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艾德证券招商：期货基础知识-期货人必知！

2019-08-08 21:10:32

信息编号：2059 | 热度：

Ms.陈

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期货交易概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

　　在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。

　　期货交易的对象并不是商品(标的物)的实体，而是商品(标的物)的标准化合约。

　　期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。

期货品种一览表

期货交易的特点分析

期货的特点T+0交易，双向交易和对冲机制，保证金交易，每日无负债结算制度，以下我们对其特点进行深入分析，以帮助投资者深入了解认识期货交易。

一、保证金交易。期货是保证金制，即只需付合约价值的5%至10%保证金，就可进行100%的交易，也就是1万元可以买卖10万的商品，10万元可以买卖100万的商品。股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是有机会以小搏大。

二、双向交易。股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。看涨可以做多，看跌可以做空。如果说行情上涨趋势1/3机会，震荡趋势1/3机会，下跌趋势1/3机会，期货双向交易涨跌都有机会操作，无疑获利机会比股票增加1/3，这是期货比股票更有机会成本优势。另外期货双向交易，涨跌都可以操作，获利的关键都是正确把握做对趋势，交易体制比股票更公平一些。

三、时间制约。股票交易无时间限制，只要股票不破产清盘都可以长期持有，如果被套可以长期持仓。而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割，增强了投资者风险意识，必须面对到期风险，不能套牢思考，对于提高投资者投资意识水平也有一定意义。

四、风险问题。风险和收益永远是正比关系，期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点。而换一个角度，我们认为盲目才是最大的风险，所以风险更主要处决于投资者本身投资操作水平，而不在期货市场本身。

什么是期货保证金？

在期货市场上，采取保证金交易制度，投资者只需按期货合约的价值，交一定比率少量资金即可参与期货合约买卖交易，这种资金就是期货保证金。

期货保证金（以下简称保证金〕按性质与作用的不同。一般可分为交易保证金和结算准备金两部分。举例说某个黄豆期货合约，价格的4000元每吨，每手10吨，那么一手黄豆期货合约的价值是40000元，但是期货保证金交易，假如保证金比例按8%算，只需40000 * 0.8% = 3200元即可买卖交易1手黄豆期货，这是投资者交易开仓时所需交纳的最低资金。

如果你的账户初始资金是10000元，交易占用的3200元称为交易保证金，账面剩下未被占用的6800元称为结算准备金。

交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏，投资者做对方向，账户资金权益自然相应增加，但如果做错方向发生亏损，账户资金权益也是相应减少，举例说4000元开仓做多，行情下跌至3950元，投资者亏损50元每吨，一手亏损就是500元，这时候账面可用资金就变成6300元。如果账户结算准备金不足，亏损继续扩大，投资者必须在规定时间追加保证金，才能继续持有手上的合约。举例说你账户资金只有3200元，全部占用操作一手黄豆期货，当前亏损了500元，期货公司将会通知追加500元保证金才能继续持有手上的黄豆期货合约。如果不追加保证金，亏损继续扩大达到交易保证金70%水平（亏损3200*0.3%=960元）交易所将执行强行平仓，投资者只能认赔出局。所以在交易过程中建议投资者必须控制好仓位，不能满仓操作，账户必须保留一定比例可用资金，这样就不会出现追加保证金和强行平仓的情况。

常见期货术语

♦多头:看涨买入

♦空头:看跌卖出

♦开仓:开始买入或卖出期货合约的交易行为称为"开仓"或"建立交易部位"。

♦平仓:买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单。交易者为了结手中的合约进行反向交易的行为称"平仓"或"对冲"。

♦锁仓:开立与原先买卖方向相反、数量相等或相近的头寸，而不是对原先头寸的平仓。

♦持仓:交易者手中持有合约称为"持仓

♦逼仓:期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为"多逼空"和"空逼多"两种方式。

♦结算:根据交易结果和交易所有关规定贵会员交易保证金、盈亏、手续费、交割贷款和其他有关款项进行的计算、划拨。

♦止损:当所持有的头寸与市场发展方向相反时，为了保护其利益而采取的一种保护手段。

♦结算价:当天某商品所有成交合约的加权平均价。

♦总持仓:未平仓合约的总量。尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约。

♦成交量:指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数。

♦最新价:某商品当前最新成交价。

♦ 最低价:在一定时间内某商品最低成交价。

♦最高价:在一定时间内某商品最高成交价。

♦收盘价:当天某商品最后一笔成交价。开盘价:当天某商品的第一笔成交价。

♦交易编码:为避免出现交易混乱，期货交易所采用一户一码制度，每个客户在交易所都有固定的客户编码。

下单委托方式

期货交易下单时，排队价、对手价、最新价、市价他们分别代表什么意思？我们来看一下盘口。

1、排队价

这是螺纹钢期货1901当前的盘口。如果按照这个盘口来看，排队价的意思就是，你的单子需要在盘口上排队的价格。比如，你要下的是买入的单子。目前，有86个单子想要在4142的价格买入，如果你下排队价，那么单子就是4142的价格，然后你排队排在这86手的后面，这个数字就会变成了87。

2、对手价

对手价就是你对手目前出的价格。当前，有86手4142的买入单子，而有116手4143位置卖出的单子。如果你依然是买入的话，那么你的对手出的最优价位就是4143。你对手价下单的话，你单子的委托价格就是4143。因为这个时候4143是有116手的，你下的单子会立即跟其中排名第一个的单子成交。这个时候，上面的挂单就少了一手，变成了115.

你们俩的单子贡献了2手成交量。

3、市价

市价，就是以涨停价买入，跌停价卖出。市价，就是出当前市场最优价的单子，排在第一时间成交。也就是说，假如你下单下的是市价买入，你委托的价格就是当天的涨停价。按照价格优先原则，你会立即跟当前的最低卖出价成交，你依然会成交在4143这个价位上。

市价跟对价的区别在于，如果当前的价格变化非常快，在你下单的一瞬间，4143这116手全部被买完了，那价格就上涨了一个点到了4144。你对手价下的单子就成交不了了，因为你慢了，你出的价格是前一个价格。而市价，会立即成交在4144的位置，因为他出的是涨停价买入，会在下单之后的第一时间跟最优价成交。也就是说，它俩的区别在于，对手价可能会成交不了，但是价格肯定是下单瞬间对手的价格。而市价肯定能成交，但是可能会出现滑点。