Ms.陈 
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随着对GameStop和其他社交媒体追捧个股的交易狂潮退去，投资者看到一些潜在的市场压力迹象，有可能压制股市未来几周的整体表现。
美国股市看起来已暂时脱离了过去一周的波动性激升阶段，在此期间标普500指数创下10月以来最大周线跌幅。企业获利稳健、财政刺激预期和全美疫苗接种工作向前推进，都帮助股市重返纪录高位。
标普500和纳斯达克指数周五连续第二天刷新纪录高位。
然而部分投资者担心，GameStop和其他“表情包股票(meme stock)”的剧烈震荡，可能加剧了外界对于市场波动性和高估值的担忧，令市场参与者更加不愿承担风险。标普500指数的前瞻市盈率(本益比)接近约20年高位，较去年3月创下的低位已大涨74%。
“近期散户投资者的行为令人对大盘走势感到忧心，”美国银行Global Research全球股市衍生品主管研究主管Benjamin Bowler表示。
美银分析师称，由于做市商和其他投资者试图在GameStop股价飙升时降低风险，标普500指数期货的流动性枯竭。该行称，美银“市场脆弱性”指标稍早处于自2020年3月以来的最高水平，也就是说美国股市格外容易遭受突然的市场冲击。
Cboe波动率指数，也被称为华尔街的“恐慌指标”，其走势也表明投资者可能比平常对市场动荡更为敏感。1月27日，该指数大涨14点，为3月份以来的最大单日涨幅，当日标普500指数下跌了2.6%。
瑞银策略师Stuart Kaiser表示，与标普500指数出现如此大跌幅之后的预期走势相比，该恐慌指标的上升幅度要高出8至10点。他说，这种过大的反应表明投资者的不安情绪加剧，这可能意味着市场面对负面事态发展时会出现更大的抛售。
此后，随着美国股市当周稍晚的上涨，波动率指数已恢复至12月初以来的最低水平。Kaiser称，即便如此，“也不能说我们已经完全过去了”。
2月8日当周，投资者将关注思科(Cisco System)、通用汽车(General Motors)和华特迪士尼(Walt Disney)的季度业绩以及美国消费者物价数据。
期权市场尚未闪烁全速前进的绿灯。
野村跨资产宏观策略部门执行总监Charlie McElligott指出，标普500指数的买权需求继本周稍早跌至数十年低位后，已经跳升。他表示，买权需求的剧烈波动，预示未来几周股市有拉回及震荡的风险。
多位市场分析师表示，更长期来看，GameStop事件对整体市场而言可能只不过是个小小插曲。Susquehanna金融集团衍生品策略部门联席负责人Christopher Murphy指出，波动率指数(VIX)大跌20%以上，降至25下方，往往是股市的吉兆，代表标普500指数一个月后平均会上涨2.6%。
但散户网军事件尚未完全落幕。根据Trade Alert的期权活动数据显示，涵盖GameStop的SPDR S&P Retail ETF以及白银上市交易基金iShares Silver Trust的上档买权均涌现大量需求。
一些投资人因此表示他们计划暂时审慎行动，特别是如果在重仓持有小型股的被动型基金建有敞口，这些小型股可能对突然冒出的散户热潮反应敏感。
“时间会证明这对市场是否有较持续性的影响，”纽约梅隆银行Lockwood Advisors首席投资官Matt Forester称。“我们必须控管手上持仓，确保我们不会对这些趋势有过度曝险。”(完)
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