幅改善，但消费疲软，中国经济可能进入“弱复苏”阶段。同时小企业复苏慢于中大型企业，这对保就业而言并不是一件好事，毕竟从数量来说中小企业占70%左右。
中国5月CPI环比-0.8%，已经连续三个月负增长，通胀下滑主要因为消费疲软而造成的。预计，中国通胀在下半年将继续下滑。
中国制造业和服务业PMI进入扩张区间
中国央行降息，人民币不跌反涨，美元/离岸人民币从7.0900下跌到7.0650。人民币上涨主要因为制造业和服务业全面复苏。
中国6月官方制造业PMI 50.9 ， 预期50.5 ， 前值50.6；6月官方非制造业PMI 54.4 ， 预期 53.6 ， 前值53.6；6月官方综合PMI54.2 ，前值: 53.4。
中国6月财新服务业PMI为58.4，创2010年5月以来新高，预期为53.2，前值为55。
分项来看，生产和新订单指数回升，新出口订单指数更是从35.3大幅回升到42.6；生产指数从53.2上升至53.9。
中国6月制造业PMI好于预期，主要由基建和出口新订单拉升。建筑业PMI商务活动指数为55.2。
新出口订单上升，主要因为欧美国家仍然没有完全复工复产，以及中国出口大量抗疫资源。
同时，中国6月原材料库存指数为47.6%，比上月回升0.3个百分点。原材料库存上升，显示了需求较为疲软。
6月制造业PMI显示，小型企业前景并不乐观。小型企业6月PMI为48.9，比5月大幅回落1.9%。此外，6月从业人员指数为49.1%，较5月回落0.3%。
中国经济在下半年面临诸多挑战：中美关系策划、全球经济衰退、消费疲软、投资下降。市场预计，中国经济下半年将呈“弱复苏”态势。
彭博预计，中国2020年GDP增长1.8%，第二季度GDP环比大幅增长后，在第三和第四季度减速。
中国经济预测
本周焦点
本周关注EIA和IEA月度报告，以及澳大利亚联储7月利率决议。
今天下午5点，欧元区将公布5月零售销售，前值环比-11.7%，预测值15%。4月欧元区零售销售降幅创历史最大，而随着欧盟大部分国家复工复产，市场对5月零售销售较为乐观。
今天晚上10点，美国将公布6月ISM非制造业PMI，前值45.4，预测值50。受到新冠疫情的影响，美国4月非制造业PMI创下次贷危机以来最低，该数据在5月反弹至45.4。如果6月非制造业PMI反弹至50上方，将是美国经济的一个重要转折点。
周二中午12点30分，澳大利亚联储将公布7月利率决议。市场对澳联储本月降息25个基点的概率为58.1%。
澳大利亚降息概率
周三凌晨12点，EIA将公布月度展望报告。市场关注EIA对下半年原油需求的预测。
周三晚上10点30分，EIA将公布上周原油库存，前值-719.5万桶。现阶段，市场对原油的主要关注点是需求。如果原油库存进一步减少，原油价格有望再次突破41美元。
周四晚上8点30分，美国将公布前周初次申请失业金人数，前值142.7万人。虽然美国初请人数已经连续9周下滑，但依然维持在百万人以上。
周五下午4点，IEA将公布月度原油市场报告。与EIA月报一样，市场关注原油市场下半年的需求预测。
美元/离岸人民币走势分析
经过两周的下跌后，美元/离岸人民币开始区间震荡，形成三角形盘整区域。
由于中国经济复苏力度强于美元，预计美元/人民币短期内将继续下跌。
上方关注7.0800主要阻力位，下方关注7.0600和7.0501主要支撑位。
美元/离岸人民币4小时图
美元指数走势分析
自6月中旬以来，美元指数总体区间震荡，形成上升三角形。
技术面来看，4小时MACD基本持平，预计短期内将继续区间震荡。
上方关注97.50主要阻力位，下方关注96.87和96.54主要支撑位。
美元指数4小时图
本文标题：ADSS达汇-投资财通车：中国央行大幅降息，人民币不跌反涨
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