4月2日 - 在海外债券经历创纪录抛售狂潮后，日本寿险公司正考虑再次买入，因美国现货公债收益率(殖利率)已回升至他们乐见的水准。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

掌管着逾1.6万亿美元资产的日本四大保险商的高管对路透表示，收益率接近2%的美国债券正吸引人们的注意。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

长期投资者的回归可能有助于稳定市场。目前乐观的经济信心和对通胀的担忧正令债市面临压力。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

这些保险商预期未来几个月10年期美债收益率将测试2%。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

“美国疫苗接种进展快于预期，并且美国经济复苏速度快于日本和欧洲，”日本第一生命控股全球固定收益投资总经理Kenjiro Okazaki表示。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

“我们早就认为美国公债收益率将逐渐上升，但这个升速令我们吃惊。我们现在预计，10年期美债收益率最早可能在4-6月突破2%。”trm91联合｜一站式招商信息整合平台

自去年7月以来，日本寿险公司已连续八个月抛售外国债券，这是自日本财务省2005年开始编制相关数据以来的最长连续卖超期；他们的兴趣基本转向国内债券。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

在日本四大保险公司的外币资产中，美元占了近三分之二。保险商将40-50%的资金配置给国内债券，外国债券的配比为18-30%。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

**对冲**

日本投资者对大量海外债券持仓进行汇率波动的对冲，这一策略如今正变得更具吸引力。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

美元对冲的成本与短期美国利率相关联，由于美联储承诺维持利率在近零水准直至2023年，因此对冲的成本料将保持在低水平。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

经过日圆对冲的10年期美国公债目前收益率为1.28%，12月时约为0.25%。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

日本保险商仍然对新兴市场保持谨慎。trm91联合｜一站式招商信息整合平台

“当世界经济较好时，新兴市场也会不错。但如果只有美国经济表现好，美国收益率处在高位时，就像现在这样，新兴市场经常遭遇资金外流，”第一生命控股的Okazaki说。(完)trm91联合｜一站式招商信息整合平台