如果你想玩个游戏,每当我暗示我们所处的前所未有的时代时,就脱掉一件衣服。就像贾斯汀-汀布莱克曾经宣称的那样,“这首歌结束时,我会让你脱光衣服”。
问题:金融和经济是否曾经更加有趣?金融和经济比现在更有趣吗?我敢说我们正处在一个前所未有的时代。首先,在公开交易所的历史上,股价从未如此昂贵。微软(纳斯达克股票代码:MSFT)即将加入两万亿美元的俱乐部,特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)的估值超高无比,纳斯达克和标普500指数也处于前所未有的纪录水平。换个角度看,历史上从来没有任何时候,一些上市公司的估值与其传统上衡量的内在价值相差如此之远。
嗯......,确实有几次标普的PE比率更高。那时候也就是紧接着2001年互联网股灾和2008年全球金融危机之后。
绝望和社会焦虑是新常态
但由于我们目前的泡沫还没有破灭(我们知道自己处于泡沫的唯一途径),让我在假设这是新常态的情况下进行推测,事实上,现在是前所未有的时代。
我不认为投资者的乐观情绪是这些估值的原因,更多的是绝望。我们都知道,央行史无前例的支出导致了资产价格的膨胀,可以说是政府的绝望。
但也许大家也有点绝望,不想像上个十年那样错过未来十年的大成长股。如果你在2010年1月1日向NETFlix(纳斯达克:NFLX)投资了1万美元,那么这个小金库现在的价值将超过70.4万美元。
这种资产膨胀对于那些拥有KiwiSaver(新西兰养老退休基金)、AustralianSuper(澳洲养老退休基金)、401K(美国养老退休基金)等养老退休基金的人来说是个极好的消息。就我个人而言,自从疫情出现后,我的KiwiSaver以惊人的速度增长。但我还有40年都无法动用它,谁知道这段时间会发生什么?我推测会有一长串前所未有的事件发生。
我并不期望我们最近看到的增长会成为新的常态。但是,也许现在事情会渐入佳境,公司极其慷慨的估值将成为未来的新常态。这可能是新的局面,我们将不得不习惯于超牛的估值。为了我的KiwiSaver,我有点希望如此。
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本文标题:纽市:这是新常态吗?还是泡沫?
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