Ms.陈 
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行情一览
8月通胀数据公布，50ETF小跌0.36%。统计局今日公布8月通胀数据，8月CPI同比增2.8%，高于市场预期的2.6%，PPI同比降0.8%。受到CPI略高于市场预期的影响，50ETF平开于3.032后，在十分钟内下跌0.5%，随后走势平稳，最终收于3.021，较昨日下跌0.36%。
期权合约隐含波动率未发生明显变化。50ETF20日历史波动率从13.3%下降至12.6%。平值期权合约加权隐含波动率从20.0%下降至19.7%，全体合约加权隐含波动率从20.6%下降至20.2%，隐含波动率较昨日未发生较大变化。从隐含波动率日内走势来看，今日各期限平值合约隐含波动率走势与指数走势类似，在开盘后的十分钟内有小幅下降，随后直至收盘走势都较为平稳。从隐含波动率锥来看，目前仍属9月合约隐含波动率相对较低，买入性价比最高。
投资者情绪仍维持看涨。今日上证50指数下跌0.40%，当月50股指期货下跌0.26%（相对前收盘价计算），由昨日贴水2.59点转为升水1.60点，波动率曲面Skew从-9.4%下降至-6.4%。二者综合来看，投资者整体情绪仍维持看涨，看涨程度较前几日变化不大。
谁是赢家
认购期权普跌，9月虚值认沽期权不涨反跌。今日50ETF下跌0.36%，隐含波动率总体变化幅度不大。受此影响，认购期权受标的下跌影响普遍下跌；9月的虚值认沽期权受到隐含波动率回落及时间价值快速流失的影响，价格不升反降，其余认沽期权普遍上涨。
熊市价差组合表现最佳。今日涨幅最大的当属熊市价差组合。事实上，以“买入9月沽2.95，卖出9月沽2.90”的熊市价差组合为例，今日主要获得了两方面的收益，其一是市场下跌带来的方向性收益，其二是9月沽2.90合约隐含波动率下降带来的波动率方面的收益。投资者在构建价差组合时，可以考虑选择买入隐含波动率相对偏低，卖出隐含波动率相对偏高的合约，这样获得收益的把握更大。
每日一策
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