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今日期指或延续宽幅震荡。IF主力合约IF1907支撑位3730和3694点，阻力位3792和3814点；IH主力合约IH1907支撑位2858和2829点，阻力位2898和2910点；IC主力合约IC1907支撑位4867和4818点，阻力位4946和4990点。昨日沪深两市成交量再度回落至4000亿下方，显示在周末G20会议来临前，由于前景暂不明朗，市场参与意愿回落。隔夜美股、新加坡A50期指一度冲高后回落，整体上投资者仍在等待靴子最后落地。预计今日期指延续宽幅震荡走势，走势或较昨日略显偏强。但鉴于前景的高度不确定性，操作上以短线区间思路或逢高做空思路操作，注意止盈止损，密切关注消息面变化。此外关注今日公布的工业企业利润数据。
期债或偏弱震荡。TS1909支撑位99.975元，压力位100.175元；TF1909支撑位99.065元，压力位99.465元；T1909支撑位96.975元，压力位97.555元。短期利率继续维持低位，隔夜品种创十年来低位，但对期债的支撑乏力，期债继续沿着阻力线缓慢震荡下行，目前MACD柱能已经显绿，10年期债已经下破20日均线，技术形态已经走坏，后期或偏弱震荡。
短期市场震荡走高；中期来看市场呈现震荡偏强行情。 沪金1912日内关注区间316-320元/克。日内选择区间316-320短线做多，0.7止损。
美国5月耐用品订单月率降幅超预期，美联储降息预期增强，美元指数承压。国务院会议明确降低小微企业融资实际利率的措施，继续实施稳健货币政策，根据形势变化适时预调微调，保持流动性合理充裕。从现货情况看，国内现货升水缩窄，库存减少；LME现货贴水缩窄，库存减少。美联储降息预期增强，美元承压，铜价短期获得支撑，但是市场偏谨慎，等待G20会议的召开，判断沪铜1908暂时震荡，支撑46500元/吨，阻力47600元/吨。
隔夜伦铝几近收平，沪铝夜盘小幅回落。宏观方面，美国5月耐用品订单初值环比、美国5月批发库存环比均不及预期。国内方面，国务院常务会议确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施。从行业面来看，此前公布的电解铝社会库存继续有所回落，虽仍处在去库周期，但氧化铝价格继续回落，对铝价支撑力度薄弱，淡季来临铝下游消费预期偏空，调研情况显示铝板带开工率有回落态势，下游趋弱态势使铝价有所承压。现货交投方面，贸易商交投状况一般，整体成交平平。 操作上，近期沪铝以震荡为主，隔夜沪铝小幅回落，G20峰会召开在即，需持续关注中美双方后续磋商进展，今日需关注工业企业利润数据。从基本面来看，后续铝下游消费预期继续偏空，短期继续走弱的可能性仍在。
美国5月耐用品订单月率降幅超预期，美联储降息预期增强，美元指数承压。国务院会议明确降低小微企业融资实际利率的措施，继续实施稳健货币政策，根据形势变化适时预调微调，保持流动性合理充裕。从基本面看，消费疲弱以及供应增加的预期较强，使得锌价短期承压。
铅消费疲弱，但市场的主要逻辑在供应端。随着再生铅冶炼进入亏损空间，市场供应减少的预期增强，短期支撑铅价，我们预计沪铅1907价格维持震荡。
唐山地区突发限产，力度超出市场预期，企业限产比例普遍在20%-50%，钢材供应压力缓解，震荡偏强思路。
硅铁：受唐山限产影响，废钢入炉比例提升以及电炉产能利用率有望提升，从而拉动吨钢硅铁消耗比例，但是在粗钢产量整体回落的背景下，结构性增量是否能够抵消总量性减量，有待商榷。硅铁盘面价格升水现货价格较大，上方压力较大。 硅锰：同样在限产背景下，由于本次限产主要为板材，长材较少，对硅锰的利空程度有限。因而市场中有多硅锰，空其他原料的操作意愿。从7月钢招来看，硅锰招标价格集中在7800-7900元/吨，目前盘面价格仅为7600-7800元/吨，下方支撑较强，短期内向下空间不大。 观点：周三焦炭价格震荡上行。唐山邯郸限产后，山西地区煤矿限产预期增强，市场对焦炭产量收缩预期强烈，短期内下方空间有限。 操作建议：空单平仓。 观点：周三动力煤期货震荡下行，短期政策层面保供的文件使得市场对于供应增加的担忧上升，但经过前期回调，动力煤市场心态有所好转，短期向下空间不大。 操作建议：轻仓操作。 