3月19日，港股修正反弹了四日后，又再出现回压下打。恒指跌了有410多点，回跌至29000点以下来收盘，而大市成交量回升至2000亿元水平，主要是受到富时指数首纳11只科创板股票所带来的相关影响，相信近期形成出现的淡静格局市况未有改观。现阶段，港股仍处于调整行情发展，估计后市仍将以向下寻找支持为主流，而美债息率、北水动向以及公司业绩，依然是目前影响港股的关键因素。值得注意的是，焦点权重股如腾讯(00700)、中移动(00941)、建行(00939)、以及美团-W(03690)等等，即将于周内公布业绩，宜多加注视。cJv91联合｜一站式招商信息整合平台

　　恒指出现低开低走，在盘中曾一度下跌668点低见28738点，指数股普遍受压，其中，建行(00939)跌2.12％、友邦保险(01299)跌0.56％、腾讯(00700)跌1.95％、比亚迪股份(01211)跌3.75％，新旧经济轮动失效并出现同步下跌，要提防盘面弱势有加剧的倾向。恒指收盘报28991点，下跌415点或1.41％。国指收盘报11284点，下跌187点或1.62％。另外，港股主板成交金额回升至2061亿多元，而沽空金额有271.2亿元，沽空比例13.16％。至于升跌股数比例是578：1291，日内涨幅超过10％的股票有26只，而日内跌幅超过10％的股票有21只。cJv91联合｜一站式招商信息整合平台

　　美国国债息率的持续上升，依然是市场的不稳定因素。尤其是当市场现时重点监察的10年国债收益率升穿了1.7％后，也就是升越了美国现时通胀CPI之后，扣除通胀后的实质利率就由负转正了。这个对于计算未来现金流折现的估值模式DCFModel，就会出现减值影响，对于依赖未来收入来支撑现时股价的成长型股份，市场因而出现调估值杀估值是必然的行为动作。cJv91联合｜一站式招商信息整合平台

　　因此，如果美国10年国债收益率继续高企于1.7％以上，甚至在美联储目前容许其有进一步上升空间、未有采取扭曲操作Operation Twist又或孳息曲线调控Yield Curve Control来压制长端利率升势的话，相信高估值的成长型股份，包括互联网科技股、手机相关股、光伏股、汽车股以及消费股等等，在市场需要调估值的影响下股价仍将受压。当然，如果该公司股份的未来增长是足够强的话，可以抵销实质利率上升所带来的负面影响，目前股价的杀跌将会是吸纳好机会。另一方面，今年初北水涌入也把一些成长型股份的股价以及估值大幅推高偏离了，因此，如果他们的股价能够回整至贴近甚至低于去年收盘价，操作上的吸纳安全边际会更理想。cJv91联合｜一站式招商信息整合平台