嘉盛集团：恶化的中澳关系下，澳股交易机会一览。 -91联合

　　澳洲和中国的关系第一次受到影响是在2018年，当时澳洲成为第一个公开禁止中国科技巨头华为进入其5G网络的国家。

　　2020年4月，双边关系进一步恶化。当时，澳洲政府质疑中国对冠状病毒疫情的处理方式，并要求对病毒的来源进行国际调查。冠状病毒最初是在中国武汉市被报道的。

　　中国当局感到被冒犯，并迅即采取报复行动，对从葡萄酒到煤炭等澳洲出口产品实施了一系列贸易制裁。

　　例如，2020年5月，中国政府对从澳洲进口的大麦征收80%以上的反倾销和反补贴关税。2020年11月，中国对澳洲进口瓶装葡萄酒征收高达212%的反倾销税。北京已禁止从六家澳洲供应商进口牛肉。

　　而据广泛报道，中国中央政府已口头通知国有公用事业公司和钢厂，停止从澳洲进口煤炭。煤炭是澳洲对中国的第三大出口商品。

　　此外，澳洲的棉花、木材与及龙虾在进口中国方面也遇到了困难。

　　从大的方面看，目前中国是澳洲最大的贸易伙伴，无论是进出口还是出口都是澳洲最大的贸易伙伴。澳洲是中国的第五大进口供应国，也是少数几个向中国出口超过从中国进口的发达国家之一。

　　在2020年澳中关系明显恶化之前，中国占澳洲出口的40%。

　　最新的官方数据显示，澳洲2021年3月份出口按月下降2%，差于预期的增长4%。2021年3月，中国仍然是澳洲最大的贸易伙伴，占澳洲382.7亿澳元总出口额的134.2亿澳元，或35.1%。

　　可是，到目前为止，两国关系没有表现出任何改善的迹象。

　　今年4月，澳洲联邦政府取消了维多利亚州独自与中国达成的两项有关「一带一路」合作协议。「一带一路」是由中国政府发起的全球基础设施发展战略。

　　就在上周，中国的国家经济规划机构 -- 国家发展和改革委员会 -- 无限期暂停了「中澳战略经济对话」的所有活动，指责澳洲当局「出于冷战思维和意识形态歧视，采取措施扰乱中澳之间的正常交流与合作」。

　　尽管中国对澳洲商品实施了所有这些入口限制和征税，但澳洲的经济相对来说未见有受到影响。这很可能是因为中国尚未对澳洲对该国最大的出口产品 -- 「铁矿石」-- 施加任何形式的限制。

　　铁矿石目前占澳洲对华出口总价的近50%。而根据北京兰格钢铁信息研究中心的数据，2020年中国进口了7.13亿吨澳洲铁矿石，占全国铁矿石进口总量的61%。

　　铁矿石是一种主要的炼钢材料。在积极的工业主导刺激政策下，中国仍重重地依赖澳洲海运铁矿石，因此铁矿石贸易不太可能受到重大影响。

　　然而，投资者应该注意到，基准澳洲海运铁矿石入口中国价格刚刚创下每吨200美元以上的创纪录水平。交易员指出，这种情况不仅证实了中国钢铁市场的强劲，也暗示「中澳战略经济对话」无限期暂停将对两国铁矿石贸易构成潜在威胁。

　　澳洲铁矿石入口中国价格 (美元/吨)

　　来源：彭博社 Bloomberg

　　投资者还应密切关注澳洲教育和旅游业板块，皆因它们的客源仍然以中国学生和游客为主。

　　Treasury Wine Estates (TWE.AU) :

　　料下试今年2月低位8.90澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　最近，澳洲葡萄酒商Treasury Wine Estates (TWE) 表示，在中国商务部进行调查后，该公司原产国为澳洲的葡萄酒将面临中国175.6%反倾销和反补贴税。高额的税率将直接影响该公司出口到中国的葡萄酒的竞争力。

　　在日线图上，股价由2月高位回落近15%并跌破20日和50日移动均线。此外，20日和50日移动均线亦出现死亡交叉。目前，技术格局偏向看淡。

　　只要主要阻力(止损)位10.65澳元仍守在上方，股价料下试9.60澳元和今年2月低位8.90澳元的支持位作下行目标。

　　Graincorp (GNC.AU)：

　　料再创1年新高，看6.00澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　Graincorp (GNC) 的核心业务是接收和储存粮食及相关商品, 还提供物流和营销这些商品。最近，投资银行麦格理 (Macquarie) 将Garincorp 2021年每股收益预测上调了9%，并认为该公司可以对冲与中国贸易的任何不确定性。