短期反弹有可能终结，中期上涨空间有限。 观点：周三日盘国内豆类偏弱运行，预计受到隔夜美豆类下跌的影响。临近周末，目前影响豆类价格的主要事件均在周末揭晓：USDA面积报告和季度库存报告将于北京时间6月29日凌晨零点出台，G20峰会时间6月27-29日。隔夜美豆类均收跌，因产区天气良好，有利于作物生长，由此预计今日豆类偏弱震荡。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议） 中性偏多：受拍卖成本支撑，盘面止跌回升。目前市场处于中长期看涨但短期驱动偏弱的矛盾中。关注G20会谈情况，以及7月后草地贪夜蛾北上情况。市场对于8月份后企业补库需求有一定的期待，预计盘面将逐渐呈现重心上移式的震荡反弹。 中美贸易战预计短期难以结束，谈判进度对于市场构成的短线扰动已逐步成为一种新常态，市场已有了一定的心理预期。整体市场的焦点已在转向临储拍卖情况。目前现货报价整体保持平稳，个人认为，若中美谈判达成一定程度的解决方案，做好政策落实后的短线冲击准备。临储拍卖对短期价格构成一定压力，但长线来看不必过分担忧。操作上建议，技术性压力区间可短空；回调时，可逐步布局趋势性多单。CS1909支撑位2350-2400，压力位2450-2500。 震荡下跌，短线交易。SR1909合约支撑参考4800-4900元/吨，压力参考5300-5400元/吨。 彭博援引消息人士声称，美国愿意暂停对3000亿美元中国商品加征关税，与此同时将准备重启谈判，这将提升短期市场风险偏好，但中长期中美或仍呈现边谈边打局面。短期下游棉花迎来窗口期，预计秋季订单提前，下游会释放部分订单需求，此外下游原料库存低，短期或会有一定采购原料需求出来。在目前的宏观环境下，整体订单情况难以实质改善，下游的成品库存仍然非常的高。预计郑棉重心上移，呈现冲高震荡或冲高回落态势，高点在14300-14600元/吨之间，郑棉短期13000元/吨支撑较强。仅供参考。中美相关消息目前仍未有官方声明，投资者需继续关注g20会议情况。 谨慎偏多：近期鸡蛋现货价格企稳，但是盘面从上周五开始连续两日大幅下跌，跌破了前期区间上移的走势，从技术上来看属于破位下跌，短期走势偏弱。从基本面来看，下跌主要原因仍然是蛋鸡产能二季度扩展大，市场担心后期供大于求。配合近期鸡蛋现货价格大幅回调，盘面升水较大，盘面回调挤升水。 我们认为短期连续两天的大跌存在超跌嫌疑。目前鸡蛋即将进入旺季，现货价格将迎来上涨，下方有支撑，连续下跌概率偏小。前期多单谨慎持有，如果走势仍然偏弱建议适当减仓。 昨日，EIA公布的原油库存大幅低于预期，带动油价短线跳高，但随后逐渐回吐涨幅，恢复至EIA公布库存数据前的水平。在G20以及OPEC会议即将召开之际，油价受诸多潜在利好释放的乐观情绪影响持续走强，但利多尚未证实之前油价继续冲高空间有限，短期或维持区间震荡。同时，我们也注意到本周EIA公布的库存数据中，成品油的库存延续了上周下滑势头，这或许意味着夏季炼厂用油高峰的到来正在逐步印证，叠加美国原油出口大幅增加，预计WTI短期较Brent的强势会继续延续下去。此外，伊朗在美国对其开展金融制裁后尚未回应，但原油出口量预计持续走低，在宣布永久关闭与美外交沟通渠道后海湾地区发生突发性军事对抗的风险仍然较大，需密切关注。 昨日夜盘甲醇1909合约收于2367元/吨。短期的回调在于现货（月底集中到港+内地库存压力）的压制，以及甲醇下游价格反弹受阻，但目前甲醇估值上偏低，特别是接近生产成本，故难以出现趋势性回调，短期偏弱，参考前期低位。市场传闻诚志MTO装置开始试车，待跟踪。
【本交易提示的有效期间：自6月26日（周三）结算时起至6月27日（周四）日盘闭市。】
一、交易风险提示
尊敬的客户，您在持仓过程中，应当随时关注自己的持仓、保证金和权益变化情况，并妥善处理自己的交易持仓。客户参与连续交易的，应当关注并合理控制连续交易时段的交易风险。
二、交易所限仓提示
根据各商品交易所对进入交割月1907合约的持仓规则：上期所的铜、铝、锌、铅须为5手的整数倍、螺纹、热轧卷板、线材须为30手的整数倍、黄金须为3手的整数倍、白银、锡须为2手的整数倍、镍须为6手的整数倍方能进入交割月；郑商所、大商所不允许自然人客户持有交割月合约进入交割月（注：法人客户需调整为下列整数倍基数：棉花为8手的整数倍，棉纱为4手整数倍，动力煤为200手的整数倍，粳稻为50手的整数倍，苹果为2手的整数倍），请您尽快平仓或调整持仓手数！如您在最后期限前五个交易日持仓仍未按规则平仓或调整的，我司有权按照经纪合同约定进行强行平仓。
