2019年8月4日，ASIC委员凯西·阿姆斯特尔在ACI外汇市场行为重新定义研讨会上发表了讲话。其针对澳洲的外汇批发市场、场外衍生产品零售市场的监管方面进行了介绍，进行了不当行为报告，并提及了备受关注的产品干预力。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
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就场外衍生产品零售市场部份和产品干预力部份做以下内容汇总：1.去年，发现零售场外衍生品交易的客户损失率很高，不盈利的客户比例在二元期权中高达80%，CFD交易员高达72%，保证金外汇交易员高达63%。2.审查发现，从事场外衍生品交易的零售客户数量在2019年4月，比2017年翻了一番。3.超过60家CFD和二进制期权发行商在澳大利亚获得许可。4.零售场外衍生产品是一个活跃和不断增长的市场，年营业额达21万亿美元，投资者超过100万，其中99%是零售客户。5.2018年历年的6.75亿笔交易中，有4.26亿宗是外汇产品，占60%以上。在上一次审查中，外汇产品的交易量为1.65亿。6.尽管外汇产品交易数量如此之多，但保证金外汇在净收入方面仍占32%左右，仅次于CFDs的39%。7.超过80%的OTC零售衍生品客户居住在海外，包括高风险的反洗钱国家和限制这些产品销售的国家。8.持牌发行人代表客户持有超过29亿元，较上次检讨增加45%。9.许多保证金外汇发行商提供400：1或更高的杠杆率。10.最近，我们公开警告澳大利亚发行人，他们可能与离岸投资者进行非法交易，并停止任何不符合规定的活动。海外可能会有可能违反海外法律的后果，但无论如何，ASIC会考虑违反海外法律是否符合澳大利亚法律规定的提供服务的义务。高效、诚实和公平.产品干预能力是ASIC监管工具包的一个重要补充。ASIC现在可以有针对性和及时的方式介入并应对严重的消费者损害，而不仅仅是在违法之后。但也有重要的制衡-这是一种临时干预力量，我们必须在每次使用之前进行协商。产品干预能力允许ASIC采取一系列临时措施，包括禁止产品或产品特性、实施销售限制、修改产品信息或选择体系结构。该权力可在整个市场的基础上用于解决整个行业的问题，或与指定的人员或产品有关的问题。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
导言
首先，我要感谢传统业主对我们今天开会的土地的持续联系和保管，并向过去、现在和未来的长者表示敬意。我很高兴在一个关于“重新定义外汇市场行为”的研讨会上发言。当然，这对ASIC来说是一个非常相关的话题。现货和其他外汇衍生产品在澳大利亚是受监管的产品，与其他一些国家不同。作为市场和行为监管机构，ASIC一直非常积极地监督和执行外汇市场的行为。我们所做的工作既包括批发外汇市场，也包括面向零售消费者和投资者的外汇产品供应商。在过去的一年里，ASIC已经改变了它对公司的监管方式，我认为值得在今天开始的时候重新强调这一新方法的重点。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
加强监督
我们新的强化监管旨在更具战略性、前瞻性和先发制人性.它涉及促进企业个人和整个金融服务行业更广泛的永久文化和行为变化。我们的目标是鼓励公司超越目前已知的不遵守规定，转而考虑那些会造成未来违约的重大风险的事情。我们将把重点放在文化、组织和管理上可能导致问题、违法和不公平后果的缺陷。这包括理解和测试在市场上运作的战略、业务模型和风险管理流程，以及对金融行业各部门进行基准审查。将这一方法与市场分析相结合，意味着ASIC将能够及早发现不当行为，并根据公司和市场的复杂性、创新和不断变化调整我们的监管方法。我们正将这种强化的监管方法应用于对固定收益货币和商品市场的监督和监督。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
外汇批发市场
法院可强制执行的承诺
