02.17晚参│冬末春初中的A股 -91联合

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02.17晚参│冬末春初中的A股

2022-02-17 20:00:00

信息编号：56269 | 热度：

Ms.陈

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　　小福牛晚参

　　当前的节气类似，A股当前环境处于冬末春初，场子始终没热起来，时不时来一场倒春寒。这种局面下比较忌讳涨了就乐观，跌了就悲观。

　　— 今日复盘 —

　　同样处于冬末春初的A股

　　A股市场周四延续回暖走势，但风格再次有所变化。周二强势，周三低迷的赛道股在锂电池、锂矿品种的带动下有所走强，创业板指上涨0.76%领涨各大指数，沪指微涨0.06%，市场成交额略有放大（9100亿）。个股再次回到涨少跌多状态（1593:3012），前日亢奋的投机情绪有所下滑，涨停数量缩减至59家。北上资金小幅净买入。

　　周三的“昨日连板指数”达到了夸张的6.8%，意味着在周二大胆在涨停价格买入连板并成功封住的个股，周三收盘平均有6.8%的浮盈，这个数据非常夸张，说明昨日的投机情绪达到了一个接近峰值的状态。不过周四早盘开始，昨日强势的妖股便出现了分化，一些昨日涨停个股今日出现大幅低开。

　　其实这就又回到常见的现象，即总体成交低迷下，跷跷板现象很难规避。在妖股们出现分化的同时，休息了一日的赛道股蠢蠢欲动，近期表现较为强势的锂矿等锂电池上游品种很快向上攻击，带动着赛道股回暖，早盘临收盘前，芯片板块也出现了快速上涨，赛道股又恢复了周二的活跃表现。

　　盘中有个意外，即午间外围局势方面又出现变化，午盘开始后指数快速回落，外围反复变化的消息面一定程度上限制了做多热情，赛道股的继续回暖被中断，指数虽然没有出现大幅下跌，但从全A表现来看，个股普遍出现了回落。

　　（图片来源于同花顺）

　　前期赛道股的主跌段，笔者曾提到一定要仔细辨别赛道品种的下跌，倘若杀逻辑叠加杀估值，调整之路将非常漫长；但如果仅仅是杀估值，成长逻辑确定性很强，情绪缓解后会迎来回暖，比如近期的锂电上游板块就是个典型。

　　涨价的消息不断刷屏，持续了2个多月，并有一定的超预期，股价经过快速下跌后估值已经快速消化，超预期的涨价虽然在前两个月没能帮助股价止跌，但量变引发质变，在赛道股有所回暖的当下，出现了一定的爆发。

　　当然了，和当前的节气类似，A股当前环境处于冬末春初，场子始终没热起来，时不时来一场倒春寒。这种局面下比较忌讳涨了就乐观，跌了就悲观。今天赛道的回暖算是被外部突发事件中止了，明天的走势会比较关键，如果明天赛道不能延续回暖走势继续上攻，还要等待创业板指回踩等一个W结构或者至少回踩一下5日均线。

　　— 明日展望 —

　　硅料生产的供需变化

　　本周国内单晶复投料价格区间在23.5-24.9万元/吨，成交均价上涨至24.30万元/吨，周环比涨幅为0.12%；单晶致密料价格区间在23.3-24.7万元/吨，成交均价上涨至24.07万元/吨，周环比涨幅为0.21%。

　　本周硅料价格继续持稳微涨，主要是由于2月份在硅料供需齐增的情况下，供应增量仍不及需求增量，硅料整体市场供应相对紧缺，价格上涨有动力支撑；而本周价格涨幅略有收窄，主要是由于各硅料企业2月份订单已于上周基本签订完毕，本周有新单成交的企业数量大幅减少，且其中一家有长单成交，价格涨幅因此略微受限。

　　根据多晶硅在产企业运行状态及生产计划，两家企业扩产释放增量不及预期，加之个别一线大厂1季度内轮线检修，预计3月份国内硅料产量将环比净增2000-3000吨，较预期下调3%-5%。

　　需求方面，在产硅片企业开工率将持稳或略有提升，新增产能继续稳步释放，预计3月份硅片产量将环比增加1-2GW。2月最后一周将陆续开始签订3月份硅料长单，价格取决于3月份硅料市场供需、各环节库存承受力、市场情绪等各方面因素，根据以上3月份硅料市场情况分析，供应增量不及预期且小于需求增量，整体供需基本匹配或略有不足，硅料和硅片环节均维持基本正常流转库存，尚有补库存空间，另外加之国内装机陆续启动，前期采购逐步跟进，所以相关企业的投资机会还是值得关注一下。

　　— 技术分析 —

　　进入耐心筑底的阶段

　　上证指数