　　从技术面看，股价目前依然维持看涨因为一浪高于一浪的走势依然未有改变。最近，股价重返20日移动均线之上，而相对强弱指数亦展现上行的动力。

　　看涨的投资者可把主要支持(止损)位设在4.90澳元(在上升的50日移动均线附近) ，上行目标则是5.52澳元和6.00澳元。

　　Australian Agricultural Co (AAC.AU) :

　　走势转淡，或下试1.04澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　Australian Agricultural Co (AAC) 是澳洲最大的牛肉生产商。事实上，自去年以来，由于中澳双方关系紧张，中国自去年5月起已经暂停了六个澳洲屠宰场的肉类进口。

　　目前，中国和澳洲之间的贸易紧张局势正在加剧，中国政府可能会暂停更多从澳洲进口牛肉产品。如中国加强制裁澳洲的牛肉产品进口，Australian Agricultural Co 作为全澳最大的牛肉生产商亦难以避免会受到影响。

　　在日线图上，股价下破由去年12月起的上升趋势线。20日移动均线已经掉头向上并跌破50日移动均线。相对强弱指数亦跌穿上升趋势线。以上的技术配置均表示股价看淡。

　　只要主要的阻力(止损)位1.21澳元不破，股价料跌至下行目标1.09澳元和去年12月低位1.04澳元。

　　必和必拓 BHP Group (BHP.AU)：

　　上行目标57.70澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　在铁矿石价格飙升的情况下，矿业巨头必和必拓 BHP Group (BHP) 的股价在过去12个月里攀升了近50%。

　　该公司的股价表现表明，投资者并不担心中澳贸易争端的影响。一个主要原因是中国严重依赖澳洲的铁矿石，占中国该原材料进口的60%左右。

　　后新冠疫情的建筑热潮推高了钢铁和铁矿石价格，这引起了中国政府的不安。市场分析师指出，中国对实施澳洲铁矿石进口禁令将持谨慎态度，因其不希望影响供应，同时也很难找到这种大宗商品的替代来源地。

　　从技术角度看，如日线图所示，必和必拓集团呈现向上突破的初步迹象。目前在远高于20日及50日移动均线的水平交投，表明上涨动能强劲。

　　看涨的投资者可将46.80澳元视为主要支持(止损)位，上行目标位在55.00澳元和57.70澳元。

　　澳洲航空 Qantas Airways (QAN.AU)：

　　反转看跌，目标4.10澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　澳洲航空 Qantas Airways (QAN) 的股价在去年下半年回升后，今年迄今一直处于横盘走势。

　　中国和澳洲之间的紧张局势预计对澳航的影响有限，因为该公司的收入来自多元化的地区。2019年，新冠疫情前的一年，其国内和国际收入分别为61.1亿澳元和74.3亿澳元。

　　澳航股价最近的下跌更有可能与国际航班重新开通晚于预期有关，目前印度新冠病毒危机再度引发担忧。

　　从技术角度看，澳航的股价前景已转为看跌。事实上，它已经跌破了一条长期上升趋势线，而20日移动均线已经下破了50日移动均线。嘉盛集团 | Forex

　　只要主要阻力(止损)位5.20澳元不破，股价预期下探4.40澳元和4.10澳元的目标。

　　A2 Milk (A2M.AU)：

　　下行压力持续，看4.00澳元

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　乳制品公司A2 Milk (A2M) 牛奶4月份连续第五个月下跌，其股价目前比2020年的高点低超过60%。

　　中澳关系的恶化可能打击了投资者对依靠中国的消费股的信心，但单凭这一因素并不足以解释A2牛奶股价的暴跌。

　　首先，A2牛奶是一家在澳洲证券交易所和新西兰证券交易所两地上市的公司，但总部设在新西兰。其次，该公司最近上半年中国和亚洲地区的收入仍同比增长2.8%，而总收入则下降了16.0%。 | Forex

　　来源：A2牛奶2021年上半年业绩报告

　　反而A2牛奶多次下调2021年的展望，令投资者失去信心。该公司指出收入下降的驱动因素是代购和跨境电商渠道受到显着影响，主要是新冠疫情相关问题造成的干扰。

　　随着中国国内乳制品市场的竞争日益激烈，而且库存水平居高不下，投资者对A2牛奶能否实现其2021年目标感到怀疑，并预计未来还会有更多展望降级。

　　从技术角度看，A2牛奶的股价几乎没有出现令人信服的反弹迹象。目前，它受到长期下降趋势线的抑制，在20日和50日移动均线下方交投。

　　看空的投资者可能将7.54澳元视为主要阻力(止损)位，下行目标在4.90澳元和4.00澳元。

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