如你所知，ASIC在2016年和2017年接受了澳新银行、CBA、NAB、Westpac和Macquarie有关其批发外汇业务的法院强制执行承诺(CEU)。我们的行动是基于每家银行未能确保它们的系统和控制措施足以解决其外汇业务中的不当行为。ASIC正在与这些银行和已被任命的独立专家公司合作，以确保银行遵守CEU，并实施必要的组织变革。这有时是一个艰难的过程。我们希望看到这些银行作出强有力的承诺，尽早改善它们的系统和控制。ASIC将在适当时候报告其中一些改进情况。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
最近的监督审查
让我转到FX全球代码。ASIC支持FX Global Code的目标，该准则制定了良好的实践准则，旨在促进全球外汇市场的完整性和有效运作。“守则”没有规定，你的行为仍受当地法律的约束。然而，“守则”是公司改进其做法的一个基本起点。作为负责维护和更新FX全球代码的全球委员会的新任主席，我相信GuyDebelle将对此发表更多的看法。ASIC最近进行了几次现场和有针对性的监管审查，我们根据“公司法”、“ASIC法”、“外汇全球代码”和我们自己的第525号报告对批发外汇市场参与者的义务进行了评估，该报告以“守则”为基础，促进了现货外汇市场更好的行为标准。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
标记评审
第一套有针对性的审查侧重于外汇全球代码原则14：市场参与者以委托人身份进行的标记应用于客户交易应该是公平和合理的。对11家银行进行了有针对性的监视，这些银行都是外汇全球代码签字人。监视观察了银行对标记的披露，以及即期外汇交易和远期外汇交易的实际收费。3月，我们写信给这些银行，提出以下方面的建议：nup91联合｜一站式招商信息整合平台
现场审查
此外，我们对从事批发外汇业务的银行进行了四次实地检查。这是我前面提到的ASIC新的强化监管模式的一部分。这些现场检查特别侧重于外汇全球代码原则9：市场参与者应公平和透明地处理客户订单；原则11：市场参与者只应公平和透明地对客户订单进行套期保值。视察工作十分密集，需要向ASIC提供重要信息，然后进行为期一周的现场活动。在现场，我们的审查包括：· 包括组织结构、客户互动和合规职能等领域的介绍；· 对贸易监视警报、电子通信监视警报和音频监视警报进行广泛的监视能力审查.在这四家银行中，存在着不同程度的系统和控制，以及在遵守“外汇全球代码”方面的差异。我们需要对那些我们认为需要改进的银行进行一些改革。在这些审查中，“全球外汇代码”在为外汇市场参与者的行为提供粒度和可测试性要求方面特别有用。我们还发现了一些我们认为可以加强“守则”的领域，我们感兴趣地注意到，全球外汇委员会对“守则”进行的三年审查正在迅速接近。我们发现守则第11条对套期保值活动的解释似乎有些含糊不清，特别是关于“一宗交易的套期保值应在交易组合内考虑，并考虑到市场参与者的整体风险敞口”的说法。对于客户止损单的预套期保值，银行似乎采取了不同的做法。加强对这一原则的解释的一个备选办法可能是提供更多的指导，并举例说明行为的好坏。作为这些评论的一部分，我们仔细观察的另一个领域是“最后一次看”。具体而言，我们检查了2018年历年针对所有四家银行的所有澳大利亚客户的贸易请求拒绝统计数据。虽然从总体上看，我们发现客户的交易请求拒绝率相当低，但我们确实注意到，对冲基金或HFT风格的客户收到的交易请求拒绝率高于真实资金客户。“最后一看”的使用，是我们将继续监测的一个领域。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
零售场外衍生产品市场
