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此前一度“牛气冲天”的港股突然遭到“炸弹”袭击！
周三（2月24日）午间，香港特区政府财政司司长陈茂波宣布香港计划将股票交易印花税从0.1%提高至0.13%。
这意味着，香港股票印花税征收税率将一次性提高30%。此次上调印花税原因何在？又会产生哪些影响？港股的牛市还会继续下去吗？
2月24日，香港特区政府宣布，上调股票印花税。
香港特区政府财政司司长陈茂波发表二零二一至二二年度《财政预算案》，在财政预算案中提到，香港特区政府为了增加收入，计划上调股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%，特区政府将继续全力推行各项发展证券市场的措施，将香港的金融业发展至更高的台阶。
预算案还提到，目前不适宜调整利得税及薪俸税税率，也不具备条件引入新税项。特区政府会持续审视、适时调整，并就新税项作研究及准备，适时开展讨论，寻求共识。
受此影响，恒生指数、港交所随即出现大幅跳水，港交所一度跌超12%，创2015年来最大跌幅。尽管随后有所恢复，但当天收盘仍现大跌，其中恒指收跌2.99%，港交所收跌8.78%。
值得一提的是，截至2月24日下午15点整，港股通当日净卖出的金额已经达到了179亿港元，为南向资金今年以来首次净流出。
2月25日，港股又在内房股的带领下成功反弹，恒生指数收涨1.2%。
香港为什么会突然上调股票印花税？
事实上，特区政府此前已有意向提高印花税率。今年2月3日，在立法会会议上就有过相关讨论。
据财经事务及库务局局长许正宇绍，股票交易印花税是香港特区政府其中一个重要收入来源。以2019至2020财政年度为例，印花税占政府收入约一成，当中约一半来自股票交易印花税。在2020年，证券市场的平均每日成交额达1,290亿港元，较2019年上升超过48%，因此股票交易印花税收入在2020至2021财政年度将继续是特区政府其中一项重要收入来源。
陈茂波此前也指出，新冠疫情重创香港经济，连续两年的经济萎缩对香港特区政府的财政造成压力。近几年政府的经常开支持续迅速增加，以2020/21年度的经常开支预算4800多亿港元为例，较三年前（即2017/18年度）增加了超过三分一，并且相等于1997/98年回归时的三倍。此外，持续反复的疫情，导致特区政府录得破纪录的财政赤字，财政储备在一年间减少近30%，降至8000多亿港元。
2019-2020财政年度，地价收入为最大的收入来源，占比25%。紧随其后的分别为利得税(23.2%)、印花税(11.1%)和薪俸税(9.6%)。这4个项目共占政府整体收入的68.9%。
受到疫情拖累，特区政府放慢卖地步伐。数据显示，2020年特区政府仅卖出10幅住宅用地及1幅工业地，卖地收入仅为369亿港元，相比2019年全年卖出11幅住宅地及2幅商业用地，卖地金额为1311亿港元，同比大幅下跌72%。
过去28年，香港股票印花税经历多次连续下调，1993年，税率为0.15%；1998年降至0.125%；2000年再一次下调至0.1125%；2001年减至0.1%，并一直沿用至今。
从股市历史表现来看，市场印花税的调整对于市场造成的影响不一。其中，1998年4月调整后四个月，恒指下探44%后触底；2001年9月调整后四个月，恒指累计上涨30%。
而在此次上调股票印花税之前，港股牛市、港股将是今年全球股市最大的希望几乎已成为市场公认的说法。那么，随着印花税提高，港股牛市是否还会继续？
有分析认为，提高该税项的税率有助纾缓严重的财政赤字，但有意见指此举会削弱港股市场的国际竞争力，原因是日本、新加坡及美国均未征收此税项。
➡美银证券表示，港股属全球交易成本最高的主要市场之一，特区政府上调股票印花税税率提议，对港交所短期营业额影响属中性的，因为港股市场依然强劲，投资者倾向于忽略交易成本的上升，而证券经纪可能会降低散户投资者的佣金率。但从长期来看，高昂的交易成本将不利于港交所扩大及吸引投资者，构成负面影响。
➡华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，印花税上调后，买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税，相比A股（0.1%）、新加坡（0.2%）稍高，仍低于英国（0.5%）。考虑到交易成本因素，这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响，但对机构客户影响相对有限。
➡中泰国际分析师颜招骏表示：“现有的交易成本大约是0.25%+0.1077%=0.3577%，印花税上调30%后使总交易成本上升至0.3877%，整体上升幅度约8%。目前市场程式交易盛行，少至0.1%也对每宗程序交易构成重大影响。交易成本上升将短线打击投资情绪，可能有部分资金转投较低成本的美股。但长线不会有太大影响，毕竟公司盈利增长、估值、前景才是决定投资者入市的最主要因素。”
本文标题：狮子课堂 | 港股突遭重磅“炸弹”，牛市还会继续吗？
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