Ms.陈 
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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标再度转金叉。布林通道开口扩大，K线沿下轨处运行，震荡格局明显。
IF主力合约IF2008支撑位4608和4622点，阻力位4682和4691点；IH主力合约IH2008支撑位3251和3261点，阻力位3304和3310点；IC主力合约IC2008支撑位6394和6414点，阻力位6523和6498点。
前20大席位期指持仓变动
今日期指或偏强震荡为主。周一市场强势重现，周期板块领涨支撑指数。从现货成交额来看虽然突破一万亿，并未大幅放量。北向资金午后持续流出，全天继续录得净流出。蚂蚁集团回科创板、中金拟修改A股发行方案，加大了融资规模。整体上看市场情绪有改善，但我们预计大势宽幅震荡走势，故有一定修复反弹后不宜追多。操作上以逢低做多交易为主，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周一两市高开小幅跳水后震荡上行，沪指大涨3.11%，站上5日均线，创业板收涨1.31%，两市成交量逾1.1万亿，北向资金净流出59亿。大金融板块发力，保险板块涨幅超7%，证券板块涨幅逾5%，带动50ETF大涨3.16%，300ETF收涨2.65%，均站上5日均线。
从波动率来看，标的大涨，期权隐波反弹，沪市50ETF波指反弹至25.91%，300ETF波指反弹至25.59%。沪市50ETF8月认购隐波回落，认沽隐波微涨，平值处隐波价差扩大，波动率微笑右端回落，期权市场乐观情绪回落。
操作上，昨天上午50ETF站上5日均线后，买了10%仓位8月3400认购期权。目前8月认购隐波处于略微偏高水平，但倘若标的继续上涨，隐波向上空间较大。关注标的5日均线支撑。7月合约将于本周三到期，近期标的振幅相对偏大，激进投资者可考虑末日期权-买入7月跨式策略，但该策略胜率较低，注意控制仓位。
三、期权波动率及持仓：
周一ETF/ target=_blank class=infotextkey>50ETF期权认沽认购成交量比63.44%，期权市场情绪转为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期偏强。
从8月持仓变化来看，认购在3400/3500处增仓最大，认沽在3300处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。
沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)
从8月持仓分布来看，仍是认购在3500处持仓最大，认沽在3200处持仓最大，沪市50ETF中期支撑压力不变。
从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收涨至35.15%，60日历史波动率微跌至26.59%，均处于三年顶部区域。从波动率来看，标的大涨，期权隐波反弹，沪市50ETF波指反弹至25.91%，300ETF波指反弹至25.59%。沪市50ETF8月平值认购隐波收跌至24.11%，认沽隐波微涨至26.76%。
沪市300ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
ETF/ target=_blank class=infotextkey>50ETF期权周一成交3330652张，其中认购成交2037855张，认沽成交1292797张，认沽认购比63.44%。总持仓2769725张，认购持仓1393858张，认沽持仓1375867张。认购持仓较前一日减少91712张，同比减少6.17%；认沽持仓较前一日增加43548张，同比增加3.27%。
本文标题：标的大涨 7月合约本周三到期
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