昨天指数全天震荡走高，个股普涨，逾3500股上涨，近100股涨超9%，市场赚钱效应明显。板块上，资金继续聚焦顺周期主线，涨价是核心，钛白粉、有色、化工等板块全线大涨，军工、光伏等前期抱团板块集体反弹，数字货币、医美、证券、中药等题材大幅拉升。整体看，市场缩量大涨，节前效应明显。盘面上，题材全线收红，医美、军工、钛白粉等板块涨幅居前。截至收盘，沪股通净流入12.52亿，深股通净流入13.72亿。cp591联合｜一站式招商信息整合平台

　　昨天中国1月金融数据公布，社融和新增贷款超预期，尤其是社融大超预期，是昨天行情上涨的主要推动力。1月新增人民币贷款略超预期，其中，虽然房地产监管政策压制了部分购房需求，但2021年1月居民新增中长期贷款仍然超季节性上涨，反映居民购房需求仍然强劲。另一方面，企业新增中长期贷款2.04万亿，高于季节性，表明实体经济融资需求旺盛。社融增量5.17万亿，大幅超预期，社融超预期反映当前企业与居民融资需求旺盛，一定程度上反映了市场对经济恢复的信心。两项金融数据从经济和流动性两方面提振了市场情绪，从而促使昨天大盘的强势拉升。但我们也应看到，M2增速重回个位数，社融虽同比增长13%，但环比下降，说明增速也在放缓，今年货币政策稳货币+紧信用的格局仍是大概率事件，流动性拐点仍会呈现，只是速度和角度会相对较为缓和。cp591联合｜一站式招商信息整合平台

　　行情上，我们一直强调近来行情的波动主要是源于流动性因素的扰动，货币政策是主要矛盾，目前1月金融数据落地，算是有了一个阶段性的结论，而两会前夕政策暂处真空期，在此期间多空交织的局面仍将持续一段时间，这有利于行情在两会前继续保持相对活跃。节后市场可关注对于两会的政策预期，我们认为碳达峰、碳中和等概念仍是重点，与之相关的光伏、风电等新能源以及新能源汽车产业链的中长线市场主线的地位仍存。此外，市场在流动性常态化回归、基本面韧性延续的宏观环境下，仍将对于估值性价比以及业绩确定性给予更高的关注度，加之PPI上行预期，顺周期涨价板块的超额收益机会会相对比较明显。同时，还应继续充分挖掘年报业绩超预期且估值相对合理的个股中长线市场机会。cp591联合｜一站式招商信息整合平台

　　投资顾问 赵程华cp591联合｜一站式招商信息整合平台

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