在澳大利亚，零售场外衍生品发行商提供的产品包括保证金、外汇等外汇产品，以及二元期权和其他差价合约。去年，我们公布了一份调查结果，发现零售场外衍生品交易的客户损失率很高，不盈利的客户比例在二元期权中高达80%，CFD交易员高达72%，保证金外汇交易员高达63%。我们继续对零售场外衍生产品部门的行为失当事件作出回应，并看到大量客户损失。在过去一年里，我们和澳大利亚金融投诉局(AFCA)从客户那里收到的投诉显著增加。在2019年4月，我们对活跃于零售场外衍生产品的持牌实体进行了最广泛的审查。我们发现，在过去两年里，从事场外衍生品交易的零售客户数量翻了一番。· 超过60家CFD和二进制期权发行商在澳大利亚获得许可。· 零售场外衍生产品是一个活跃和不断增长的市场，年营业额达21万亿美元，投资者超过100万，其中99%是零售客户。· 2018年历年的6.75亿笔交易中，有4.26亿宗是外汇产品，占60%以上。在上一次审查中，外汇产品的交易量为1.65亿。因此，这些外汇产品有了很大的增长，这一增长比同期其他CFD或二进制期权交易数量的增长要快得多。尽管外汇产品交易数量如此之多，但保证金外汇在净收入方面仍占32%左右，仅次于CFDs的39%。· 超过80%的OTC零售衍生品客户居住在海外，包括高风险的反洗钱国家和限制这些产品销售的国家。· 持牌发行人代表客户持有超过29亿元，较上次检讨增加45%。· 许多保证金外汇发行商提供400：1或更高的杠杆率。让我明确一点，400：1的杠杆率为5000美元的投资提供了200万美元的风险敞口。这是惊人的曝光。我们将继续审查我们收集到的数据，并将处理在审查中产生的关键主题和关切。如果我们看到这一部门的产品或做法已经造成或可能造成严重的消费者损害，那么我们将使用我们可以利用的全部权力来处理这一损害。中国、欧洲、新西兰、以色列、日本和北美等许多管辖区的监管机构限制或禁止向散户投资者提供某些场外衍生品。最近，我们公开警告澳大利亚发行人，他们可能与离岸投资者进行非法交易，并停止任何不符合规定的活动。海外可能会有可能违反海外法律的后果，但无论如何，ASIC会考虑违反海外法律是否符合澳大利亚法律规定的提供服务的义务。高效、诚实和公平.nup91联合｜一站式招商信息整合平台
产品干预力
作为我今天发言的一部分，我被要求讨论ASIC的产品干预权力，我们最近获得了议会的批准。我们最近刚结束有关这项新权力的管理的谘询期，即ASIC使用这项权力的内容、时间、方式和原因。在最后确定监管指引之前，我们将审查收到的所有反馈意见。产品干预能力是ASIC监管工具包的一个重要补充。ASIC现在可以有针对性和及时的方式介入并应对严重的消费者损害，而不仅仅是在违法之后。但也有重要的制衡-这是一种临时干预力量，我们必须在每次使用之前进行协商。上个月，我们就首次提议使用这项权力来解决短期信贷行业对消费者的重大损害进行了咨询。产品干预能力允许ASIC采取一系列临时措施，包括禁止产品或产品特性、实施销售限制、修改产品信息或选择体系结构。该权力可在整个市场的基础上用于解决整个行业的问题，或与指定的人员或产品有关的问题。产品干预力不是一个新概念。澳大利亚正加入美国、英国、欧盟(EU)、香港和台湾等其他司法管辖区的监管机构，拥有产品干预权。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
不当行为报告
在结束之前，我想给你们一个关于向ASIC报告市场不当行为的呼吁。近年来，我们大大加强了对固定收益、商品和货币市场的关注。我们雇用了具有丰富行业经验的人员，提高了现有团队的技能，并改进了我们的监视系统。我们希望这些市场能公平和有效地运作，并积极评估有关市场问题的报告。当然，被许可的实体有义务向ASIC报告自己的违规行为。我的信息是，确保你这样做。我们可以从贸易报告和我们对市场操作人员的监管中获得市场数据-在我们敲开你们的门之前，不要等着告诉我们问题。但对于我们来说，另一个重要的识别市场不当行为的工具是通过行业情报和任何市场参与者的不当行为报告。我们相信，向会计师公会提交的报告数目，远远落后于向其他司法管辖区的同类监管机构报告的数目。金融市场公平有序，不良行为者被召唤出来，这符合每个人的利益。如果你是外汇市场或利率或商品市场的买方参与者，并且看到过不公平或潜在的非法交易行为，我鼓励你正式或非正式地向ASIC报告。nup91联合｜一站式招商信息整合平台
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