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来源：期货平台大全
中国股民，由于7成亏的大概率，“股民”这个词都变得不那么中性，也很少会有人说自己是职业股民，或是专门炒股，与人多说是做投资，或是金融；投资、金融这两个词就很高大上。股票在很多人的眼中都是凶险之物，买中了就能翻好几倍，买错了可能血本无归。对股票认知尚且如此，更不用说期货。期货更是妖魔般的存在，常听到有人从几万赚到上亿的故事，或是爆仓自杀的悲剧。
国家高层对中国投资者的情况还是有深刻把握的，散户多且认知水平低，好赌，为了让大家安心搞建设，国家禁止赌博。著名经济学家吴敬琏说中国股市如赌场，某种程度上确实如此，但股市有配资资产，筹集资金，发展经济之大用。必须大力发展之。支持经济发展要办好，但频繁交易、追涨杀跌，国家并不支持，所以中国是t+1, 要是实行T+0, 国家印花税，券商佣金都会倍增。但从更高的层面看，过度交易只会让投资者亏的更多。不利于服务于实体的大战略。所以科创板还是T+1。从顶层来看，是正确的。
扯得有些远，再说回期货，期货有商品期货，股票期货，指数期货等，他们都锚定特定的商品、股票和指数。本质是一样的，只不过期货多了一个时间维度，这里不做深入的讨论，我先说结论，对于价值投资者来说，期货等同于现货，因为在未来的某个时间点，期货与现货价格相等，像股指期货，每个月都有期货到期，期货与现货价格要相等。
有了期货等于现货的基本认知后，我们就可以把现货与期货进行对比，举个上证50指数的例子，同样是上证50指数，跟踪他的有ETF和期货。先不讨论股指期货门槛，只讨论价格，假设有上证50迷你期货。小额资金也可以投。如果你打算投资上证50，是投ETF还是期货呢？哪个价格便宜投哪个对吧，嗯，没错。因为他们是同一个东西，在未来的某个时间点，他们的价格一样，那现在那个便宜我买哪个，很多时候，由于市场恐慌，期货会跌的比指数更多，有时会便宜5%以上，15年股灾的时候，便宜20%，对于想抄底做长线的朋友，期货会是更好的选择。同样是投资上证50指数，为什么不买便宜的对吧，我们知道期货会有到期日，到期换到更远的合约上就可以了，那点手续费相对5%以上的折价优惠基本可以忽略不计。
我们再看期货的另一个特性，也就是大多数人害怕的高杠杆。一般期货都可以提供10倍的杠杆。高杠杆到底是好还是坏呢？如果你有100万本金，满仓期货，可以控制1000万的现货，如果现货价格跌10%，本金毛都不剩一根，樯橹灰飞烟灭。该跳楼跳楼，该破产破产。如果你只打算买100万的现货，用期货来控制的话，只需要10万。其余90万可以买货币基金，理财等，稳稳的，妥妥的。现货跌20%都心不慌，好。再回到上证50的例子，如果你买100万的ETF，要付全款，而用期货控制的话，只需要10万，如果期货市场还有贴水的话，买100万的股指，或许你只要95万，买入那一刻就比ETF便宜5%，付9.5万的保证金就可以了，还有90.5万的资金可以投资债券，货币基金，是不是很好？？
从以上分析看来，其实基金公司要跑赢沪深300指数是很容易的，做指数增强基金也是很容易，只要利用好期货这个免费杠杆工具，在市场有贴水的时候，期货打折的时候持有期货，剩下的钱买货币基金，折扣差价及投资货币基金的利息，这两部分多出来的收益可以跑赢指数。非常的稳。只是国家对基金有一些限制，有最低持仓要求，不能全部用期货代替指数成分股的持仓。但只要可以代替一部分，市场贴水打折的时候，减少成分股持仓，换成期货持仓，就可以跑赢指数。
可惜股指期货门槛太高。一手股指期货的价值动不动上百万，小散是很难参与其中，很期待推出迷你期货。国家估计也是考虑大部分散户不成熟，贪婪的心态，使用高杠杆，会毁了很多散户。很多人没有风险控制意识。投资者教育任重而道远。等投资者慢慢成熟起来，或许就推出迷你期货了。
既然我们散户目前参与不了股指期货，为什么我还要花这么大的篇幅来说呢？其实举指数的例子是先让大家明白期货的原理。与现货的关系和杠杆原理。
明白原理了后呢？
有消息说MSCI打算在中国内地推出小型股指期货。或许等些时日，我们能见到。接下来说下商品。商品期货可以随时参加，一两千块就能参与，商品能不能做长期价值投资呢？答案是肯定的。
很多人都在做指数定投，是因为说，指数不破产，永续存在，国家经济发展就会上涨。那商品呢？商品的价格会跌到零吗？显然不会的。任何商品都有生产成本，商品价格永远围绕成本上下波动。第二，大宗商品也是长期存在的，就如棉花、大豆、白糖，未来100年，他都会存在，他都会围绕生产成本上下波动。只要我们把握了本质规律，我们就可以对其投资。相对股票来说，商品的波动要小的多，股票疯狂起来涨10倍很正常，但你听过中大豆的农民说今年大豆涨10倍吗？感觉期货波动大是因为高杠杆，期货的涨停板5%左右，十倍杠杆是50%，一天50%是波动大，如果不加杠杆，商品5%的涨停板对股票来说就小意思了。
指数投资，我们参考市盈率，市净率指标，来判断是否低估。商品投资呢？商品价格只有两个决定性因素，生产成本和市场供需。商品价格低于成本，厂家就不会大量生产，谁家钱多，加足马力生产，然后亏本卖出？常识告诉我们，商品的价格不会长期低于生产成本，一定会回归，不然就没有人愿意干。当市场供应减少，需求不变，价格低于生产成本时，就可以进行长期投资，非常的稳。下跌的空间有限，只要我们不使用高杠杆，心理非常踏实。坐等价格回到成本以上。
由于期货有非常高的资金利用效率，花小钱我们就能办大事。预估好商品的波动范围，一切尽在掌握，曾经有大佬说，期货长线轻仓，简直就是提款机。只要放弃暴富心理，商品价格长期很好预测。对于资产配置来说，我想商品会有他的一席之地。
先分享到这吧，如果大家对期货投资有兴趣，后续我将做相关品种的详细投资分析，如何长期投资商品，如何在商品上做网格交易等。
发布：爱金融
本文标题：新华国际：期货可以做价值投资吗？
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