三、关于调整SC1907合约涨跌停板幅度的通知
根据上能发〔2019〕50号，自2019年6月26日（周三）起， SC1907合约的涨跌停板幅度由8%调整为10%。
惜售情绪尚未退潮 苹果将振荡偏强运行
在受灾预期的刺激下，苹果期货突破10000元/吨关口，暗示的收购价超过了2018年的水平，继续向上的压力比较明显，多头逐渐离场。与此同时，市场舆论开始关注苹果现货价格，并给出现货回落的预期，盘面偏空情绪爆发，迎来了一小波下跌。从普遍的预期来看，2019年苹果产量即便不及2017年，相对于2018年也会有明显的增长。收购价超过2018年水平虽也有可能，但供应环境改善预期对期货市场来说还是以利空为主，因此盘面呈现近强远弱的格局。
随着期货进入短期调整，交易者开始寻找下一个交易机会。那么未来什么信息能够指引市场方向呢？笔者认为，应当主要观察以下三个方面：
第一，减产与增产的争论。供给是农产品永远逃不开的话题，事实上，前期已经出现过一次受灾行情，接下来需要关注部分区域丰产导致行情反转还是减产坐实带来利多释放。
第二，种植户挺价预期的二次发酵。随着时间逐渐靠近苹果下树，市场愈发关注收购定价情况。从历史经验来看，早期种植户容易出现惜售的现象。一旦农户挺价惜售，对于近月合约来讲，价格将获得支撑，但对于远月合约来说风险将逐渐累积。
第三，整体水果市场的涨跌。5月份，随着桃类、瓜类的逐渐上市，水果整体价格趋于平稳，市场上可供购买的平价水果有所增加。这部分水果将逐渐与早熟苹果展开竞争，从而抑制整体水果价格上行。但另一方面，由于红富士下树前期正处中秋消费高峰，在今年猪价上涨预期下，整体食品可能出现一定程度的消费共振，从而可能抬高市场对苹果价格的预期。
总的来说，苹果从突升高至7500—8500元/吨区间，到从10000元/吨回落至9000元/吨一线，前期主要供需因素和市场情绪都反映在价格之中。从基本面来看，后期主导价格波动的核心因素为收购价格预期，而想凭借整体供给的增加来说服种植户降低收购价格，并不是一件简单的事。当前超涨回落之后，后市苹果或呈振荡偏强行情。
黄金市场一夜“变脸” 是“金牛回头”还是多头美梦终结？
6月以来，金价持续上涨，接连突破每盎司1300美元和1400美元两大整数关口，市场多头氛围浓厚，COMEX黄金更是一度走出六连阳行情，但就在昨日亚太时段，美元指数展开温和反弹，非美货币和黄金价格下跌，金价一度触及1403.16美元/盎司。
此前，受黄金价格上涨拉动，黄金板块在大盘回调背景下强势翻红。但昨日受COMEX期金高位回落影响，黄金股应声走低，午后跌幅持续扩大，截至昨日收盘，山东黄金跌7.78%，恒兴黄金跌4%，紫金矿业跌2.17%。
事实上，在本轮黄金价格上涨的过程中，多头情绪渐浓，而随着金价回调，市场也对“金牛”的到来展开了一番论战。总的来看，要想知道“金牛”市场的成与不成，就看美联储货币政策到底怎么走。
咨询公司Metals Focus在周二发布的报告中表示，年底之前仍看涨黄金，但同时也可能会出现一些“逆风”。黄金面临的一个潜在挑战是短期内美元可能出现反弹。黄金走势往往与美元成反比，美联储已暗示政策制定者可能会降息，这往往会损害美元。
“我们认为，如果全球贸易纠纷不缓和，年内美联储有一到两次降息的可能，金价中期仍有上涨空间，但这并非美联储降息周期的开始，因此不认为目前就是黄金牛市的起点。”蒋舒表示，近期美联储降息预期飙升，显然与全球贸易纠纷升级密切相关，因此金价后续是否还有上行动力。
黄志明也认为，美国与多国的贸易纠纷将成为决定金价走势的关键。“如果美国发起的贸易纠纷愈演愈烈，最终将会波及自身的实体经济，进而加速经济下滑，这一预期目前还没有被金价充分反映。加上联储降息预期急转直上，长期来看降息周期会持续，这奠定了黄金价格长期上涨的基础。本轮加息周期被明显拉长，未来的降息周期也会如此，金价此轮上涨反映了更多未来美联储降息的预期，因此当下涨势不会持续太久。”黄志明说。
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