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一、什么是垃圾股？
垃圾股，顾名思义，是指那些业绩较差、存在诸多问题的上市公司股票。通常情况下，垃圾股的每股收益低于0.10元，反映了公司在经营管理或行业环境等方面的困难。尽管这些公司能够利用证券市场进行直接融资，但由于领导层管理不善或行业问题，经营状况每况愈下，最终成为投资者口中的“垃圾股”。
然而，垃圾股并不意味着完全没有价值。事实上，市场上有时会出现“垃圾股”被重组的现象，进而推动股价大幅上涨。因此，在适当的市场条件下，垃圾股也可能成为炒作的对象，具备一定的投资潜力。
二、垃圾股的投资价值
垃圾股的投资价值在于其可能的重组或转型。某些垃圾股虽然业绩差，但公司仍具有一定的“壳资源”，在资本市场上依然有潜在价值。尤其是在企业重组后，一些垃圾股可能摇身一变成为市场的黑马。
例如，中国股市历史上的“亿安科技”原本是一只垃圾股，但在重组后成为首只百元股。这类股票的投资机会虽然不多，但一旦抓住，可能带来较大的回报。
三、垃圾股的分类
垃圾股可以分为以下几类：
ST股票：连续两年亏损或净资产低于1元的股票。
PT股票：连续三年亏损的股票。
普通垃圾股：业绩低于0.10元的股票，尚未进入ST或PT行列。
四、垃圾股的炒作策略
1.资产重组的可能性
投资者在炒作垃圾股时，首先要关注其是否有可能进行资产重组。垃圾股的价值往往依赖于重组的成功与否。重组的可能性可以通过分析公司股权结构、行业前景以及外部资源来判断。股权分散或主业不明确的公司更容易成为重组的对象，尤其是民营高科技企业的注入，往往带来积极效果。
2.分析垃圾股的原因
投资者在炒作垃圾股时，要深入研究公司业绩不佳的原因。以下几类垃圾股应尽量避免：
无明确主业的公司。
管理层缺乏管理能力的公司。
品牌老化、市场占有率低的公司。
负债严重或官司缠身的公司。
这些公司即使有重组的可能，也可能因为内外部问题过于复杂，导致重组难以成功。
3.关注大行情的尾段
在市场出现大幅上涨行情的尾段，垃圾股通常会成为短期资金的炒作对象。此时，主流热点结束，部分资金开始追逐垃圾股，形成补涨行情。投资者可以抓住这一机会，进行短期操作。此外，在大盘上升时，垃圾股通常会下跌，而在大盘回调时，垃圾股可能会上涨，投资者可利用这一“跷跷板效应”进行操作。
4.控制风险
垃圾股的投资风险较高，投资者应根据公司基本面和市场环境合理安排资金。由于垃圾股容易受到主力资金的控制，股价波动剧烈，投资者需要及时设定止损，避免损失。
五、超级垃圾股的定义
超级垃圾股是指每股净资产为负的公司股票。这类公司往往资不抵债，问题极其严重，成为“垃圾中的垃圾”。投资者应谨慎对待此类股票，除非公司出现大规模重组，否则不宜轻易参与炒作。
六、垃圾股炒作的操作特点
垃圾股的炒作主要是快进快出。由于其股价波动较大，庄家往往采取短期收集筹码、快速拉抬股价的策略，待股价上涨后迅速出货。因此，垃圾股炒作的时间窗口较短，投资者需要紧密跟踪市场动态，避免在高位被套。
七、管理层的监管措施
随着市场上垃圾股炒作风气的盛行，监管机构开始采取措施遏制这种现象。2009年，管理层就曾明确表态，停止审批部分上市公司的重组申请，以遏制市场过度炒作。监管层的介入表明垃圾股炒作存在较大风险，投资者应保持谨慎。
八、总结
垃圾股虽然业绩较差，但在特定市场环境下，仍然具备炒作机会。投资者在参与垃圾股炒作时，应重点关注资产重组的可能性，同时要深入分析公司基本面，避免盲目跟风。垃圾股炒作具有较高的风险，投资者应控制仓位，合理设定止损点，确保资金安全。
本文标题：垃圾股的定义与炒作策略
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